多重利好的LED照明市場(chǎng)望沖千億規模

　　作為大陸地區LED行業(yè)市場(chǎng)的前端指標，臺灣地區2014年1至2月LED產(chǎn)業(yè)數據繼續令人樂(lè )觀(guān)。分析人士認為，由于2014年農歷春節較早，在節前備貨、海外客戶(hù)集中下單等因素疊加作用下，大陸相關(guān)行業(yè)將繼續維持產(chǎn)銷(xiāo)兩旺局面。而春節期間消化庫存后，3月有望迎來(lái)新一波備貨行情。在多重利好之下，全球LED照明市場(chǎng)有望在今年首次沖擊千億規模，這也將對相關(guān)上市公司在今年的業(yè)務(wù)布局構成一定影響。

　　臺企出貨量持續高企

　　臺灣地區的LED企業(yè)無(wú)論是技術(shù)還是渠道領(lǐng)域，目前相對于大陸企業(yè)仍保持一定領(lǐng)先，因此臺灣地區的LED數據也成為大陸地區的先行指標。去年四季度，臺灣地區的企業(yè)出貨量持續逆周期高企，引發(fā)業(yè)內對LED照明市場(chǎng)即將爆發(fā)的預期。

　　今年以來(lái)，臺灣地區的LED出貨數據持續超預期，臺灣上市公司月度數據顯示，2月份外延芯片廠(chǎng)商營(yíng)收合計36.67億新臺幣，同比增長(cháng)41.26%，環(huán)比增長(cháng)0.33%，1-2月同比增長(cháng)30%;封裝應用營(yíng)收合計41.95億新臺幣，同比增長(cháng)24.05%，環(huán)比降12.84%，1-2月合計同比增長(cháng)21.60%。春節長(cháng)假并未對廠(chǎng)商的銷(xiāo)售構成影響，反而展現出空前旺盛的需求。

　　如果分子行業(yè)來(lái)看，上游芯片廠(chǎng)商晶電是臺灣地區財務(wù)數據表現優(yōu)秀的廠(chǎng)商之一，雖然2月份工作日偏少，但其2月?tīng)I收仍環(huán)比逆勢增長(cháng)4.95%，同比增長(cháng)57.48%。晶電指出，今年LED產(chǎn)業(yè)景氣度轉好，公司從1月就明顯感受到市場(chǎng)需求強勁。通過(guò)2月晶電各產(chǎn)品線(xiàn)的表現可以發(fā)現，LED及照明應用產(chǎn)品訂單需求仍強勁。從整體來(lái)看，一季度可謂是淡季不淡，3月及4月訂單需求依然強勁，公司一季度營(yíng)收有望超過(guò)預期表現。

　　分析人士指出，由于芯片處于LED產(chǎn)業(yè)上游，因此晶電的市場(chǎng)表現將影響行業(yè)發(fā)展趨勢。國金證券(行情，問(wèn)診)研報認為，LED是今年最為確定的行業(yè)。3月份是LED的傳統旺季，訂單的快速增長(cháng)將開(kāi)始兌現。從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，上半年無(wú)需擔心需求，下半年無(wú)需擔心供給。

　　芯片行業(yè)數據樂(lè )觀(guān)

　　在當前預期比較明確的情況下，多家公司面對高企的景氣度均表現出躍躍欲試的態(tài)度。有多家LED行業(yè)上游上市公司負責人向中國證券報記者表示，正在盡可能擴大企業(yè)產(chǎn)能。一個(gè)原處于行業(yè)中游偏下的公司預計今年公司的產(chǎn)能將擴大一倍以上，這也相當于兩年前行業(yè)龍頭一年的產(chǎn)能。

　　下游需求的暴漲也使得一些公司為保住市場(chǎng)份額，不得不擴大產(chǎn)能。目前國內LED芯片封裝龍頭企業(yè)木林森，2014年的經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì )已經(jīng)在前期召開(kāi)。據記者了解，今年的訂單額在14億元左右，而去年僅僅只有8000萬(wàn)元，木林森2013年的封裝產(chǎn)能為130億顆/月，而今年將達到200億顆/月。

　　木林森照明總經(jīng)理林紀良表示，今年木林森的照明業(yè)務(wù)保守估計將完成16億元的營(yíng)收，而整個(gè)木林森股份有限公司將完成60億元的營(yíng)收。這也就意味著(zhù)，照明成品業(yè)務(wù)的收入今年將占據木林森總收入的25%以上，2013年這一占比僅超過(guò)10%。

　　業(yè)內人士指出，分析近期的臺灣行業(yè)數據不難發(fā)現，上游芯片單月表現顯著(zhù)優(yōu)于下游應用，這反映出下游應用已經(jīng)為即將到來(lái)的旺季而進(jìn)入新一輪備貨期，而上游芯片將受擴產(chǎn)周期較長(cháng)影響，在短時(shí)間內展現出高彈性。由于芯片的擴產(chǎn)周期較長(cháng)，通常需要近1年的時(shí)間，而下游燈具擴產(chǎn)周期僅需要2個(gè)月。因此，短期內芯片行業(yè)的數據將比較樂(lè )觀(guān)。

　　千億規模預期增強

　　在最新發(fā)布的LED研究報告中預測，2014年全球LED照明產(chǎn)品出貨量較2013年將增長(cháng)68%。其中，北美地區增長(cháng)率預計達72%，中國大陸市場(chǎng)LED照明產(chǎn)品用量增長(cháng)率達86%。同時(shí)，在政策的扶持下，大陸市場(chǎng)LED廠(chǎng)商的進(jìn)步將明顯加快，在產(chǎn)業(yè)整合和技術(shù)進(jìn)步方面可能開(kāi)啟新局面。這意味著(zhù)LED照明市場(chǎng)達到千億規模的預期將在今年得以增強。

　　分析人士指出，相對于芯片產(chǎn)業(yè)短時(shí)間的產(chǎn)能爆發(fā)，下游產(chǎn)業(yè)的全年確定性更強。該人士認為，芯片受益于規模效應，以三安光電為例，由于專(zhuān)利和技術(shù)問(wèn)題，公司遲遲難以在海外市場(chǎng)打開(kāi)局面。而國內下游龍頭陽(yáng)光照明所采用的芯片大多數仍為臺灣晶電芯片，晶電已經(jīng)陸續與日亞化學(xué)、飛利浦、歐司朗簽訂專(zhuān)利交叉授權。雖然三安光電去年通過(guò)收購美國流明，初步掌握了一定數量的專(zhuān)利，但從目前情況看，開(kāi)拓海外市場(chǎng)仍需努力。

　　目前對LED下游產(chǎn)業(yè)的樂(lè )觀(guān)預期具有兩大基礎，首先是美國要求一些州大幅提高能效標準;其次是日本禁售熒光燈，松下提出將在2015年停產(chǎn)熒光燈，全部改為L(cháng)ED。

　　從資本市場(chǎng)來(lái)看，受行業(yè)數據持續回暖影響，近期臺灣外延芯片產(chǎn)商晶元光電、新世紀、璨圓光電等股價(jià)創(chuàng )1年多新高，從事封裝應用的億光、隆達、東貝、宏齊、艾迪森近期股價(jià)也創(chuàng )1年多新高。上述分析人士表示，大陸地區LED周期與臺灣地區有所誤差，但短期旺季的到來(lái)以及大陸LED企業(yè)三月份集中召開(kāi)經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì )，將成為二季度業(yè)績(jì)的保障。