智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代格局解析

　　移動(dòng)互聯(lián)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)席卷全球，受益于該產(chǎn)業(yè)，中國的電子硬件產(chǎn)業(yè)得到了蓬勃的發(fā)展，這從我國A股上市公司就可以看出來(lái)，誕生了一批移動(dòng)相關(guān)的上市公司，包括芯片公司、零部件公司、方案公司等。我們安創(chuàng )的股東中科創(chuàng )達和ARM也受益于此，在過(guò)去幾年中發(fā)展迅速。

　　但是移動(dòng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成熟，作為國家和企業(yè)來(lái)講也亟需尋求新的增長(cháng)點(diǎn)?，F在大家都把目光聚焦于智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，但是該產(chǎn)業(yè)存在著(zhù)碎片化、項目化，不能像PC和移動(dòng)時(shí)代，能夠在較短時(shí)間里面有量的增長(cháng)，產(chǎn)生千億甚至萬(wàn)億的市場(chǎng)。同時(shí)，如何去分析、判斷在智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)和投資機會(huì )，是一直困擾我們的問(wèn)題。

　　在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，我們基于賽道思維，誕生了一批巨頭公司，其中就包括BAT、京東、滴滴、小米等。在智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)的領(lǐng)域，我們碰到的情況遠比互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更為復雜，面對碎片化的市場(chǎng)，我們認為必須從多維度的角度去分析在該領(lǐng)域內存在的機會(huì )可能。

　　在過(guò)去的一年里，我們訪(fǎng)談了大量智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的創(chuàng )業(yè)企業(yè)和成熟企業(yè)、投資人、政府、媒體、行業(yè)協(xié)會(huì )等，通過(guò)與他們的交談，我們也在不斷研究與總結，對于該領(lǐng)域的投資和創(chuàng )業(yè)有著(zhù)自己的認識。我們認為面對這些新的領(lǐng)域，我們需要從全產(chǎn)業(yè)鏈、競爭格局、技術(shù)發(fā)展趨勢、應用導向和市場(chǎng)空間5個(gè)維度，綜合分析考量，才能比較客觀(guān)的分析細分領(lǐng)域的發(fā)展機會(huì )。下面我們將分別基于這5個(gè)維度，結合智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)的實(shí)際情況進(jìn)行分析。

　　從競爭格局分析來(lái)說(shuō)，我們習慣于用邁克爾波特的五力模型，即行業(yè)內競爭對手的實(shí)力和競爭強度、供應商的議價(jià)能力、購買(mǎi)者的議價(jià)能力、替代品的威脅和潛在進(jìn)入者的威脅對行業(yè)的競爭格局進(jìn)行分析。

　　對智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，由于很多的領(lǐng)域面對的是全球的市場(chǎng)、人才和技術(shù)，需要我們更多的全球范圍內去考慮。在很多方面，我們需要去研究全球化的大公司的最新?tīng)顟B(tài)和策略，通過(guò)研讀他們的財報、投資者關(guān)系的公開(kāi)內容、CEO高管的發(fā)言等，去判斷他們對某個(gè)方向的態(tài)度，會(huì )不會(huì )參與進(jìn)來(lái)，原因及未來(lái)的可能性。

　　同時(shí)，對創(chuàng )業(yè)企業(yè)選擇的某個(gè)方向，往往剛開(kāi)始又是地域性的，如很多的行業(yè)應用的物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，需要結合當地的政策、法規，分析當地的小生態(tài)，需要我們去橫向比較，判斷可行的商業(yè)模式。所謂商業(yè)模式，在我們看來(lái)是各利益相關(guān)者的交易結構，通盤(pán)考慮路徑和邏輯的可行性。競爭格局的分析，有利于我們較全面的分析創(chuàng )業(yè)和投資的可行性。

　　過(guò)去全產(chǎn)業(yè)鏈是大企業(yè)考慮的更多，通過(guò)涉足產(chǎn)業(yè)鏈上下游各個(gè)環(huán)節，擴大企業(yè)規模，增強自身對產(chǎn)業(yè)鏈的控制力和影響力。對初創(chuàng )型企業(yè)來(lái)說(shuō)，只要完成好自己在產(chǎn)業(yè)鏈里的分工即可。但是由于智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈非常長(cháng)，就拿一典型的智能硬件來(lái)說(shuō)，包括了各個(gè)公司的參與，包括芯片、模組、算法、設備、應用軟件、內容、云、數據、渠道品牌等等，企業(yè)需要通盤(pán)考慮自己的核心競爭力，或者說(shuō)護城河在哪里，如何持續強化自己的核心競爭力。

　　另一方面，由于市場(chǎng)的碎片化，只是為某個(gè)領(lǐng)域提供單一的模組、算法等，市場(chǎng)空間和投資價(jià)值有限，所以需要把產(chǎn)業(yè)鏈上下游更多的價(jià)值部分納入其內，獲得足夠的市場(chǎng)空間。在這方面，我們也推崇京東的十節甘蔗理論，盡可能的做到垂直，賺取產(chǎn)業(yè)鏈里面更多的價(jià)值部分。但不是說(shuō)全產(chǎn)業(yè)鏈意味著(zhù)所有的事情都做，而是要結合公司自身的實(shí)際情況，盡可能的擴大自己的價(jià)值存在。在這方面的趨勢會(huì )越來(lái)越明顯，我們看到做封測的公司，基于SIP封裝，未來(lái)可能會(huì )做系統性的方案。芯片或模組公司，未來(lái)可能會(huì )越來(lái)越多的切入到數據。產(chǎn)業(yè)鏈下游的公司，會(huì )把上游的更多價(jià)值包含進(jìn)來(lái)。當然你可以用現在很流行的跨界來(lái)做解釋?zhuān)珡奈覀兛磥?lái)，主要是基于實(shí)際情況和全產(chǎn)業(yè)鏈思維下的反應。

　　市場(chǎng)空間是我們一直關(guān)注的，因為我們面對的是大量的細分市場(chǎng)，市場(chǎng)空間太小意味著(zhù)沒(méi)有投資價(jià)值，創(chuàng )業(yè)的天花板也太低。我們希望在選擇智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)的細分領(lǐng)域創(chuàng )業(yè)的時(shí)候，剛開(kāi)始可能是以某個(gè)具體的項目或者說(shuō)解決方案在某個(gè)點(diǎn)上實(shí)施，但我們希望這種項目具有一定的可復制性，也就是說(shuō)可以跨地域的開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，當然由于智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客觀(guān)屬性，不會(huì )像互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣邊際成本可以忽略，但也希望帶來(lái)一定的規模效應。而且通過(guò)一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)，企業(yè)可以憑借項目的經(jīng)驗能夠抽象出自己的核心能力，包括核心技術(shù)或者渠道或者組織能力等。

　　同時(shí)，如剛才說(shuō)到的，在一些市場(chǎng)空間不大的地方，盡可能的做到垂直，得到產(chǎn)業(yè)鏈上更多的價(jià)值。我們希望在細分領(lǐng)域的市場(chǎng)空間在10億級別以上的市場(chǎng)，或者說(shuō)未來(lái)的市場(chǎng)空間足夠支撐起一家上市公司。

　　技術(shù)趨勢的分析是我們一直堅持和擅長(cháng)的，我們一直在研究各個(gè)公司特別是硬件公司的Roadmap，研讀關(guān)于技術(shù)趨勢的報告，同時(shí)通過(guò)與企業(yè)特別是初創(chuàng )企業(yè)的訪(fǎng)談，了解最近的技術(shù)及其發(fā)展趨勢。我們更加關(guān)注的是早期公司，我們認為新的技術(shù)在商業(yè)領(lǐng)域的應用，才是打破現有商業(yè)格局的最主要因素，也是產(chǎn)生新的具有投資價(jià)值的企業(yè)的內在因素所在。

　　但同時(shí)，我們也希望新技術(shù)的應用，也是需要與實(shí)際的商業(yè)應用相匹配的。新技術(shù)固然很好，但也需要實(shí)際可落地，需要以消費者的需求和體驗為導向。同時(shí)在我們看來(lái)，雖然很多技術(shù)應用已經(jīng)很成熟，但是針對特定的應用場(chǎng)景，會(huì )產(chǎn)生更多的機會(huì )，而且這樣的細分行業(yè)可能更有創(chuàng )業(yè)或投資價(jià)值。

　　因此我們一直非常關(guān)注實(shí)際用場(chǎng)景下，對技術(shù)、商業(yè)模式、資源等方面的需求，向上倒推。就拿語(yǔ)音識別來(lái)說(shuō)，我們都知道已經(jīng)有Nuance、科大訊飛、云之聲這樣的大公司或者知名企業(yè)存在，那是不是意味著(zhù)沒(méi)有其他的機會(huì )?我們都知道現在的語(yǔ)音主要還是以云端處理為主，但有延時(shí)性與實(shí)時(shí)通信等方面的限制，未來(lái)向離線(xiàn)方向發(fā)展可能是趨勢。

　　目前雖然可能做不到，但有相當程度的可以在本地處理，那這一塊在家庭機器人或者智能家居上可能是機會(huì )。再拿語(yǔ)音在車(chē)載方面來(lái)舉例，車(chē)載場(chǎng)景是一個(gè)相對復雜的環(huán)境，聲音的接收不想普通語(yǔ)音交互那樣直接，這之中存在音源距離和環(huán)境噪音等等問(wèn)題，最主要就是噪音問(wèn)題，所以要解決噪聲消除，同時(shí)在車(chē)載環(huán)境下的用語(yǔ)語(yǔ)境也是特殊的。所以在我們經(jīng)常以實(shí)際應用場(chǎng)景和用戶(hù)體驗為導向去分析判斷各種可能存在的機會(huì )。

　　在我們看來(lái)，全產(chǎn)業(yè)鏈、競爭格局、技術(shù)發(fā)展趨勢、應用導向和市場(chǎng)空間5個(gè)維度是相互關(guān)聯(lián)的，可以較全面的分析智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。技術(shù)發(fā)展趨勢的分析要以實(shí)際的應用相配合，智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的碎片化現狀需要我們時(shí)刻從全產(chǎn)業(yè)鏈與市場(chǎng)空間的角度去看，同時(shí)，時(shí)刻關(guān)注競爭的格局，即某個(gè)特定的細分領(lǐng)域還有沒(méi)有機會(huì )。