芯片價(jià)格滑鐵盧背后

來(lái)源：龔佳佳 半導體行業(yè)觀(guān)察 

去年芯片有多火熱，今年就有多令人害怕。

毫無(wú)疑問(wèn)，當前整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現出冰火兩重天。一方面，部分芯片短缺仍在持續，各大芯片廠(chǎng)商擴產(chǎn)和資本支出也在大步邁進(jìn)，展現出紅紅火火的局面；而另一方面透露出來(lái)的卻是，從今年開(kāi)局就一路狂跌至今的巨頭股價(jià)（參考《一路狂跌的芯片巨頭》），以及開(kāi)始搖搖晃晃下調的芯片價(jià)格。

從驅動(dòng)芯片，模擬芯片，再到消費類(lèi)MCU、存儲芯片、GPU，無(wú)論曾經(jīng)多么“一芯難求”，似乎如今都逃不過(guò)降價(jià)的命運。

首當其沖的驅動(dòng)芯片

數據顯示，驅動(dòng)芯片價(jià)格已經(jīng)回落了大約 40%。

在2020年疫情刺激下，“宅經(jīng)濟”帶動(dòng)人們在家工作、學(xué)習、娛樂(lè )等應用的需求，顯示行業(yè)也隨之取得快速發(fā)展，上游顯示驅動(dòng)芯片同步蓬勃發(fā)展。Omdia數據顯示，2020年，顯示驅動(dòng)芯片的總需求量呈兩位數增長(cháng)，達80.7億顆，2021年IT應用的增長(cháng)仍然強勁，同時(shí)由于更高分辨率在電視面板中滲透率的提升，預計總需求將增長(cháng)至84億顆。

市場(chǎng)的火熱使得驅動(dòng)芯片企業(yè)，尤其是臺系驅動(dòng)芯片廠(chǎng)商成為了大贏(yíng)家。在TrendForce集邦咨詢(xún)公布的2021年全球前十大IC設計企業(yè)中，臺企聯(lián)詠、瑞昱、奇景光電三家排名皆有所提高，其中聯(lián)詠和奇景光電2021年營(yíng)收增幅分別高達79%、74%，位列第一和第二，奇景光電還取代戴樂(lè )格，成功擠進(jìn)前十席。

然而，潮水來(lái)的快，去的也快。

在通脹高企以及宅經(jīng)濟降溫等因素影響下，TV、Notebook與Monitor市場(chǎng)需求面臨收縮，TV大廠(chǎng)砍單的砍單，TV面板降價(jià)的降價(jià)。據 TheElec 報道，三星已經(jīng)暫停向其供應商采購 LCD 面板，直到進(jìn)一步通知。不僅三星電子，包括 LG 電子、中國 TCL 和日本索尼等頂級電視制造商都在減少今年的年度電視出貨計劃。

市場(chǎng)的不景氣，再加上驅動(dòng)芯片市場(chǎng)供需矛盾的緩解，讓面板驅動(dòng)IC廠(chǎng)打響了芯片砍單第一槍?zhuān)?月底業(yè)界傳出，某些驅動(dòng)IC廠(chǎng)大砍晶圓代工產(chǎn)能，幅度高達20%-30%。

而從各大驅動(dòng)IC廠(chǎng)最新的財報，我們也可以看出驅動(dòng)IC廠(chǎng)風(fēng)光大賺已成過(guò)去式。

7月6日，聯(lián)詠公布6月合并營(yíng)收達81.58億元新臺幣，月減25.7%，不僅跌破百億元新臺幣關(guān)卡，更寫(xiě)下2021年2月以來(lái)新低，且第二季營(yíng)收僅314.61億元新臺幣，季減13.8%，明顯低于第二季營(yíng)收財測的345～358億元新臺幣，創(chuàng )下五個(gè)季度以來(lái)的新低。

6月21日，奇景光電公布了其截至2022年6月30日的第二季度業(yè)績(jì)報告預測，根據報告，奇景的營(yíng)業(yè)收入預計將環(huán)比下降22%-27%，上一次預測為將環(huán)比下降16%-20%。

奇景光電總裁兼首席執行官Jordan Wu先生表示：“修訂后的第二季度業(yè)績(jì)報告預測反映出宏觀(guān)環(huán)境變弱，終端市場(chǎng)需求放緩，這是近期利率上調和通脹壓力造成的。作為回應，我們正在削減生產(chǎn)，并進(jìn)一步收緊庫存水平。

在大陸廠(chǎng)商方面，福滿(mǎn)微、明微電子、晶豐明源三家涉足LED驅動(dòng)芯片業(yè)務(wù)的廠(chǎng)商早在2021年四季度扣非凈利潤就已經(jīng)出現較大幅度環(huán)比下滑，或許從那時(shí)候，降價(jià)的苗頭就已經(jīng)顯現。

本土廠(chǎng)商蓄勢待發(fā)的模擬芯片

除了驅動(dòng)芯片外，種種跡象也表明，模擬芯片市場(chǎng)整體狀況也在急劇下滑。今年6月初，供應鏈傳出消息稱(chēng)，全球模擬IC龍頭TI通知客戶(hù)，下半年供需失衡狀況將緩解。甚至有業(yè)內人士表示，TI芯片跌落超八成。雖然TI方面表示傳聞不屬實(shí)，但以電源管理芯片為首的模擬IC漲價(jià)狂歡告終，甚至面臨跌價(jià)壓力卻是不得不面對的現實(shí)。

去年受到疫情、天災的影響，再加上新能源汽車(chē)、5G等新興領(lǐng)域爆發(fā)出的強勁需求，模擬芯片市場(chǎng)迎來(lái)了前所有未的高漲時(shí)期。IC Insights數據顯示，模擬市場(chǎng)在2021年以30%的驚人增長(cháng)將銷(xiāo)售額提升至741億美元的歷史新高，出貨量也同比攀升了22%，達到2151億顆規模的創(chuàng )紀錄水平。

模擬芯片市場(chǎng)近年來(lái)銷(xiāo)售額和出貨量****

（圖源：IC Insights）

除了市場(chǎng)銷(xiāo)售額創(chuàng )歷史新高，去年模擬芯片的平均銷(xiāo)售價(jià)格也上升了6%，據了解，這是模擬IC平均價(jià)格在久違17年后（自2004年后）的再度翻漲。從此前首創(chuàng )證券統計的美股市值100億美元以上半導體公司2021年毛利率可以發(fā)現，5家模擬芯片廠(chǎng)商毛利率超50%，其中德州儀器更是奪得榜首，毛利率高達67.5%，而其今年第一季度毛利率更是提升到了70.2%。

火爆的市場(chǎng)使得一眾模擬芯片廠(chǎng)商開(kāi)始大刀闊斧進(jìn)行擴產(chǎn)和投資。然而，到了今年，隨著(zhù)新產(chǎn)能的快速開(kāi)放和下游需求開(kāi)始低迷，模擬芯片產(chǎn)能緊張問(wèn)題得到了明顯的緩解，芯片價(jià)格自然也隨之下滑。

有業(yè)內人士表示，德州儀器TPS61021ADSGR這顆電源管理芯片，在2021年5月漲至最高價(jià)每顆45元，如今已降至每顆“五六元”。

在今年5月份，德州儀器財務(wù)總監Rafael Lizard表示，受到大陸地區疫情影響，對二季度營(yíng)收的預估將下修10%。不過(guò)即使營(yíng)收預估下修,德州儀器的擴產(chǎn)仍在繼續，其于5月19日宣布，位于德克薩斯州謝爾曼的全新12英寸半導體晶圓制造基地破土動(dòng)工，計劃建造四座工廠(chǎng)以滿(mǎn)足長(cháng)期的市場(chǎng)需求。

在本土模擬芯片方面，從此前《蓄勢待發(fā)的本土模擬芯片》可以看出，受惠于去年持續旺盛的市場(chǎng)需求，2021年本土模擬芯片廠(chǎng)商整體實(shí)現較快增長(cháng)，并且在近期包括微源股份、南芯科技、美芯晟、拓爾微、杰華特、鈺泰股份、南麟電子、帝奧微等在內多家模擬芯片企業(yè)皆開(kāi)啟上市之路。

然而，面對狂歡的落幕，未來(lái)模擬芯片本土廠(chǎng)商依舊挑戰重重。

MCU：汽車(chē)、工控類(lèi)“吃香”，

消費類(lèi)“哭泣”

MCU市場(chǎng)在過(guò)去的2021年也是欣欣向榮，供求關(guān)系嚴重失衡，隨之而來(lái)的價(jià)格也是水漲船高，個(gè)別熱門(mén)型號漲幅最高可達十余倍。IC Insights報告顯示，2021年全球MCU市場(chǎng)大幅增長(cháng)27%，這是21世紀以來(lái)增速最高的一次。

不過(guò)需要注意的是，此次價(jià)格回落的只是部分消費類(lèi)MCU，汽車(chē)、工控類(lèi)等其他應用領(lǐng)域的MCU需求依舊十分旺盛，所以?xún)r(jià)格也相對穩定。更重要的是，業(yè)內人士稱(chēng)，此次消費類(lèi) MCU 價(jià)格下降主要是由 IC 經(jīng)銷(xiāo)商而不是芯片制造商擴產(chǎn)引起的。

今年以來(lái)，隨著(zhù)手機、PC供應鏈上諸多芯片廠(chǎng)商陸續砍單，上游的晶圓代工產(chǎn)能逐步釋放，原本緊缺的MCU獲得了更多產(chǎn)能上的支持。數據顯示，今年3月時(shí)，通用MCU交期就已開(kāi)始恢復到8-12周的正常水平。

然而，當時(shí)MCU廠(chǎng)商及一些渠道和客戶(hù)基于國際形式不穩的考慮進(jìn)行囤貨，庫存可能持續三到四個(gè)月，使得供需關(guān)系未能得到緩解。以至于，時(shí)至今日為了應對今年并不景氣的市場(chǎng)，IC 經(jīng)銷(xiāo)商不得不開(kāi)始降低消費級MCU的價(jià)格。

從應用領(lǐng)域來(lái)看，此次降價(jià)，相對于國外MCU大廠(chǎng)，或許中國大陸和臺系廠(chǎng)商受到的影響或許更大。就全球MCU下游應用來(lái)看，汽車(chē)占39%，工控占27%，消費占18%，但在我國MCU的下游應用中，消費領(lǐng)域位居第一，占到27%，國外大廠(chǎng)主攻的汽車(chē)和工控領(lǐng)域，卻隨著(zhù)下游需求的劇增和上游企業(yè)的產(chǎn)出不足，形成了嚴重的供需差，價(jià)格依舊十分可觀(guān)。

面對下滑的價(jià)格，中國臺灣盛群半導體發(fā)言人4月底表示，大陸市場(chǎng)的消費類(lèi)MCU定價(jià)混亂，公司會(huì )讓經(jīng)銷(xiāo)合作伙伴做出價(jià)格調整。

此外，另外一家MCU大廠(chǎng)新唐科技在今年4、5月份表現也比較平淡，營(yíng)收環(huán)比分別下降2.18％和3.04％，同比分別增長(cháng)6.04％、6.61％，失去了去年獲利暴增逾5.5倍，每股純益7.27元新臺幣的風(fēng)光。

在大陸這方面，兆易創(chuàng )新、中穎電子、中微半導體等國產(chǎn)MCU玩家，已經(jīng)開(kāi)始逐漸由家電、消費電子等領(lǐng)域轉向汽車(chē)等領(lǐng)域。

兆易創(chuàng )新第一顆車(chē)規級MCU產(chǎn)品于3月已流片并進(jìn)入客戶(hù)送樣測試階段，預計2022年中左右實(shí)現量產(chǎn)；中穎電子主要用于車(chē)身控制MCU部分，預計年中會(huì )流片回來(lái)；中微半導體則在招股書(shū)中顯示出發(fā)展車(chē)規芯片的決心，其IPO計劃募資7.29億元，有2.83億元將用于車(chē)規級芯片研發(fā)項目。

中微半導體招股書(shū)公開(kāi)財報

存儲芯片：新一輪市場(chǎng)洗牌或不可避免

受到中國封城消費電子需求影響，加之大環(huán)境的不確定性因素，存儲芯片也開(kāi)始紛紛降價(jià)。其中，低產(chǎn)能NOR 閃存預計降幅在3%左右，TrendForce數據顯示，今年二季度DRAM平均合同價(jià)格同比下跌10.6%，為2年來(lái)首降，而NAND價(jià)格則持續波動(dòng)。

更有消息人士指出，在現貨市場(chǎng)，內存價(jià)格自第二季度以來(lái)一直在迅速下跌，幾乎所有類(lèi)型的內存價(jià)格都將在 2022 年第三季度環(huán)比下降超過(guò) 10%。集邦咨詢(xún)也預測認為DRAM三季度的平均合同價(jià)格將環(huán)比下跌21%，NAND的環(huán)比價(jià)格跌幅則在12%。

存儲芯片也是有過(guò)一段時(shí)間的高光時(shí)期。2020年，國際存儲芯片大廠(chǎng)發(fā)生的火災、停電、洪水等各種事故，成為存儲芯片價(jià)格上漲的重要推手。wind統計數據顯示，NAND Flash市場(chǎng)價(jià)格在去年上半年維持上漲的趨勢，雖然去年下半年處于跌價(jià)區間，但是到了今年上半年，西部數據和鎧俠部分NAND 產(chǎn)線(xiàn)遭到污染，導致一季度產(chǎn)能受損，各大存儲廠(chǎng)商又開(kāi)始了新一輪的漲價(jià)浪潮。

然而，在高通脹的沖擊和消費市場(chǎng)的低迷之下，不僅僅傳統消費電子領(lǐng)域，云端和服務(wù)器的存儲芯片銷(xiāo)售也開(kāi)始受到波及，企業(yè)不斷縮減支持，導致服務(wù)器下游客戶(hù)擔心降價(jià)周期下可能造成庫存減值損失，因此延緩了服務(wù)器存儲器的采購。

存儲大廠(chǎng)美光的悲觀(guān)預期似乎更能證明當前存儲市場(chǎng)的動(dòng)蕩。美光科技警告稱(chēng)，在俄烏沖突、高通脹等導致消費電子需求疲弱（主要為PC和智能手機）等負面影響下，公司2022財年第四季度營(yíng)收預計將在72億美元左右，遠低于分析師預期的91.4億美元。

美光首席執行官Sanjay Mehrotra表示，包括個(gè)人電腦（PC）和智能手機在內的消費市場(chǎng)終端需求疲軟，正明顯拖累全球內存行業(yè)需求。盡管數據中心終端需求強勁，但美光已經(jīng)看到一些客戶(hù)打算削減他們的內存和存儲庫存。

除了美光外，三星方面已經(jīng)暫停包括面板、手機及存儲芯片在內的所有事業(yè)部的采購。近期更有臺灣電子時(shí)報報道，包括三星在內的韓系存儲器廠(chǎng)商將主動(dòng)降價(jià)5％以上以換取銷(xiāo)售。市場(chǎng)擔心，這種以?xún)r(jià)換量的策略可能引發(fā)整個(gè)行業(yè)的價(jià)值戰，新一輪的市場(chǎng)洗牌或許不可避免。

SK海力士方面則表示，中國智能型手機市場(chǎng)需求將持續疲軟，PC出貨量因新冠防疫封鎖沖擊生產(chǎn)而微幅下滑，不過(guò)消費PC需求疲軟的同時(shí)，企業(yè)用、游戲用計算機銷(xiāo)售將呈現穩健。

不怕降價(jià)的GPU？

GPU在去年也是熱的發(fā)燙，在此前發(fā)布的《中國大芯片的黃金時(shí)代》一文中，可以看出，去年GPU資本市場(chǎng)的火爆，除了投資者的青睞，GPU本身的價(jià)格也是節節高升。到了今年3月，GPU 價(jià)格開(kāi)始呈下降趨勢，截至 5 月份，PC GPU 價(jià)格仍處于穩步下降的趨勢中。

數據顯示，自6月1日以來(lái)，最好的顯卡（即當前一代硬件）的 eBay 價(jià)格平均下降了 14%，上一代顯卡平均下降了 17%。早在今年3月的時(shí)候，GPU龍頭英偉達就曾通知下游的顯卡制造廠(chǎng)商，因成本降低，其GPU降價(jià)了，幅度大概在8%到12%。

圖源：3DCenter.org

究其原因，一方面就是挖礦潮的褪去。從2020年底開(kāi)始，比特幣，以太坊等虛擬貨幣的火熱，帶動(dòng)著(zhù)挖礦重要工具——GPU的價(jià)格一路飆升，英偉達RTX 3080一度漲至16000元以上，一卡難求現象頻頻發(fā)生。然而，隨著(zhù)虛擬貨幣價(jià)格不斷下跌，以及世界各國加強對挖掘虛擬貨幣行為的限制，以太坊的合并升級進(jìn)度不順等等，挖礦的風(fēng)險越來(lái)越大，收益越來(lái)越低，大量礦工退出幣圈，顯卡價(jià)格回落明顯。

另一方面就是產(chǎn)能的提升，供需關(guān)系開(kāi)始緩解。英特爾在今年3月底發(fā)布了其將面向移動(dòng)平臺的獨立顯卡 Alchemist GPU，當時(shí)消息顯示，桌面平臺的版本預計2022年第二季度推出面向，工作站版本則會(huì )在2022年第三季度發(fā)布，預計英特爾在2022年將出貨超過(guò)400萬(wàn)個(gè)獨立顯卡使用的GPU，包括移動(dòng)平臺、桌面平臺和工作站使用的版本。

而AMD 那邊，也傳出其AMD Radeon RX 7000系列顯卡預計今年10月下旬至11月中旬發(fā)布。

不過(guò)，雖然GPU價(jià)格下降，但其市場(chǎng)前景依舊客觀(guān)。當前數據量的攀升，使得GPU對于超大規模計算機變得越來(lái)越重要，因為它們處理推薦引擎等關(guān)鍵工作負載的速度比通用服務(wù)器 CPU 內核快得多。

Facebook 的母公司 Meta 曾表示，它需要將其數據中心 GPU 數量增加五倍，以幫助其與短視頻應用程序和長(cháng)期存在的安全問(wèn)題 TikTok 競爭。

在本土方面，GPU的資本熱似乎依舊在，沐曦日前剛宣布完成10億人民幣Pre-B輪融資。除此之外，智繪微電子、深流微智能、芯瞳半導體、礪算科技等GPU企業(yè)也皆在今年上半年宣布完成了融資。

寫(xiě)在最后

從當前發(fā)展來(lái)看，芯片產(chǎn)業(yè)冰火兩重天的局面將持續存在，半導體“全員狂歡”的時(shí)代已經(jīng)結束，本土廠(chǎng)商，尤其是中小企業(yè)，如何在此次洪流中獨善其身，或將成為他們不得不面對的大考。