廈華電子過(guò)度依賴(lài)大賣(mài)場(chǎng)及出口接連巨虧

　　繼去年巨虧5.23億元之后，廈門(mén)華僑電子股份有限公司(600870.SH，下稱(chēng)“廈華電子”)今年上半年又虧損1.77億元，30日，廈華電子發(fā)布第三季度報告，稱(chēng)今年1～9月份虧損2.16億元，并同時(shí)發(fā)布“今年業(yè)績(jì)預虧公告”。

　　接連巨虧，已經(jīng)使得廈華電子正面臨自1995年上市之后的最大困難。

　　預虧公告中稱(chēng)，廈華電子9月份銷(xiāo)售實(shí)現盈利，經(jīng)營(yíng)狀況逐漸好轉，但由于彩電市場(chǎng)競爭激烈以及公司產(chǎn)品主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利降低，導致前8個(gè)月累計虧損較大，預計公司今年全年業(yè)績(jì)可能為虧損。

　　中國彩電業(yè)權威專(zhuān)家、國務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟研究所市場(chǎng)咨詢(xún)中心副主任陸刃波表示，廈華電子9月份的彩電出貨，是為了供應一年之中彩電的最重要銷(xiāo)售旺季——“十一”黃金周市場(chǎng)，所以說(shuō)廈華電子9月份的盈利是“十一”黃金周的旺盛市場(chǎng)需求所帶來(lái)的短暫狀況，并不代表廈華電子的整體經(jīng)營(yíng)狀況正在好轉，更不意味著(zhù)今年最后的3個(gè)月能夠盈利。

　　過(guò)度依賴(lài)大賣(mài)場(chǎng)是虧損主因

　　去年8月25日，臺灣地區的上游液晶面板廠(chǎng)家——“中華映管”入主廈華電子，起初“中華映管”并未對廈華電子的核心經(jīng)營(yíng)團隊作大調整，不過(guò)，廈華電子卻在一年多的時(shí)間內連續出現虧損。

　　“中華映管”在制造管理、品質(zhì)改善系統、供應鏈與成本管理等方面具有明顯優(yōu)勢，“廈華電子接連虧損”使得廈華電子的所有大股東都希望由“中華映管”來(lái)組建全新的核心管理團隊。

　　數月之前，“中華映管”派多名境外精英到廈華電子擔任要職，對廈華電子的核心高管團隊作了大調整，其中包括：王炎元新任廈華電子董事長(cháng)，呂鏡松新任廈華電子總經(jīng)理，張錦源新任廈華電子CFO(財務(wù)負責人)。

　　雖然境內外彩電市場(chǎng)競爭極其激烈，廈華電子的絕大多數同行卻沒(méi)有出現虧損。同樣都以平板電視為核心主打產(chǎn)品，海信、TCL、長(cháng)虹、康佳、創(chuàng )維等其他上市公司今年上半年業(yè)績(jì)卻都是盈利的。

　　日前，王炎元在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，經(jīng)過(guò)他對中國彩電市場(chǎng)的研究，他認為，彩電企業(yè)在家電連鎖大賣(mài)場(chǎng)的銷(xiāo)售比例越高，營(yíng)銷(xiāo)渠道費用就越高。之所以有些彩電企業(yè)的盈利狀況比廈華電子好，就是因為這些彩電企業(yè)的銷(xiāo)售渠道體系中，對家電連鎖大賣(mài)場(chǎng)的依賴(lài)程度比廈華電子低。

　　國美、蘇寧等家電連鎖大賣(mài)場(chǎng)對家電廠(chǎng)家銷(xiāo)售利潤的層層盤(pán)剝，導致了家電廠(chǎng)家營(yíng)銷(xiāo)成本的居高不下。所以，目前很多彩電企業(yè)都在大力開(kāi)拓其他銷(xiāo)售渠道。例如，TCL集團成立幸福樹(shù)，長(cháng)虹成立了樂(lè )家易連鎖管理有限公司，都在大力開(kāi)拓三、四級銷(xiāo)售渠道。

　　王炎元上任4個(gè)多月來(lái)，首先做的事情就是“大力降低銷(xiāo)售成本”，目前廈華電子正在家電大連鎖尚未覆蓋到的三、四級市場(chǎng)大力開(kāi)拓銷(xiāo)售渠道。另外，“中華映管”除了具有上游液晶面板工廠(chǎng)之外，還在福州市設有CRT(彩色顯像管)工廠(chǎng)，廈華電子也會(huì )利用上游資源優(yōu)勢，加大CRT彩電產(chǎn)品的比例，以期望在三、四級市場(chǎng)獲得銷(xiāo)售額和利潤上的提升。

　　王炎元介紹，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的努力，家電大連鎖占廈華電子彩電的銷(xiāo)售量比例由之前的四成多已經(jīng)壓縮至目前的三成多。

　　出口比例過(guò)高為第二大原因

　　之前多年，廈華電子一直是“出口型彩電企業(yè)”，根據海關(guān)出口統計數據(含外資企業(yè))，廈華電子去年液晶電視和等離子電視的出口金額分別為2.7億美元和1.19億美元，分別占同期我國同類(lèi)出口金額的6.33%和17.47%，分列行業(yè)第四和第二。這一出口成績(jì)遠遠超過(guò)廈華電子在大陸市場(chǎng)的表現。

　　直到今年上半年，廈華電子16億元的外銷(xiāo)收入仍比14.9億元的內銷(xiāo)收入高出1億多元。

　　不過(guò)，由于人民幣升值給出口造成的壓力，再加上國際彩電市場(chǎng)競爭的日益加劇，廈華電子外銷(xiāo)利潤水平近年來(lái)越來(lái)越低，甚至不及內銷(xiāo)利潤。

　　數月前，廈華電子新核心高管團隊明確“以效益優(yōu)先為導向”的經(jīng)營(yíng)思路之后，廈華電子正在大力壓縮出口比例。同時(shí)，廈華電子還在全面清理對外投資及境外業(yè)務(wù)，出售和處理其不良資產(chǎn)。

　　廈華電子副總經(jīng)理兼新聞發(fā)言人魏自力表示，目前，廈華電子出口與內銷(xiāo)的比重已從原先的7：3逐步調整為5：5。

　　盈利狀況明顯好轉尚需時(shí)日

　　除了“降低在家電大連鎖銷(xiāo)售比例”和“壓縮出口比例”之外，廈華電子還正在“工廠(chǎng)生產(chǎn)業(yè)務(wù)改善”方面努力，以提高生產(chǎn)利潤。

　　王炎元介紹，廈華電子開(kāi)始進(jìn)行“質(zhì)量控制”與“成本優(yōu)化”的考量，并通過(guò)對繁雜的零部件、材料進(jìn)行簡(jiǎn)化與標準化，提高新品開(kāi)發(fā)時(shí)效，并保證其競爭力?！爸腥A映管”還派來(lái)不少技術(shù)人員來(lái)為廈華電子建立以財務(wù)數據為核心的管理信息系統。但對于何時(shí)扭虧，廈華電子多位高管并不能給出時(shí)間表。

　　陸刃波分析到，雖然廈華電子第三季度業(yè)績(jì)報告顯示仍未擺脫虧損的境況，但由于向平板電視業(yè)務(wù)方向的調整主線(xiàn)不變，整體勢頭看好，預計廈華電子今年第四季度和全年業(yè)績(jì)報告中，虧損額會(huì )有所減少。

　　陸刃波認為“廈華電子減虧”的原因主要有：在目前全球液晶面板市場(chǎng)普遍缺貨的情況下，廈華電子能夠從“中華映管”處得到“得天獨厚”的上游液晶面板資源支持，其就會(huì )獲得其他大陸彩電同行所不具備的“采購成本優(yōu)勢”;“降低家電大連鎖的銷(xiāo)售比例”和“壓縮出口比例”能夠明顯提高銷(xiāo)售利潤;廈華電子近期已經(jīng)將整體平板電視產(chǎn)品定位向全高清方向大力集中，使得平板電視整體價(jià)格定位有所提升，有助于提升產(chǎn)品毛利率。

　　不過(guò)，陸刃波同時(shí)也認為，廈華電子雖然明年業(yè)績(jì)會(huì )有所好轉，但也不一定盈利。這主要有兩方面的原因：在銷(xiāo)售渠道上，與彩電業(yè)大陸同行相比，廈華電子目前在三、四級市場(chǎng)的出貨量還比較少;在產(chǎn)品結構上，廈華電子平板電視中的高端產(chǎn)品比例仍然不夠大，產(chǎn)品附加值不高，使得廈華電子的產(chǎn)品毛利率還不夠高。預計廈華電子在“銷(xiāo)售渠