受益流量爆發(fā) 中高端光模塊市場(chǎng)高速成長(cháng)

　　光纖寬帶不斷推進(jìn)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量爆發(fā)，刺激光通信市場(chǎng)持續快速發(fā)展;國內光模塊企業(yè)趁勢而起，市場(chǎng)空間廣闊。

　　1)流量爆發(fā)，映射在網(wǎng)絡(luò )基礎設施層面的核心承載硬件是光模塊，運營(yíng)商光傳輸網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)云計算數據中心二類(lèi)市場(chǎng)拉動(dòng)行業(yè)需求未來(lái)五年持續快速增長(cháng)，5G錦上添花;

　　2)光模塊封裝向中國轉移大勢所趨，光芯片設計本土快速追趕(光芯片設計-組件-封裝、垂直一體化：光迅科技;高端光芯片設計及組件：富士通、三菱、Avago、新飛通-NPTN、ACIA;光模塊封裝：蘇州旭創(chuàng )、新易盛、菲尼薩網(wǎng)絡(luò )FNSR);

　　3)產(chǎn)業(yè)壁壘持續抬高(10G->40G->100G->400G)、剩者為王，中高端光模塊企業(yè)盈利能力持續提升。

　　從產(chǎn)業(yè)結構變化趨勢看，光模塊全球市場(chǎng)正迎來(lái)“從低端走向高端、從美日走向中國”和互聯(lián)網(wǎng)流量爆發(fā)的歷史機遇。未來(lái)，掌握高端光器件技術(shù)(尤其是芯片技術(shù))、搶占中國市場(chǎng)(尤其是數據中心市場(chǎng))的光模塊廠(chǎng)商迎來(lái)巨大成長(cháng)空間，中國市場(chǎng)嫁接全球資源、中國產(chǎn)品高性?xún)r(jià)比將成為必然，世界進(jìn)入“寡頭+中國時(shí)間”。同時(shí)，華為、中興、烽火代表“中國智造”已占據全球產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢地位，同時(shí)競爭格局良好、產(chǎn)業(yè)壁壘高，將持續受益流量爆發(fā)帶來(lái)的數字紅利，也帶動(dòng)國內光模塊企業(yè)的全球地位持續提升。

　　受益于流量爆發(fā)，基于產(chǎn)品結構的持續提升及數據中心市場(chǎng)崛起有利上游光模塊企業(yè)產(chǎn)業(yè)議價(jià)能力提升。

　　1)中國移動(dòng)2017年首次規劃XGPON1大規模集采，將有力拉動(dòng)光模塊公司PON業(yè)務(wù)的高增長(cháng);

　　2)證券公司預計2106年數據中心市場(chǎng)高速光模塊業(yè)務(wù)收入占比將達25%，在2016-2017年持續接近翻番式高增長(cháng)，將成為光模塊公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要支柱;

　　3)40G光模塊芯片自給率提升、100G光模塊芯片外購緩解，2017年逐步自產(chǎn),2016Q4-2017年毛利率、凈利率提升彈性大。

　　光迅科技目前擁有半導體材料生長(cháng)、半導體工藝與平面光波導技術(shù)、光學(xué)設計與封裝技術(shù)等六大平臺，具備10G光芯片量產(chǎn)能力，并啟動(dòng)有源芯片研發(fā)中心和海外器件研發(fā)中心建設，25G光芯片、100G光模塊、硅光等核心關(guān)鍵技術(shù)有望取得突破。