我國計算機行業(yè)收入增速和凈利潤出現下降趨勢

　　計算機設備制造子行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)波動(dòng)對整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生較大影響。08年上半年受硬件行業(yè)收入增速同比大幅下降和投資收益大幅下降的影響，全行業(yè)收入增速和凈利潤均出現下降。但由于行業(yè)綜合成本水平的下降，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤保持了上升的趨勢。

　　民族證券認為，行業(yè)成本率明顯下降，成本結構變化引導行業(yè)毛利率水平上升。受人力成本占總成本比重大幅上升和專(zhuān)業(yè)設備子行業(yè)下游需求上升等因素影響，行業(yè)成本水平明顯下降，毛利率水平明顯上升。全行業(yè)期間費用率略有提高。投資收益對行業(yè)盈利能力影響減弱。系統集成和專(zhuān)業(yè)設備子行業(yè)今年上半年投資收益占各自利潤總額的比重明顯下降，軟件產(chǎn)品及服務(wù)子行業(yè)投資收益占比仍保持在低位，投資收益變化對這三個(gè)子行業(yè)的業(yè)績(jì)影響較弱。軟件行業(yè)盈利能力穩定增長(cháng)，計算設備制造業(yè)盈利能力有所下降。

　　民族證券指出，存在受次貸危機波及導致中國金融行業(yè)對計算機整機和外設制造以及專(zhuān)業(yè)設備子行業(yè)需求下降的風(fēng)險。

　　渤海證券稱(chēng)，截至2008年8月底，國內生產(chǎn)微型計算機9130.98萬(wàn)臺，同比增長(cháng)21%，比去年同期下降13個(gè)百分點(diǎn)；生產(chǎn)復印機389.08萬(wàn)臺，同比增長(cháng)33.9%，比去年同期增長(cháng)21.4個(gè)百分點(diǎn)。從整體來(lái)講，硬件行業(yè)增速出現明顯回落，下游需求增長(cháng)放緩是主要原因。2008年1~7月，我國軟件產(chǎn)業(yè)累計完成業(yè)務(wù)收入4199.1億元，同比增長(cháng)32.4%，增速比去年同期高出9.4個(gè)百分點(diǎn)，比電子信息制造業(yè)高出13.3個(gè)百分點(diǎn)，在全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩的情況下，我國軟件行業(yè)的發(fā)展呈現加速的趨勢。軟件技術(shù)服務(wù)增長(cháng)最快，累計完成收入780.8億元，同比增長(cháng)44.7%，所占比重達到18.6%。

　　國泰君安表示，我國計算機行業(yè)，軟件企業(yè)增長(cháng)較快，硬件營(yíng)收增長(cháng)下滑。08年上半年，計算機行業(yè)營(yíng)收同比增長(cháng)14.07%，低于去年同期22.92%的增速。廣義軟件公司營(yíng)收同比增長(cháng)25.87%，比去年同期提高1.34個(gè)百分點(diǎn)。純軟件公司營(yíng)收同比增長(cháng)28.58%，比去年同期提高8.86個(gè)百分點(diǎn)。40家計算機上市公司中，實(shí)現增長(cháng)的公司有33家，占總數的82%。重點(diǎn)公司中營(yíng)收增長(cháng)50%-100%的公司數量最大。

　　國泰君安認為行業(yè)平均毛利率提升。08年上半年，計算機行業(yè)平均毛利率為18.33%，比去年同期提高2.06個(gè)百分點(diǎn)，近2/3的公司毛利率水平同比持平或提升。平均銷(xiāo)售凈利率為5.42%，比全部A 股低4.39個(gè)百分點(diǎn)。半數公司期間費用率下降，但多數公司銷(xiāo)售凈利潤出現下滑，所得稅負的增加是重要原因。半數計算機公司期間費用率下降。21家重點(diǎn)公司中有7家公司的財務(wù)費用增速快于營(yíng)收增長(cháng)，占總數的33%，有14家公司的財務(wù)費用增速慢于營(yíng)收增長(cháng)

　　國泰君安強調，新所得稅法加重相關(guān)公司稅收負擔。重點(diǎn)公司的數據顯示，實(shí)際所得稅率同比上調的公司有12 家，占總數的57.1%。08 年名義稅率上調的公司有16 家，維持原稅率不變的公司有4家。對于預繳稅率已達25%的公司來(lái)說(shuō)，未來(lái)的率沒(méi)有繼續上行的風(fēng)險，且這些企業(yè)均具有高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，一旦重新獲得認定，未來(lái)稅率存在下調的可能。對于享受18%過(guò)渡稅率的企業(yè)，如果不能申請到高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)，則稅率將在5年內過(guò)渡到25%。對于9家國家規劃布局內重點(diǎn)軟件企業(yè)，如能繼續獲得該資質(zhì)，稅率仍將下調為10%。