5G投資將達1.29萬(wàn)億，2020年正式商用

　　東興證券的研究報告預計 5G 網(wǎng)絡(luò )建設投資達到 1.29 萬(wàn)億(同比 4G 增長(cháng)超過(guò) 60%)。 預計到 2035 年 5G 在全球創(chuàng )造 12.3 萬(wàn)億美元經(jīng)濟產(chǎn)出 (相當于 2016 年全美消費支出)，至 2030年我國 5G 直接和間接產(chǎn)出將分別達 6.3 萬(wàn)億和 10.6 萬(wàn)億元，5G將成為驅動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展的巨大引擎。

　　何時(shí) 5G： 2017 年外場(chǎng)測試， 2018 年第一版標準落地，并將開(kāi)啟規模試驗， 2019 年預商用， 2019 年或將為 5G 元年， 2020 年正式商用。東興證券認為，2020年是我國確定的5G最晚時(shí)限，最終商用只會(huì )提前，不可能延后。

　　5G發(fā)展路徑： 先網(wǎng)絡(luò )建設，后信息服務(wù);先運營(yíng)商支出，后垂直行業(yè)融合， 垂直領(lǐng)域融合的新增市場(chǎng)規模，將數倍于網(wǎng)絡(luò )建設投資規模。

　　5G 全景研究： 東興證券將 5G 架構體系分為基站系統、網(wǎng)絡(luò )架構、應用場(chǎng)景和終端設備四大部分， 共對應 14 個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節。 各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節投資占比不同， 通信網(wǎng)絡(luò )設備(SDN/NFV 解決方案)占比最大，將達 40%。

　　5G 投資時(shí)序： 東興證券認為， 2019-2025 將是 5G 網(wǎng)絡(luò )主建設期，基站天線(xiàn)最先受益，預計將 2019 年規模起量， 投資規模近 700 億。我國5G網(wǎng)絡(luò )建設總投資將達1.29萬(wàn)億元，同比4G網(wǎng)絡(luò )建設投資(7900億元)增長(cháng)超過(guò)60%。其中通信網(wǎng)絡(luò )設備將最大受益，投資規模將達 5400 億元;基站系統部分的天線(xiàn)、射頻、小微基站與室內分布將分別為5.4%、4.1%和7%;網(wǎng)絡(luò )架構部分的光纖光纜、光模塊和網(wǎng)絡(luò )規劃運營(yíng)將分別占5.6%、6.4%和10.1%;包括行業(yè)解決方案、大數據應用、物聯(lián)網(wǎng)平臺和增值業(yè)務(wù)等系統集成和應用服務(wù)將達12.4%。

　　5G架構與產(chǎn)業(yè)全景圖