瑞銀：中國醫療設備行業(yè)內需強勁

　　1.中國醫療設備行業(yè)高增長(cháng)

　　中國醫療設備行業(yè)是一個(gè)正在快速增長(cháng)的新行業(yè)，這包括醫療器械、耗材和試劑。自2001年以來(lái)醫療器械已經(jīng)錄得29%的復合年均增長(cháng)率。瑞銀預計08年中國醫療設備市場(chǎng)的總體規模大約為1,000億元人民幣(以出廠(chǎng)價(jià)計算)。這在全球醫療設備市場(chǎng)約占5%。全球醫療設備市場(chǎng)價(jià)值約3,000億美元，近幾年增長(cháng)率為10%左右。

　　中國醫療機構的器械總體標準相對較低。另外，在不同地區和醫療機構里，醫療設備的分配也不平衡，大量設備主要集中在大型城市醫院中。農村醫療機構和城市社區保健服務(wù)中心存在醫療設備不足的問(wèn)題。醫療改革旨在解決這些問(wèn)題，并且趨勢是增加農村和城市社區保健服務(wù)中心的投資。

　　2.來(lái)自醫保改革的兩大增長(cháng)動(dòng)力

　　中國政府已經(jīng)宣布09年至2011年中央和地方政府將在醫療保健行業(yè)投資8,500億元人民幣。根據財政部的消息，約5,600億元人民幣被用于擴大醫療保險，2,900億元人民幣用于補貼醫院。

　　瑞銀認為，醫保改革對醫療設備行業(yè)起到的幫助作用將超過(guò)制藥行業(yè)，因醫療設備行業(yè)不僅受益于醫療保險范圍擴大和就醫途徑改善導致的醫療需求增加，并且還受益于政府短期內為基礎水平醫院采購醫療設備。瑞銀預計未來(lái)幾年醫療設備行業(yè)將增長(cháng)20%至25%，高于瑞銀預測的制藥行業(yè)增長(cháng)15%至20%。

　　由于醫保改革擴大，瑞銀預計公共醫療保險將在2020年起實(shí)行，并且預計就醫途徑將改善，刺激醫療保健消費和需求。

　　瑞銀預計醫療設備的需求將相應增長(cháng)。以過(guò)去經(jīng)歷為指導，瑞銀認為2,900億元人民幣的三分之一，即近1,000億元人民幣可能將被用于基礎水平的醫院(縣級醫院、鄉村保健中心和城鎮社區保健中心)的醫療設備采購(剩余三分之二用于建設)。

　　在瑞銀的理想案例設想下，瑞銀預計政府新增支出總計為8,500億元人民幣。然而，瑞銀認為假設其中60%用于新增投資是合理的。因此瑞銀預計2009年至 2011年政府醫療設備采購金額將增長(cháng)600至1,000億元人民幣。在瑞銀的基本案例設想下，新投資額為600億元人民幣，瑞銀預計醫療設備行業(yè)09年至2011年將每年增長(cháng)20%，理想案例設想下為每年增長(cháng)25%。

　　3.當地企業(yè)是主要受益者

　　瑞銀指出，當地企業(yè)是主要受益者。該行認為多數醫療設備制造商將受益于醫療保險擴大和去醫院就醫人數增加。然而當地著(zhù)眼于中低端市場(chǎng)的企業(yè)還將因為成本優(yōu)勢而額外受益于三年政府采購計劃。

　　瑞銀預計中小規模器械制造商將是首先受益者，一旦設備配置升級以及醫院就醫人數相應增加，之后的受益者為耗材和試劑制造商。根據各不同級別醫院器械的較低標準，瑞銀預計采購的主要醫療設備類(lèi)型是患者監視器、X射線(xiàn)設備和超聲波儀器。

　　瑞銀認為，政府采購基礎水平醫療設備的原則是自下至上，從農村保健中心到縣級醫院，再到省級醫院。瑞銀認為，08年底政府采購量就已經(jīng)開(kāi)始增加，并且在09年第一季度出現顯著(zhù)增長(cháng)。瑞銀預計，09年下半年還將有更多增長(cháng)，并且采購將逐步由保健中心轉向縣級醫院。