市場(chǎng)需求強勁，多家鋰電公司三季報預喜：鋰電池板塊業(yè)績(jì)增長(cháng)明確

近兩天，多家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，披露三季報業(yè)績(jì)預增，“好學(xué)生們”紛紛提前交卷，在二級市場(chǎng)一片哀鴻遍野中，秀出了自己的硬實(shí)力。

10月11日，中礦資源(002738)（002738.SZ）公告，預計前三季度凈利潤20億元-21億元，同比增長(cháng)561.57%–594.65%。報告期內，新能源、新材料市場(chǎng)需求增長(cháng)顯著(zhù)，公司主要產(chǎn)品鋰鹽、銫鹽業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良好。

同日，天華超凈(300390)（300390.SZ）公告，預計前三季度凈利50.5億元-52.7億元，同比增長(cháng)817.68%-857.66%。同樣是受益于新能源汽車(chē)行業(yè)的快速發(fā)展，以及市場(chǎng)對鋰鹽的需求強勁，公司電池級氫氧化鋰產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量大幅提升。

10月10日，鋰電池龍頭寧德時(shí)代(300750)(300750.SZ)公告，預計前三季度實(shí)現歸母凈利潤165億元-180億元，同比增長(cháng)112.87%-132.22%；其中，2022年第三季度歸母凈利潤88億元-98億元，同比增長(cháng)169.33%-199.94%。

同日，億緯鋰能(300014)(300014.SZ)發(fā)布三季度業(yè)績(jì)預告，預計前三季度實(shí)現凈利潤24.37億元-26.59億元，同比增長(cháng)10%-20%，第三季度凈利潤10.82億元-12.98億元，同比增長(cháng)50%-80%。

天賜材料(002709.SZ)也發(fā)布公告，預計前三季度凈利潤42.6億元-44.6億元，同比增長(cháng)174.19%-187.06%，第三季度凈利潤預計同比增長(cháng)75.10%-101.04%。

鋰電板塊利好頻傳，并直接傳導到了二級市場(chǎng)股價(jià)。10月11日，鋰電股快速拉升。截至收盤(pán)，鋰電池指數漲超2%。其中，寧德時(shí)代漲幅5.97%，股價(jià)重回400元關(guān)口，市值也重回萬(wàn)億元大關(guān)。

來(lái)源：同花順(300033)

此外，天賜材料(002709)11日收獲漲停，市值達到881.6億元；凈利潤增速回正的億緯鋰能漲幅6.16%，市值達到1655.0億元。

電池廠(chǎng)、材料供應商，均實(shí)現高增產(chǎn)高業(yè)績(jì)

在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的高景氣度下，鋰電賽道一直處在風(fēng)口上。

首先是電池廠(chǎng)商，寧德時(shí)代一馬當先。

韓國研究機構SNE Research發(fā)布的最新全球動(dòng)力電池數據顯示，今年1-8月，全球動(dòng)力電池裝機量約為287.6GWh，同比上升78.7%，已連續26個(gè)月呈增長(cháng)態(tài)勢。

而寧德時(shí)代今年前8個(gè)月的總裝機量已達到102.2GWh，同比大增114.7%，市場(chǎng)份額也達到35.5%，穩居全球第一。

動(dòng)力電池企業(yè)億緯鋰能，也扭轉了今年以來(lái)的凈利潤增長(cháng)下滑。億緯鋰能預計2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長(cháng)10%-20%，其中第三季度預計凈利潤增長(cháng)超過(guò)50%。

并且億緯鋰能今年已累計在海內外落地六大動(dòng)力及儲能電池項目，合計產(chǎn)能約178GWh，規劃投資超486億元，規劃產(chǎn)能直逼動(dòng)力電池廠(chǎng)家的第一梯隊。

另一邊，同樣是鋰電賽道的材料供應商們，在業(yè)務(wù)上也表現不俗。

鋰鹽材料供應商中礦資源，其生產(chǎn)線(xiàn)的原料端已逐步使用自有礦山供應的鋰精礦，公司所屬加拿大Tanco礦山18萬(wàn)噸礦石/年生產(chǎn)線(xiàn)改擴建于今年三季度完成。

主營(yíng)氫氧化鋰的天華超凈，最近產(chǎn)能擴張定增剛獲證監會(huì )批復。天華超凈計劃24億元募資擬用于年產(chǎn)6萬(wàn)噸電池級氫氧化鋰建設項目、8.2億元募資擬用于年產(chǎn)2.5萬(wàn)噸電池級氫氧化鋰項目。

電解液和正極材料供應商天賜材料，按照業(yè)績(jì)預告計算，連續三季度均穩定實(shí)現歸母凈利潤約14億元。

據國金證券(600109)預計，天賜材料第三季度出貨9.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加47%，單噸凈利1.3萬(wàn)元/噸，環(huán)比下降0.3萬(wàn)元/噸。此外，提鋰沖回約0.9億元，磷酸鐵預計出貨7000噸，鐵鋰+磷酸鐵合計貢獻約0.8億元利潤。

隔離膜供應商恩捷股份(002812)(002812.SZ)，表示業(yè)績(jì)主要受益于海外市場(chǎng)的擴張。國金證券預計，下半年海外松下項目持續放量，北美大客戶(hù)訂單逐季提升等，海外占比預計提升，2022年全年出貨有望達50億平以上。

恩捷股份在市場(chǎng)擴張上更是一騎絕塵，市占率提升至近45%。預計到2022年底，公司鋰電池隔離膜產(chǎn)能約70億平方米，而到2025年，這一數據將提升至120-130億平方米。

行業(yè)持續高增長(cháng)，上游原材料高位震蕩

先來(lái)看新能源整車(chē)市場(chǎng)，10月11日，乘聯(lián)會(huì )發(fā)布數據顯示，1-9月新能源乘用車(chē)國內零售387.7萬(wàn)輛，同比增長(cháng)113.2%，形成趨勢性上升走勢。9月新能源車(chē)國內零售滲透率31.8%，較2021年9月21.1%的滲透率提升近11個(gè)百分點(diǎn)。

在出口上，國內的新能源汽車(chē)品牌在海外認可度持續提升。新能源汽車(chē)共出口20.2萬(wàn)輛，同比增長(cháng)1.3倍，占汽車(chē)出口總量的16.6%。

動(dòng)力電池裝機方面，與整車(chē)實(shí)現同步高增長(cháng)。2022年1-8月，我國新能源(600617)汽車(chē)動(dòng)力電池合計裝機162.08GWh，同比增長(cháng)112.31%。其中8月，我國動(dòng)力電池裝機27.75GWh，同比增長(cháng)120.96%，其中三元材料占比37.92%；寧德時(shí)代、比亞迪(002594)和中創(chuàng )新航裝機位居前三。

并且上游原材料價(jià)格均以上漲為主。

截至2022年10月10日，電池級碳酸鋰價(jià)格為52.45萬(wàn)元/噸，較9月初上漲6.28%；氫氧化鋰價(jià)格為49.09萬(wàn)元/噸，較9月初價(jià)格持平。

來(lái)源：中原證券(601375)

三元523正極材料價(jià)格34.25萬(wàn)元/噸，較9月初上漲4.42%；磷酸鐵鋰價(jià)格16.10萬(wàn)元/噸，較9月初上漲2.88%，短期預計高位震蕩。而六氟磷酸鋰價(jià)格為28.80萬(wàn)元/噸，較9月初上漲9.51%。

來(lái)源：中原證券

對于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，長(cháng)江電新的最新研報指出，“鋰電池依然是板塊內邏輯獨立、阿爾法明顯的首推環(huán)節?！?/p>

上述研報具體分析指出，盈利方面，材料降價(jià)帶來(lái)鋰電池成本改善，且鋰資源約束下電池有效產(chǎn)能也不會(huì )無(wú)序釋放，有資源自供的電池企業(yè)享受超額收益。同時(shí)儲能業(yè)務(wù)帶來(lái)電池企業(yè)的利潤彈性，寧德時(shí)代、億緯鋰能明年儲能出貨占比將繼續提升。