全球首個(gè)5G獨立組網(wǎng)商用，通信行業(yè)迎下半年最好投資窗口期

　　11月9日，5G板塊表現活躍，截至發(fā)稿，捷捷微電、同益股份、科信技術(shù)漲停，揚杰科技、創(chuàng )世紀等多股走高。

　　中國電信近日宣布在全球運營(yíng)商中率先規模商用5G SA網(wǎng)絡(luò )，支持eMBB、URLLC、mMTC三大應用場(chǎng)景，打造新基建核心設施。據悉，中國電信與中國聯(lián)通已提前完成全年5G共建共享建設任務(wù)，累計開(kāi)通超過(guò)32萬(wàn)個(gè)5G基站，覆蓋全國300多個(gè)城市，建成了全球規模最大的共建共享5G網(wǎng)絡(luò )，年底前雙方還要增加5.8萬(wàn)個(gè)5G基站的建設任務(wù)。截至目前，已有207款5G終端獲得入網(wǎng)許可，其中包括34個(gè)品牌的180款5G手機，在近兩個(gè)月新上市的手機中5G手機占比接近80%。
　　華安證券表示，疫情加速數字化轉型，轉型過(guò)程不可逆。同時(shí)，推動(dòng)新經(jīng)濟成為新引擎，5G產(chǎn)業(yè)鏈是新經(jīng)濟底座。目前，全球供應鏈尚未完全恢復，國內廠(chǎng)商有望填補產(chǎn)能空缺。當前正處于后疫情時(shí)代，通信行業(yè)迎來(lái)下半年最好的投資窗口期。
　　天風(fēng)證券表示，5G建設全面推進(jìn)帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò )-終端-應用產(chǎn)業(yè)鏈持續成長(cháng)，云計算加速發(fā)展推動(dòng)數據中心-網(wǎng)絡(luò )設備-云應用的長(cháng)期成長(cháng)，5G、應用、數據流量發(fā)展大邏輯不變。近期受一些因素影響，通信板塊受到壓制，但通信產(chǎn)業(yè)景氣度持續向上趨勢不變，5G創(chuàng )新應用不斷加速推進(jìn)，繼續看好下一階段的通信板塊行情。近期建議重點(diǎn)關(guān)注高景氣細分領(lǐng)域、低估值且未來(lái)成長(cháng)邏輯清晰的標的，重點(diǎn)關(guān)注IDC、物聯(lián)網(wǎng)、光模塊、視頻會(huì )議的優(yōu)質(zhì)標的。5G投資機會(huì )核心機會(huì )在5G網(wǎng)絡(luò )（主設備為核心）+5G應用（云計算+視頻+流量+物聯(lián)網(wǎng)）。
　　興業(yè)證券表示，工信部持續強調“5G 建設節奏適度超前”，以光模塊為代表的的5G上游零部件新一輪采購也逐漸開(kāi)啟，自上而下和自下而上來(lái)看，2021年5G建設趨勢均向好，有望繼續加快。預計運營(yíng)商有望于年底前開(kāi)啟5G三期測試和招標，建議關(guān)注5G主設備龍頭中興通訊、烽火通信。iPhone12、Mate40銷(xiāo)售火爆，重點(diǎn)推薦無(wú)線(xiàn)充電及泛射頻龍頭廠(chǎng)商信維通信，受新機發(fā)布延遲、大客戶(hù)收入確認延遲等影響，公司三季度業(yè)績(jì)短期承壓，不改長(cháng)期向好趨勢。
　　中期來(lái)看，從5G設備到應用仍將是下一階段通信投資主線(xiàn)，物聯(lián)網(wǎng)模組作為上游芯片和下游行業(yè)的中間環(huán)節，是5G商用及推動(dòng)行業(yè)應用創(chuàng )新的關(guān)鍵，重點(diǎn)推薦全球模組冠軍移遠通信，三季度收入和業(yè)績(jì)略超預期，毛利率和凈利率有所提升，車(chē)載和PC等新市場(chǎng)加速拓展。