比特幣“暴發(fā)戶(hù)”入市，能撐起200億估值嗎？

　　更可怕的是毛利潤、凈利潤在整體營(yíng)收中的占比。2017年，嘉楠的毛利潤占比達到了64%，凈利潤達到了46%。形象點(diǎn)說(shuō)，嘉楠每賣(mài)10塊錢(qián)東西，有接近一半能夠最終留在自己口袋里。

　　暴利，實(shí)在是暴利。

　　實(shí)際上，在嘉楠最近3年的發(fā)展過(guò)程中，開(kāi)支也經(jīng)歷了快速增長(cháng)的過(guò)程。在3個(gè)主要開(kāi)支中，增長(cháng)最快還是行政支出，這一部分包括了嘉楠大部分的薪金支出、專(zhuān)業(yè)服務(wù)費用、折舊、租金等等，兩年間已經(jīng)增長(cháng)了超過(guò)20倍，但因為整體營(yíng)收凈利潤方面的強勢表現，這些都不算什么。

　　強勁的收入也給嘉楠帶來(lái)了充沛的現金流，截至2018年3月底，嘉楠賬面的流動(dòng)資產(chǎn)已經(jīng)達到21億元，雖然同期流動(dòng)負載也高達13億元，但其中有超過(guò)7億元的資金實(shí)際上是內部借款。

　　光看財務(wù)數字，嘉楠大概率會(huì )被歸為“不能錯過(guò)”的股票，但除了財務(wù)數字之外，你還更應該了解下這個(gè)行業(yè)。

　　比特幣礦機：半導體的魅力

　　AvalonMiner A841 比特幣礦機

　　為什么嘉楠能夠這么暴利呢?因為是比特幣礦機行業(yè)的利潤極高。那為什么比特幣礦機利潤這么高?因為它實(shí)際中體現了半導體技術(shù)的價(jià)值，以及現有全球半導體產(chǎn)業(yè)的布局優(yōu)勢。

　　作為一種“挖掘”虛擬貨幣的硬件設備，各種各樣礦機(包括比特幣之外的)做的事情都差不多——通過(guò)運行嚴謹的數學(xué)計算，來(lái)證明自己的“工作量”，并依此與整個(gè)虛擬貨幣網(wǎng)絡(luò )中的其他礦工“平分”預設的虛擬貨幣。

　　這種模式由至今神秘的比特幣創(chuàng )始人“中本聰”開(kāi)創(chuàng )，從比特幣接近9年的發(fā)展史來(lái)看，的確是一種簡(jiǎn)潔有效的虛擬貨幣分配機制。

　　芯片的兩個(gè)對立指標：通用性、效率