電子產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化——中國光學(xué)器件的崛起

　　題目有點(diǎn)大，光學(xué)器件涉及多種產(chǎn)品，應用橫跨多個(gè)行業(yè)，我們還是從消費電子產(chǎn)品說(shuō)起。

　　在中國網(wǎng)絡(luò )上，只要說(shuō)起以華為、OPPO、VIVO、小米四家為首的中國手機，經(jīng)?？吹竭@樣的評論，核心零部件都在外國手里，中國只是做個(gè)組裝。

　　這種說(shuō)法已經(jīng)是完全錯誤的，系統集成也需要技術(shù)積累，在中國，一個(gè)手機硬件工程師月入過(guò)萬(wàn)是很平常的事情，印度的手機制造商，全部需要中國的手機ODM公司提供技術(shù)方案，可見(jiàn)做集成并不是一件容易的事情。

　　事實(shí)上，在智能手機上游的零部件產(chǎn)業(yè)鏈，中國也已經(jīng)出現了大批營(yíng)業(yè)收入超過(guò)100億的大公司，我在之前的文章里面已經(jīng)寫(xiě)過(guò)了，光是一個(gè)顯示面板產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有京東方、華星光電、龍騰光電、信利國際(2.83, 0.03, 1.07%)等至少四家中國公司跨過(guò)了100億的門(mén)檻。

　　在玻璃蓋板，金屬殼，連接器，觸摸屏這些領(lǐng)域也有7家中國公司跨過(guò)了100億的門(mén)檻，而且還有數家公司已經(jīng)接近100億的門(mén)檻。

　　之前我反復的說(shuō)一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，如果一個(gè)國家的手機品牌產(chǎn)業(yè)強大了，這個(gè)國家的零部件產(chǎn)業(yè)鏈必然會(huì )被帶動(dòng)起來(lái)。我們可以看到，目前智能手機零部件產(chǎn)業(yè)的主要玩家，韓國，日本，臺灣，美國，中國，都是有或者是曾經(jīng)有強大的品牌產(chǎn)業(yè)。

　　2017年一季度中國智能手機品牌世界市場(chǎng)份額已經(jīng)接近50%，而非常顯然，中國零部件廠(chǎng)家的世界市場(chǎng)份額沒(méi)有手機品牌那么高，這也恰好說(shuō)明，中國的零部件產(chǎn)業(yè)和手機品牌的市場(chǎng)份額之間的巨大差距，必然會(huì )給中國零部件產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大的發(fā)展勢能和廣闊的發(fā)展空間。

　　非常簡(jiǎn)單，如果中國的手機實(shí)現了零部件100%國產(chǎn)化，那意味著(zhù)中國零部件產(chǎn)業(yè)鏈的世界市場(chǎng)份額達到了50%。所以不要老是說(shuō)某某零部件是進(jìn)口的，是國外的，等我們真的全部國產(chǎn)化了，對整個(gè)世界的沖擊顯然不是那些小國家所能比擬的。

　　今天我們來(lái)看看光學(xué)部件和指紋識別模組部分的競爭情況。

　　攝像頭模組領(lǐng)域，哪家公司世界市場(chǎng)份額最高?是一家中國公司。

　　指紋識別模組領(lǐng)域，哪家公司世界市場(chǎng)份額最高?也是一家中國公司。

　　如果中國人穿越到了古代，跟那個(gè)時(shí)候的人說(shuō)：“未來(lái)的中國人可以制造一種設備，這種設備能讓人的眼睛看到過(guò)去，也能夠看到千里之外的人在干什么”。相信這個(gè)古中國人的反應十有八九是“What the hell is that?”

　　這個(gè)東西就是攝像頭模組，這個(gè)東西可以把光信號轉化成電信號形成影像。在21世紀之前，攝像模組主要是裝在相機上面，手機拍照功能的出現是2000年之后才出現的事情。不過(guò)在數碼相機出現之前，成像的原理和現在不一樣，那個(gè)時(shí)候是用膠卷，通過(guò)膠卷上的材料曝光來(lái)實(shí)現記錄影響。

　　在八十年代，上海制造的海鷗牌照相機，可是國內電子發(fā)燒友眼中的奢侈品，比現在的蘋(píng)果要貴多了。拍照用的一卷膠卷就要十幾元，二十元人民幣，這在當時(shí)已經(jīng)是一個(gè)普通工人半個(gè)月的工資了，而一卷膠卷，也不過(guò)只能照二三十張照片。

　　在那個(gè)時(shí)候，擁有一臺海鷗牌照相機，絕對是朋友圈的中心，幫你拍一次照片，就要用掉一部分膠卷，成本可不低。一個(gè)男生如果對女孩子說(shuō)，今天我們去公園，我給你拍幾張照片，這絕對是斥巨資，下了血本追求。拍了照片，當時(shí)還拿不到，要到照相館沖洗，幾天后才能拿到照片，于是又有了第二次見(jiàn)面的機會(huì )。

　　下圖為八十年代的天朝高富帥，手持海鷗牌相機，從站立的位置就可以看出他是人群的中心，旁邊的女生更是面對著(zhù)他開(kāi)懷大笑，一看就是人生贏(yíng)家。

　　到了今天，攝像頭模組仍然是智能手機里面最貴的元件之一，iphone上的一個(gè)攝像頭模組你就會(huì )掏出100多元人民幣購買(mǎi)。

　　提起攝像頭很多人第一反應會(huì )想起索尼，索尼攝像頭是蘋(píng)果等的供應商，不過(guò)現在索尼攝像模組業(yè)務(wù)在逐漸沒(méi)落, 其主要生產(chǎn)工廠(chǎng)索尼廣州廠(chǎng)已經(jīng)在2016年底賣(mài)給了歐菲光，其熊本工廠(chǎng)目前一直未能大規模量產(chǎn)，如果其日本的熊本工廠(chǎng)開(kāi)始量產(chǎn)，索尼攝像頭模組才會(huì )重返市場(chǎng)行列。

　　首先要說(shuō)，攝像頭模組是完整的一個(gè)系統，而不只是手機上外露的那個(gè)鏡頭，鏡頭只是攝像頭模組的一部分，一個(gè)完整的攝像頭模組，還包括FPC, 圖像處理芯片，鏡頭，馬達等。也就是一個(gè)完整的能把光信號轉化為圖像，并且對外輸出的系統。

　　我們先看下2015年上半年的全球攝像頭模組廠(chǎng)家份額，數據來(lái)自日本調查公司Techno Systems Research Co. Ltd.世界第一是中國的Sunny舜宇光學(xué)(72.6, 1.85, 2.62%)8.6%;世界第二是日本夏普7.4%;世界第三是韓國LG 6.9%;世界第四是臺灣光寶6.3%;世界第五是中國歐菲光5.7%。我們熟知的索尼其實(shí)只占2.6%，注意這是兩年前的排名。

　　下圖是2016年上半年的全球攝像頭模組廠(chǎng)家的排名，世界第一是舜宇光學(xué)8.9%，第二是歐菲光8.7%，第三是富士康5%，第四是韓國高偉電子(3.31, 0.11, 3.44%)4.7%(該公司是蘋(píng)果手機攝像模組的供應商)，第五是三星電機4.5%，明顯看出下圖這個(gè)排名和一年前日本人的排名不一樣?這是因為目前沒(méi)有真正權威的份額排名，所以各種排名都是一個(gè)參考。

　　但是有兩件事是可以肯定的, 我們可以看到兩個(gè)排名里面中國舜宇光學(xué)都是攝像頭模組的世界第一。

　　1) 舜宇光學(xué)是全球最大的攝像模組供應商，包括手機，平板電腦，筆記本電腦在內。

　　2) 中國攝像頭模組廠(chǎng)家都在高速增長(cháng)，而且份額不斷擴大。

　　目前國內攝像頭模組的四巨頭：歐菲光，舜宇光學(xué)，丘鈦科技(7.57, 0.62, 8.92%)，信利國際，這四家合計占了全球25%的市場(chǎng)份額，可以這樣說(shuō)，遍布世界各地的人類(lèi)，每用手機拍四張照片，就有一張是用這四家中國公司的攝像頭模組拍出來(lái)的。

　　確切的說(shuō)，信利國際弱了點(diǎn)，應該說(shuō)是三巨頭;歐菲光，舜宇，丘鈦。當然，我們也要知道，中國公司份額雖然最大，但是占領(lǐng)的主要還是中端和低端領(lǐng)域，高端還是索尼，LG，夏普三巨頭。不過(guò)他們發(fā)展基本停滯，而中國公司在迅速上升。

　　世界第一的中國舜宇光學(xué)2016年營(yíng)業(yè)收入146.1億人民幣，增長(cháng)36.6%，凈利潤12.72億人民幣，增長(cháng)66.8%.其中以攝像頭模組為主的光電產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入114億，增長(cháng)38.8%，業(yè)務(wù)占比78%,這是舜宇的主要業(yè)務(wù)。

　　可喜的是，舜宇的出貨60.7%為千萬(wàn)像素以上的高端攝像頭模組，例如華為的旗艦手機P9，P10，Mate9等，舜宇都是主要供應商，

　　除了手機攝像頭，舜宇2016年來(lái)自數碼相機攝像頭模組的業(yè)務(wù)收入為6.67億人民幣，增長(cháng)24.4%，主要供應日本品牌。舜宇是日本電子品牌廠(chǎng)家的攝像頭模組和鏡頭供應商，佳能，尼康的數碼相機，索尼的手機等都有使用舜宇的攝像頭和鏡頭，看下圖，2016年舜宇來(lái)自日本的營(yíng)收為5.42億人民幣，大幅增長(cháng)39.8%。所以還在買(mǎi)日本數碼相機的朋友就不要抵制日貨了，日貨里面也有中國制造。

　　更值得一提的是，舜宇光學(xué)還進(jìn)入了光學(xué)儀器領(lǐng)域，開(kāi)始研發(fā)制造高端顯微鏡，2016年收入為2.53億人民幣，增長(cháng)19.9%。其中工業(yè)內窺鏡收入1707萬(wàn)人民幣，增長(cháng)17.2%。儀器儀表是我國比較落后的工業(yè)產(chǎn)業(yè)之一，舜宇這樣的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)，是一件大好事。

　　在攝像頭領(lǐng)域營(yíng)收排在第二的是歐菲光，這個(gè)第二是全球第二。2016年歐菲光攝像頭模組實(shí)現營(yíng)業(yè)收入79億元，同比增長(cháng)44%，出貨量達3.1億顆，同比增長(cháng)46%，8M以上中高端產(chǎn)品占比超過(guò)80%，產(chǎn)線(xiàn)自動(dòng)化率很高，宣稱(chēng)達到90%以上

　　注意舜宇和歐菲光對比一下，歐菲光說(shuō)我800萬(wàn)像素以上的攝像頭占80%，舜宇說(shuō)我1000萬(wàn)像素以上的攝像頭占60.7%，基本在一個(gè)競爭位面。不過(guò)比起位于高端的索尼和LG攝像頭還是有差距。

　　2016年對歐菲光，或者對中國攝像頭模組產(chǎn)業(yè)的標志性事件，是2016年11月7日晚間歐菲光發(fā)布公告稱(chēng)與索尼中國就收購索尼電子華南有限公司100%股權事宜達成一致意向。

　　本次收購支付價(jià)格2.34億美元。索尼電子華南有限公司是索尼最主要的攝像頭模組生產(chǎn)工廠(chǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷(xiāo)售微型攝像頭及相關(guān)部件。公司2015年經(jīng)審計的財務(wù)情況：凈資產(chǎn)6.15億元人民幣，營(yíng)業(yè)收入68.28億元人民幣,凈利潤1.09億元人民幣。

　　根據當天歐菲光董事長(cháng)對國君電子的交流，歐菲光董事長(cháng)披露的核心信息如下(請注意甄別其自我宣傳成分)，請注意，他說(shuō)的國際大客戶(hù)，手機行業(yè)里面國際大客戶(hù)只有兩個(gè)：三星和蘋(píng)果。

　　索尼攝像頭的行業(yè)地位

　　(1)攝像頭模組的國際第一梯隊，也就是國際大客戶(hù)的三家供應商，LG、SHARP和索尼，在這三家供應商中，索尼的技術(shù)實(shí)力、自動(dòng)化水平(包括設備自制能力)、工藝控制能力是三家里面最好的，可以說(shuō)全球第一;

　　(2)索尼攝像頭模組的生產(chǎn)基地主要就是廣州;2016年初的時(shí)候，在熊本給國際大客戶(hù)投了雙攝工廠(chǎng)，但沒(méi)有正式生產(chǎn)即遭遇地震，目前只有產(chǎn)線(xiàn)，沒(méi)有量產(chǎn);

　　(3)除了擁有攝像頭模組以外，還有CMOS芯片和軟件，可以說(shuō)產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化能力在國際第一梯隊里面最強;歐菲此次收購的就是索尼廣州工廠(chǎng)、160人的研發(fā)+管理團隊和全部專(zhuān)利技術(shù);

　　(4)索尼擁有國際大客戶(hù)50%前置攝像頭+10%后置攝像頭份額;2015年出貨約1億顆，營(yíng)收10億美金，68億人民幣;2016年預計出貨1.4億顆，營(yíng)收15億美金，約100億人民幣;

　　歐菲光收購索尼華南廠(chǎng)，在技術(shù)上得到大幅提升

　　(1)將攝像頭模組水平提升到國際一流，與LG并駕齊驅(除LG以外再無(wú)對手)——歐菲光啊，你看不起舜宇?

　　(2)大幅縮短了導入國際大客戶(hù)的時(shí)間，歐菲光已經(jīng)通過(guò)自身實(shí)力切入了大客戶(hù)多款產(chǎn)品攝像頭，疊加上這次的索尼，目前已經(jīng)成為大客戶(hù)單攝模組全球最重要的供應商，后續有望成為雙攝最重要的供應商;

　　(3)大幅增厚了營(yíng)收凈利水平，索尼攝像頭模組業(yè)務(wù)盈利水平較低主要是結算方式和流程所致，行業(yè)正常利潤水平應該在8個(gè)點(diǎn)以上，100億的營(yíng)收對應的就是8個(gè)億以上的凈利潤;

　　(4)獲得了索尼的技術(shù)支持，本次收購索尼向歐菲光開(kāi)放了專(zhuān)利、設備的所有專(zhuān)利和授權，并且派了160個(gè)人的工程師隊伍與歐菲光完成對接，歐菲光準備了300人以上的團隊與其對接;除了攝像頭模組的關(guān)鍵技術(shù)，如filp chip，更重要的是成產(chǎn)過(guò)程中涉及的自制自動(dòng)化設備，軟件和硬件，通過(guò)這次收購全部獲得;

　　(5)提前布局了大客戶(hù)的雙攝業(yè)務(wù)：目前掌握大客戶(hù)雙攝生產(chǎn)能力的只有LG和索尼，SHARP也在加快進(jìn)度;之前索尼準備為大客戶(hù)做雙攝模組，在熊本擴建的工廠(chǎng)還沒(méi)有開(kāi)始生產(chǎn)就遭遇地震，只好作罷，但是生產(chǎn)能力完全具備;歐菲光通過(guò)自己擴產(chǎn)的方式加緊大客戶(hù)雙攝的導入進(jìn)度

　　攝像頭模組中國第三目前是丘鈦科技，2016年度集團營(yíng)業(yè)收入約為49.91億元人民幣(同下)，同比增長(cháng)約126.6%;凈利潤約為1.91億元，同比增長(cháng)約87.0%。

　　丘鈦科技的目標是要緊追歐菲光和舜宇，畢竟前面的兩家發(fā)展速度也很快，在營(yíng)收規模相對較小的情況，如果不能保持高速發(fā)展，就會(huì )掉隊。

　　2016年信利國際收益是221億港元(約196億元人民幣)，同比增長(cháng)13.6%。毛利22億港元(約20億元人民幣)，同比增長(cháng)3.5%。凈利潤為5.82億港元(約5.17億元人民幣)，同比下降31.2%。

　　不過(guò)信利國際的大部分業(yè)務(wù)收入來(lái)自液晶體顯示器業(yè)務(wù)(包括觸控產(chǎn)品)，占集團2016年收益的77%，是其核心業(yè)務(wù)。而微型相機模組和指紋識別產(chǎn)品，以及印刷電路板銷(xiāo)售等其他業(yè)務(wù)占集團收益的23%，總共45億人民幣，所占并不多。

　　我們對比下我們的國際競爭對手的情況，相比于中國廠(chǎng)家的突飛猛進(jìn)，競爭對手就沒(méi)有我們那么高興了。

　　日本是比較郁悶的，索尼攝像模組2016年底主要工廠(chǎng)被歐菲光收購，另外一家高端攝像模組制造商夏普2016年又被富士康收購。

　　韓國方面，蘋(píng)果的主要攝像頭模組供應商，高偉電子，2016年營(yíng)業(yè)額9.145億美元，下降6.7%，凈利潤2849.5萬(wàn)美元，大跌53.04%。這個(gè)營(yíng)業(yè)額已經(jīng)比舜宇和歐菲光都低了，但高于丘鈦科技。LG和三星的攝像模組收入沒(méi)有公布，無(wú)從得知，不過(guò)不可能大幅增長(cháng)。

　　臺灣方面，臺灣光寶2016年光電產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額為561億新臺幣，大約127.5億人民幣，增長(cháng)3.45%。不過(guò)光寶這個(gè)光電產(chǎn)品是包括了LED照明產(chǎn)品，其攝像模組的營(yíng)收2016年大約在70億人民幣左右(按照其財報里面市場(chǎng)規模70億美元，光寶自稱(chēng)占有率14%估算)這樣的話(huà)，光寶的營(yíng)收2016年也被歐菲光超過(guò)，下圖是光寶光電產(chǎn)品的收入

　　舜宇和歐菲光在營(yíng)業(yè)額上已經(jīng)是穩居全球前兩名了，請丘鈦科技再加把油，超過(guò)光寶和高偉，進(jìn)軍全球第三。這樣全球前三都是中國企業(yè)。不過(guò)有趣的是，臺灣光寶似乎無(wú)視舜宇和歐菲光的存在，把自己看成是高端供應商，在其2016年的財報里面，只說(shuō)競爭對手有夏普和LG，看來(lái)光寶覺(jué)得索尼主要工廠(chǎng)被歐菲光收購之后，也算不上主要競爭對手了。

　　實(shí)際上，以華為的mate 9為例，攝像模組供應商就是舜宇和光寶，明明和舜宇就是競爭對手嘛。

　　來(lái)我們總結下，攝像頭模組領(lǐng)域，日本的兩大主力索尼變賣(mài)了主要工廠(chǎng)給歐菲光，夏普被富士康收購，韓國的主力公司高偉電子營(yíng)收下滑6.7%;臺灣的主力廠(chǎng)家光寶營(yíng)收增長(cháng)僅為3.45%。而中國攝像模組四強，舜宇增長(cháng)38.8%，歐菲光增長(cháng)44%，丘鈦增長(cháng)126.6%，信利國際增長(cháng)13.6%。

　　中國產(chǎn)業(yè)升級的態(tài)勢非常明顯。東亞四個(gè)地區，中國大陸在不斷蠶食其他三家的份額。

　　只是做個(gè)攝像頭模組，顯然并不能滿(mǎn)足中國產(chǎn)業(yè)鏈的胃口，那我們再看下其各個(gè)零部件的產(chǎn)業(yè)競爭情況，中國公司在上游也在逐漸壯大。

　　一枚完整的手機攝像頭通常由CMOS(圖像傳感器)、鏡組、馬達、FPC(柔性電路板)、connector(連接器)等組件構成。攝像頭馬達主要是拿來(lái)移動(dòng)光圈，使得成像清晰，在馬達這個(gè)領(lǐng)域，日本TDK是老大，我們看下2016年12月到2017年1月的發(fā)貨量就知道了。

　　在2012年以前，世界上的攝像頭馬達(VCM居多)，是日韓占了壟斷地位，目前中國廠(chǎng)家也在迅速崛起，上面這個(gè)排行榜里面，雖然TDK排名第一，但是第2-4位的新思考，比路，皓澤，中藍都是中國廠(chǎng)家。

　　未來(lái)幾年，國產(chǎn)化替代將會(huì )逐漸進(jìn)行，但是如上面所示，和全球老大TDK差距不是一點(diǎn)點(diǎn)，即使在量這個(gè)方面，中國公司最大的出貨量也只有TDK的三分之一不到，更不要說(shuō)金額二差距更大了，因此這個(gè)取代只能是逐步進(jìn)行的。

　　CMOS圖像芯片是攝像頭模組的關(guān)鍵部件，目前高端領(lǐng)域三強是索尼，三星，美國豪威科技，目前高端手機的圖像芯片，用索尼的居多，三星主要自家用，豪威在高端領(lǐng)域有下滑的趨勢。

　　曾經(jīng)中國北京君正在2016年想收購豪威科技，可惜今年4月宣布沒(méi)有成功。

　　我們看到，2016年全球半導體20強日本有三家，瑞薩電子，東芝的內存，還有一家就是索尼，為什么索尼能進(jìn)全球20強，半導體業(yè)務(wù)營(yíng)收62.6億美元，相當大一部分來(lái)自CMOS圖像芯片的業(yè)務(wù)貢獻。這個(gè)CMOS圖像芯片可以說(shuō)索尼集團近年來(lái)最大的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。

　　索尼在CMOS圖像芯片領(lǐng)域發(fā)展非常成功，其市場(chǎng)占有率，尤其是高端市場(chǎng)占有率近年來(lái)逐漸攀升，堪稱(chēng)日本科技公司數年來(lái)為數不多的份額在迅速上升的領(lǐng)域。

　　不過(guò)中國在中低端(好吧其實(shí)主要是低端)攝像頭芯片領(lǐng)域占據了絕對優(yōu)勢地位，下圖是2017年3月全球主要攝像頭芯片廠(chǎng)家出貨量，可以看到我國的格科微在出貨量上占據了世界第一的位置。世界前六名有三家中國公司，格科微，思比科，比亞迪(49.9, 1.55, 3.21%)。

　　我國的三家芯片公司，尤其是老大格科微發(fā)貨量雖然大，金額上差距卻非常大，因為國產(chǎn)芯片都集中在8M以下的中低端領(lǐng)域，8M以上出貨量就很少，實(shí)際上我說(shuō)的8M以下，其實(shí)主流還是集中在5M左右。而索尼的芯片基本用在800萬(wàn)像素以上攝像頭，尤其是1300萬(wàn)像素以上的高端市場(chǎng)，索尼占據了市場(chǎng)份額優(yōu)勢。下圖中的OV就是美國的豪威科技。這家公司雖然產(chǎn)品算是高端，但是業(yè)務(wù)進(jìn)展上處于頹勢，份額不斷下跌，是中國公司收購的絕佳對象。

　　在這里，你可能很意外，比亞迪是手機金屬殼領(lǐng)域的國內老大，沒(méi)想到連在攝像頭芯片上也是世界六強。

　　不過(guò)不管是格科微，思比科，還是比亞迪，雖然增長(cháng)速度比較快，但現在在技術(shù)上還無(wú)法挑戰國際三巨頭，營(yíng)收和利潤差的也很遠，要想真正取而代之，還有很長(cháng)的路要走。希望國內企業(yè)能夠想辦法收購豪威科技，壯大實(shí)力，用并購，或許是最快趕上索尼和三星的方法。

　　再說(shuō)下光學(xué)鏡頭，普通人印象中鏡頭都是日本和德國強，但是實(shí)際上在消費電子品牌領(lǐng)域，鏡頭份額最大的并不是德國和日本。我們看下下圖的全球份額，臺灣在這方面優(yōu)勢非常大。

　　全球光學(xué)鏡頭世界第一是臺灣大立光，這是臺灣毛利率最高的企業(yè)之一，超過(guò)70%，而且是臺灣股王，2016年其股價(jià)高達3,980元一股，是臺股歷史上股價(jià)最高的公司。

　　2017年更是再創(chuàng )臺灣股票歷史新高突破4000元，大立光是蘋(píng)果手機鏡頭的主要供應商，我們看排在世界第二的舜宇光學(xué)，鏡頭出貨量是大立光的三分之一都不到，如果看營(yíng)業(yè)額的差距更大。第三名也是臺灣的，叫玉晶光

　　2015年大立光營(yíng)收559億新臺幣，增長(cháng)21.96%，凈利潤高達241.6億新臺幣，增長(cháng)24.3%，按照2017年6月4.4的匯率，也就是127億人民幣營(yíng)收，54.9億人民幣凈利潤。凈利潤高的驚人，竟然超過(guò)40%，達到43.2%，可見(jiàn)其技術(shù)上的領(lǐng)先程度。

　　可以說(shuō)，大立光和臺積電，是臺灣年輕人最想進(jìn)的制造業(yè)公司。

　　全球第二的舜宇光學(xué)，以鏡頭為主的光學(xué)零件業(yè)務(wù)(包括手機鏡頭，相機鏡頭等)2016年收入29.56億人民幣，增長(cháng)30.3%。而且為韓國客戶(hù)和日本客戶(hù)量產(chǎn)千萬(wàn)像素的鏡頭

　　其中在汽車(chē)用的車(chē)載攝像系統鏡頭領(lǐng)域，舜宇2016年增長(cháng)37%，是該領(lǐng)域是世界最大的供應商。除了手機的鏡頭，舜宇光學(xué)還是數碼相機的鏡頭供應商，2016年來(lái)自數碼相機鏡頭的業(yè)務(wù)收入為1.22億人民幣。

　　大立光和舜宇在鏡頭領(lǐng)域是世界兩強，舜宇只是在攝像模組領(lǐng)域做到世界老大是不夠的，必須要在光學(xué)鏡頭領(lǐng)域打敗大立光，不過(guò)這個(gè)還需要時(shí)間，看鏡頭營(yíng)收的差距就知道了，大立光鏡頭的營(yíng)收是舜宇的四倍。不過(guò)舜宇要有戰略耐性，勝利的天平一定是在中國大陸這邊，把大立光打垮了，臺灣少一個(gè)明星企業(yè)，是有助于兩岸統一的。

　　世界第三的臺灣玉晶光2016年下跌的比較厲害，營(yíng)業(yè)收入46.45億新臺幣，比2014年下跌66.05億新臺幣下跌29.7%, 凈虧損1.54億新臺幣。

　　總結下攝像頭模組，這個(gè)產(chǎn)業(yè)按照中國公司的發(fā)展速度，2020年就可以占到全球50%的市場(chǎng)份額，成為中國又一個(gè)成功實(shí)現中國VS外國的產(chǎn)業(yè)，再過(guò)5年到2025年，實(shí)現更上游的零部件實(shí)現自主化，那么世界一半的利潤和產(chǎn)值被中國企業(yè)拿走，將成為現實(shí)。

　　指紋模組的老大是誰(shuí)，歐菲光。大家發(fā)現歐菲光這個(gè)名字怎么老是出現?

　　歐菲光在其涉足的三個(gè)主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域都是世界前兩名，可以說(shuō)是一家非常優(yōu)秀的中國企業(yè)。

　　在觸摸屏領(lǐng)域，歐菲光是全球主要觸摸屏生廠(chǎng)商四強之一，也是中國最大的觸摸屏生產(chǎn)廠(chǎng)家，2016來(lái)自觸摸屏收入達到113.15億元。

　　在攝像頭模組領(lǐng)域，歐菲光也是僅次于舜宇位列全球第二。

　　在指紋模組領(lǐng)域，歐非光在全球可以說(shuō)是具備壟斷地位，排名世界第一。

　　歐菲光2016年在指紋識別模組領(lǐng)域實(shí)現營(yíng)業(yè)收入69.35億元，同比增長(cháng)722.78%，作為指紋模組的龍頭企業(yè)，歐菲光憑借國內一二線(xiàn)終端品牌華為、OPPO、vivo、聯(lián)想、小米等大客戶(hù)資源優(yōu)勢，保持平均月出貨量20KK，遙遙領(lǐng)先。

　　下圖是2016年全球指紋模組識別廠(chǎng)家排名，中國歐菲光世界第一，占了全球的34%，遙遙領(lǐng)先。世界第二的三星為19%，第三名韓國的crucial tec只有8%，連歐菲光的四分之一都不到。第四名是中國的信利國際，份額7%。全球四強被中國和韓國瓜分。

　　除了歐菲光和信利國際以外，指紋識別模組領(lǐng)域還有一家中國公司叫碩貝德，

　　2016年全年實(shí)現營(yíng)收17.25億元，同比增長(cháng)123.91%;實(shí)現凈利潤6715萬(wàn)元，同比增長(cháng)164.76%，實(shí)現了從虧損1.04億元到盈利6715萬(wàn)元的業(yè)績(jì)大反轉。其中指紋識別模組業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收4.53億元，同比增長(cháng)430.61%

　　另外2016年碩貝德手機天線(xiàn)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收4.40億元，同比增長(cháng)18.45%，整個(gè)天線(xiàn)業(yè)務(wù)營(yíng)收達到了6.3億，還記得中國還有家蘋(píng)果的天線(xiàn)射頻產(chǎn)品供應商信維通信嗎?他們都做手機天線(xiàn)。

　　是不是發(fā)現中國像碩貝德這樣十幾個(gè)億的公司特別多?實(shí)際上這些公司幾年前的規模比現在小的多，都是近幾年中國手機品牌世界份額上去了，帶動(dòng)了大批中國零部件產(chǎn)業(yè)小公司飛速成長(cháng)。

　　除了歐菲光，信利國際和碩貝德，前面的攝像頭模組三強的丘鈦科技也切入了指紋識別模組領(lǐng)域，據丘鈦科技2016年年報顯示，2016年丘鈦科技全年實(shí)現營(yíng)收49.91億元，同比增長(cháng)126.6%，其中指紋識別模塊出貨量約2094萬(wàn)件，同比增長(cháng)超過(guò)2000倍，一年時(shí)間從無(wú)到有。

　　指紋識別模組的核心還是指紋識別芯片。美國AuthenTec應該說(shuō)是全球規模最大和技術(shù)最好的按壓式指紋識別傳感器供應商，但是在2012年被蘋(píng)果收購后，只對蘋(píng)果提供產(chǎn)品和技術(shù)。

　　美國Synaptics的指紋識別傳感器主要供應三星，國內的聯(lián)想、中興、金立、酷派等也有采用Synaptics的指紋識別傳感器。

　　除開(kāi)這兩家相對比較封閉的公司，在指紋識別模組的芯片領(lǐng)域，已經(jīng)形成了FPC，匯頂科技和中國思立微三強的局面，其中中國匯頂科技和瑞典的FPC是兩家主要的廠(chǎng)家。

　　匯頂科技2016年其營(yíng)收是30.79億元，同比上漲175.04%，歸屬上市公司股東的凈利潤是8.56億元，同比上漲126.46%。其指紋識別芯片營(yíng)收是23.12億元，同比上漲788.66%，占其總營(yíng)收比例高達75%

　　在2016年之前，瑞典FPC(Fingerprint cards)公司是全球最大的指紋識別芯片廠(chǎng)家，但是現在匯頂科技和FPC的實(shí)力已經(jīng)出現了逆轉

　　2017年第一季度，匯頂科技營(yíng)收達到7.31億元，同比增長(cháng)90.21%，凈利潤達到1.75億元，同比增長(cháng)150.04%。而最大競爭對手FPC同期營(yíng)收為685.9百萬(wàn)瑞典克朗(約合5.36億元人民幣)，下降54%，利潤更是同比下降88%，僅剩約合0.42億人民幣。

　　匯頂科技在營(yíng)收上超過(guò)了FPC，沖到了全球第二位，僅次于蘋(píng)果旗下的AuthenTec

　　中國芯片公司在某個(gè)細分領(lǐng)域做到了世界第二位，這是相當不容易的事情，要知道華為海思在手機處理器領(lǐng)域也還落后蘋(píng)果，高通，三星，只是世界第四而已。

　　2017年5月9日，匯頂科技宣布了其員工持股計劃，619名員工獲得股份(匯頂科技員工總數約937人)，占比公司總人數約66%。其中兩個(gè)高層各分得15萬(wàn)股，其余617名中層管理和核心技術(shù)人員分得1010萬(wàn)股，平均每人1.637萬(wàn)股。

　　而匯頂科技的實(shí)際股票價(jià)格為大約97元左右。也就是說(shuō)，600多名員工平均每人獲得接近160萬(wàn)人民幣的股票，減去員工需要出錢(qián)買(mǎi)的部分(公司員工需以48.39元的價(jià)格購買(mǎi)公司股票，)，每人實(shí)際獲得了80萬(wàn)人民幣的收益。

　　也就是說(shuō)，匯頂的員工到了2020年，即使匯頂股票這四年一分錢(qián)不漲，即使這四年一分錢(qián)不分紅，至少每年可以有20萬(wàn)人民幣的股票收益，這是相當可觀(guān)的。

　　600多人背后就是600多個(gè)家庭，匯頂所在的芯片行業(yè)薪資是比較高的，年入15-20萬(wàn)或者以上并不困難。我們就保守的按照15萬(wàn)年收入好了，加上股票的收益，意味著(zhù)匯頂員工年收入上看35萬(wàn)以上。這還是保守的算法。

　　在中國產(chǎn)業(yè)升級的浪潮中，正在產(chǎn)生大批的中產(chǎn)階級誕生，公開(kāi)市場(chǎng)，除了匯頂科技和FPC之外，中國思立微排在第三，另外中國芯啟航出貨量也在快速上升。當然，還是值得一提的是，比亞迪在也做指紋識別芯片。比亞迪這家公司真的是很有意思，四處開(kāi)花，然而為啥不能專(zhuān)心做個(gè)精品出來(lái)?

　　經(jīng)常有人說(shuō)，中國會(huì )陷入中等收入陷阱，中國經(jīng)濟靠房地產(chǎn)，房地產(chǎn)在每個(gè)國家都是支柱產(chǎn)業(yè)，其實(shí)再稍微數據分析一下，中國經(jīng)濟里面制造業(yè)的產(chǎn)值是房地產(chǎn)業(yè)的四倍以上，而制造業(yè)的突破在這幾年非常明顯。

　　你在十年前，能想象中國手機品牌賣(mài)到全世界嗎?然而現在全球到處都是中國品牌手機在銷(xiāo)售，世界各地的道路，機場(chǎng)，都有華為，OPPO,VIVO，聯(lián)想等公司的廣告牌。去過(guò)東南亞和印度的朋友都知道，當地的廣告牌已經(jīng)被OPPO和VIVO承包了。而在中國手機熱銷(xiāo)的帶動(dòng)下，國產(chǎn)手機供應鏈也在迅速壯大，這是一種必然。

　　了解幾個(gè)數字，可以知道中國在世界產(chǎn)業(yè)鏈的位置，就以智能手機為例：

　　中國生產(chǎn)了全世界90%的智能手機;中國品牌手機占了全世界份額大約50%，且還在提升。中國手機產(chǎn)業(yè)鏈如果能做到自給自足，那就意味著(zhù)，全球手機產(chǎn)業(yè)一半以上的價(jià)值集中到了中國。一半以上的價(jià)值在中國創(chuàng )造，這在以后的世界各個(gè)產(chǎn)業(yè)里面，將是一種常態(tài)。

　　實(shí)際上現在這樣的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)很多了，

　　低端的水泥，玻璃之類(lèi)的就不用說(shuō)了，中國的產(chǎn)量驚人，500多種工業(yè)品，有220種以上世界第一。比如說(shuō)節日放的煙花，中國占了世界90%。而瀏陽(yáng)占了中國的一半。

　　中端產(chǎn)業(yè)，二戰時(shí)期體現一個(gè)國家綜合國力關(guān)鍵指標的鋼鐵產(chǎn)量，中國現在就是占了世界的一半以上;例如光伏組件，70%以上的市場(chǎng)份額被中國公司占領(lǐng);中國品牌智能手機世界50%;中國海工裝備2016年占了全球47%以上;中國的發(fā)電設備(其實(shí)可以算高端)占世界60%;手機的玻璃蓋板，伯恩光學(xué)和藍思玻璃壟斷世界市場(chǎng)。再比如安防系統，?？低暫痛笕A科技為首的中國企業(yè)，世界市場(chǎng)占有率也超過(guò)了40%且還在繼續上升。

　　高端產(chǎn)業(yè)，高鐵全世界70%的份額被中國占領(lǐng);華為+中興的通訊設備占世界40%;無(wú)人機占世界70%;特高壓輸變電裝備占世界接近100%。

　　世界產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值和利潤的大頭在中低端，例如很多國人看不起的鋼鐵產(chǎn)業(yè)，就是典型的中端產(chǎn)業(yè)，投資一座鋼鐵廠(chǎng)，動(dòng)輒數億甚至數十億美元，不是誰(shuí)都能玩得起的。當然我國除了中低端之外，高端也是不會(huì )放過(guò)的。

　　例如我國進(jìn)口比例高達90%的集成電路，其實(shí)從設計，制造，封裝到生產(chǎn)設備，材料，每個(gè)環(huán)節都有中國企業(yè)，這個(gè)一年進(jìn)口2200多億美元的產(chǎn)業(yè)實(shí)現國產(chǎn)化，中國工業(yè)品進(jìn)口能夠下降15%以上，如果不算初級工業(yè)品，中國中高級工業(yè)品進(jìn)口能夠下降30%。這對世界的改變是巨大的。不知道世界各個(gè)角落，會(huì )有多少外國人會(huì )因此丟掉工作或者工資不漲，而這些他們失掉的金錢(qián)，會(huì )轉移到中國公司員工的口袋里。