上半年凈利降60% TCL會(huì )上馬11代液晶面板線(xiàn)嗎？

　　TCL集團8月24日發(fā)布半年報顯示，2016年上半年，受液晶面板價(jià)格下滑及TCL手機業(yè)務(wù)利潤下降的影響，TCL集團歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下跌62.6%至6.06億元。

　　不過(guò)，TCL集團今年上半年營(yíng)業(yè)收入仍同比增長(cháng)3.55%至483.42億元;其中，海外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入224億元，同比增長(cháng)3.19%，增速高于國內主營(yíng)業(yè)務(wù)。而且，TCL金融控股集團上半年實(shí)現凈利潤4.67億元，同比增長(cháng)43.1%，成為重要的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

　　更受人矚目的是，TCL集團正在停牌籌劃重大資產(chǎn)重組。業(yè)內猜測，很有可能與在深圳上馬11代液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)有關(guān)，不排除與深紡織重組的可能性。國元證券認為，考慮到二季度業(yè)績(jì)環(huán)比回升，未來(lái)對TCL集團股價(jià)影響更大的是重組而非半年報。

　　面板價(jià)格反彈 帶動(dòng)Q2凈利回升

　　作為國內幾大面板廠(chǎng)之一，華星光電近年一直是TCL集團的利潤奶牛。但是，面板行業(yè)自去年第三季度開(kāi)始出現供過(guò)于求，導致價(jià)格下滑，直至今年一季度價(jià)格跌入谷底，這成為影響華星光電及TCL集團今年上半年凈利潤的重要原因之一。

　　今年1-6月，華星光電實(shí)現銷(xiāo)售收入90.8億元，同比增長(cháng)11.2%;實(shí)現凈利潤5.59億元，同比下降54.9%。

　　幸好第二季度，面板業(yè)行情反彈。三星關(guān)閉一座七代線(xiàn)、臺灣群創(chuàng )出貨受地震影響及電視大尺寸化的趨勢，使面板供不應求、價(jià)格止跌回升，像32英寸的面板價(jià)格已從約50美元回升到約70美元。這令華星光電二季度的凈利潤與一季度環(huán)比，增長(cháng)了78.1%至3.58億元。

　　受此影響，TCL集團在第二季度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.45億元，較一季度增長(cháng)32.4%，盈利能力得到改善。由于今年三季度面板價(jià)格仍保持上漲趨勢，所以預計華星光電的業(yè)績(jì)會(huì )繼續提升。

　　除了深圳兩條生產(chǎn)電視液晶面板的8.5代線(xiàn)，今年年初，華星光電在武漢投產(chǎn)了主要生產(chǎn)手機面板的一條6代線(xiàn)(t3工廠(chǎng))。目前，t3工廠(chǎng)已導入5.5英寸和5.2英寸的全高清、窄邊框面板產(chǎn)品，并進(jìn)入驗證階段。針對小尺寸面板OLED趨勢，華星光電在深圳、武漢的4.5代實(shí)驗線(xiàn)分別進(jìn)行OLED的產(chǎn)品技術(shù)驗證、量產(chǎn)技術(shù)驗證，做好柔性產(chǎn)品的技術(shù)準備。

　　彩電手機凈利承壓 白電業(yè)績(jì)提高

　　TCL集團的另外兩大主業(yè)彩電、手機，盡管產(chǎn)品結構在優(yōu)化，但上半年凈利仍然承壓。

　　TCL多媒體今年上半年實(shí)現銷(xiāo)售收入119.7億元，同比微降1.63%;實(shí)現歸屬于母公司凈利潤0.83億元，同比下降23.9%。這與今年上半年，國內彩電市場(chǎng)均價(jià)下滑、“增量不增收”的行業(yè)形勢是吻合的。

　　而TCL多媒體上半年的毛利率由去年同期16.6%上升至17.8%，顯示產(chǎn)品結構改善取得進(jìn)展。通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結構、提升市場(chǎng)份額，上半年TCL多媒體實(shí)現電視銷(xiāo)量880.7萬(wàn)臺，同比增長(cháng)11.5%，曲面電視6月份市場(chǎng)占有率30.8%，在國內品牌中保持領(lǐng)先。

　　同時(shí)，TCL加強智能電視的運營(yíng)。TV+智能網(wǎng)絡(luò )電視平臺運營(yíng)的激活用戶(hù)已達1455.8萬(wàn)，日活用戶(hù)624.5萬(wàn);歡網(wǎng)運營(yíng)的智能網(wǎng)絡(luò )電視平臺激活用戶(hù)已達2368.9萬(wàn)，日活用戶(hù)880.3萬(wàn);全球播累計激活用戶(hù)數突破千萬(wàn)，已成中國大陸最大的家庭同步電影院線(xiàn)運營(yíng)平臺。

　　受海外手機市場(chǎng)低迷及TCL通訊中國區業(yè)務(wù)重組的影響，TCL通訊上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入92.8億元，同比下降11.8%;歸屬于母公司凈利潤0.19億元，同比下降94.7%。TCL通訊已啟動(dòng)從香港主板市場(chǎng)私有化事宜，希望通過(guò)產(chǎn)品結構、區域結構、渠道結構的優(yōu)化及面向全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)服務(wù)業(yè)務(wù)的成長(cháng)，建立可持續的競爭優(yōu)勢。

　　TCL的白電業(yè)務(wù)在上半年開(kāi)始發(fā)力，家電產(chǎn)業(yè)集團實(shí)現銷(xiāo)售收入67.7億元，同比增長(cháng)10.6%，實(shí)現凈利潤0.69億元，同比增長(cháng)13.1%。通過(guò)多年的研發(fā)投入以及產(chǎn)業(yè)間的協(xié)調互動(dòng)，TCL家電業(yè)務(wù)呈現厚積薄發(fā)的態(tài)勢。