巴斯夫集團發(fā)布2025年一季度財務(wù)數據

■   不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益為26億歐元，與分析師預測一致

■   巴斯夫集團2025年展望保持不變

巴斯夫集團首席財務(wù)官 Dirk Elvermann 博士在一季度分析師及投資者電話(huà)發(fā)布會(huì )上表示：“2025 年一季度，巴斯夫在市場(chǎng)環(huán)境日益挑戰的情況下，保持了自身市場(chǎng)地位。不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益與去年同期基本持平，且與分析師平均預期一致?！彼麖娬{巴斯夫在全球所有關(guān)鍵地區擁有生產(chǎn)設施所帶來(lái)的經(jīng)濟效益。針對近期因美國關(guān)稅而引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，Elvermann 表示：“我們堅持本地化生產(chǎn)，以服務(wù)本地市場(chǎng)。特別是在當前充滿(mǎn)挑戰的局勢下，這使得我們比其他企業(yè)更具韌性，是我們的競爭優(yōu)勢?！?/p>

在歐洲和北美地區，巴斯夫約 90% 的銷(xiāo)售額來(lái)源于本地生產(chǎn)的產(chǎn)品。巴斯夫 2024年在美國的銷(xiāo)售額中超過(guò) 80% 來(lái)自本地生產(chǎn)的產(chǎn)品。在亞太和南美地區，2024 年這一比例約為 80%?！叭绱烁叩谋镜鼗a(chǎn)比例，意味著(zhù)關(guān)稅對巴斯夫的直接影響可能較為有限?！盓lvermann 表示?！叭欢?，巴斯夫也必須考慮由于市場(chǎng)不確定性以及包括汽車(chē)和消費品等行業(yè)客戶(hù)需求變化所帶來(lái)的間接影響。目前，要評估當前關(guān)稅及反制關(guān)稅措施對巴斯夫業(yè)務(wù)的整體影響，仍然存在一定難度?！彼a充道。

2025年一季度銷(xiāo)售額與收益情況

2025 年一季度，巴斯夫集團銷(xiāo)售額達 174 億歐元，較去年同期（176億歐元）減少 1.51 億歐元。這一變化主要歸因于農業(yè)解決方案、化學(xué)品、以及營(yíng)養與護理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷(xiāo)量下滑；而表面處理技術(shù)、工業(yè)解決方案、及材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷(xiāo)量則與上年同期持平。此外，幾乎所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域都面臨競爭壓力，導致價(jià)格下降，這也是銷(xiāo)售額減少的原因之一。不過(guò)，營(yíng)養與護理業(yè)務(wù)領(lǐng)域提高了產(chǎn)品價(jià)格。匯率因素對幾乎所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷(xiāo)售額都起到了拉動(dòng)作用，這主要得益于美元帶來(lái)的積極影響。

不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益為 26 億歐元，與 2024 年一季度相比減少 8,700 萬(wàn)歐元。盡管表面處理技術(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益略有增長(cháng)，但其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的表現均導致集團收益的小幅下滑。尤其是，農業(yè)解決方案、化學(xué)品、以及營(yíng)養與護理業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益與去年同期相比顯著(zhù)降低。材料和工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益也有小幅下降。而“其他”業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益則顯著(zhù)增加。這一增長(cháng)的原因包括獎金準備金減少、巴斯夫旗下保險公司的利潤貢獻增加，以及計入其他收益和費用中的外匯和套期保值收益提高。

息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益為 22 億歐元，而去年同期為 27 億歐元。不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益率為 15.1%，略低于去年同期的 15.4%。2025 年一季度，息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益中的特殊項目金額為負 4.47 億歐元。這些特殊費用主要源于巴斯夫出售其在Nordlicht 1和2風(fēng)電場(chǎng)項目中的股權。息稅前收益為 12 億歐元，較去年同期減少 4.93 億歐元。折舊與攤銷(xiāo)費用共計 9.81 億歐元（去年同期為 9.65 億歐元）。

稅后收益為 8.37 億歐元，較 2024 年一季度減少 5.73 億歐元。非控制權益為 2,900 萬(wàn)歐元，較去年同期減少 1,400 萬(wàn)歐元。因此，凈收益為 8.08 億歐元（去年同期為 14 億歐元）。

2025年一季度現金流情況

2025 年一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流為負 9.82 億歐元，較去年同期減少4.68 億歐元。主要原因是貴金屬交易項目所占用現金增加2.78 億歐元，而去年同期所占用現金減少 1.29 億歐元。此外，與美國水成膜泡沫滅火劑（AFFF）訴訟相關(guān)的集體和解協(xié)議中，所約定的約3億歐元付款已于今年一季度完成。 2025 年一季度，自由現金流，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流扣除不動(dòng)產(chǎn)、裝置和設備以及無(wú)形資產(chǎn)支出，為負 18 億歐元，去年同期為負 15 億歐元。

2024財年擬議每股派息2.25歐元

如先前發(fā)布，集團執行董事會(huì )和監事會(huì )向今天舉行的巴斯夫年度股東大會(huì )提議每股派息 2.25 歐元。因此，巴斯夫繼續為股東提供具有吸引力的股息收益率。截至 2025 年 5 月 2 日，即年度股東大會(huì )召開(kāi)之日，持有巴斯夫股份的所有股東均有權獲得股息。如果這一提議被年度股東大會(huì )采納，每股 2.25 歐元的股息將于 5 月 7 日支付。除息日為 5 月 5 日（星期一），即年度股東大會(huì )后的第一個(gè)工作日。

中期來(lái)看，公司致力于通過(guò)股息和股票回購的組合，保持對股東的整體分配至少與以前年度持平。因此，巴斯夫的目標是從 2025 年到 2028 年向股東分配至少 120 億歐元。具體而言，公司力爭每年支付至少每股 2.25 歐元的股息，并最遲在 2027 年開(kāi)始回購股票。

巴斯夫集團2025年展望

自 2025 年初以來(lái)，美國已對其貿易伙伴的進(jìn)口商品實(shí)施了一系列新關(guān)稅。部分貿易伙伴采取的關(guān)稅及反制措施已生效并持續實(shí)施，而另一些措施則在短暫實(shí)施后被暫時(shí)停止。目前，美國與中國之間的貿易面臨著(zhù)極高的關(guān)稅，這很可能會(huì )對兩大經(jīng)濟體之間的直接貿易產(chǎn)生重大影響。

一季度，化工行業(yè)及其客戶(hù)行業(yè)的生產(chǎn)動(dòng)能因對美國預期加征關(guān)稅的反應而受到顯著(zhù)影響。未來(lái)發(fā)展趨勢將在很大程度上取決于美國及其貿易伙伴所做出的貿易政策決策。目前，尚無(wú)法對全球經(jīng)濟所受影響進(jìn)行可靠量化。鑒于當前形勢仍不穩定，巴斯夫對2025 年全球經(jīng)濟環(huán)境的假設暫時(shí)保持不變，與《巴斯夫集團 2024 年業(yè)績(jì)報告》相同：

■   全球國內生產(chǎn)總值增長(cháng)率：+2.6%

■   全球工業(yè)生產(chǎn)增長(cháng)率：+2.4%

■   全球化學(xué)品生產(chǎn)增長(cháng)率：+3.0%

■   歐元兌美元均價(jià)：1 歐元兌換 1.05 美元

■   布蘭特原油均價(jià)：每桶 75 美元

巴斯夫集團對2025年業(yè)績(jì)表現的預測保持不變，與《巴斯夫集團2024年業(yè)績(jì)報告》相同：

■   集團不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益預計為80億至84億歐元之間

■   集團自由現金流預計為4億至8億歐元之間

■   集團二氧化碳排放量預計為1,670萬(wàn)噸至1,770萬(wàn)噸之間

關(guān)稅公告的波動(dòng)性、美國其他決策的不可預測性、以及貿易伙伴可能采取的反制措施，共同帶來(lái)高度的不確定性。