孫正義如何在兩周內完成收購ARM

　　軟銀本月對ARM發(fā)起收購要約，外媒深度爆料稱(chēng)，這筆震驚業(yè)界的天價(jià)交易，經(jīng)過(guò)兩周多的秘密談判，不僅消息沒(méi)有提前走漏，最終也沒(méi)有受到英國政界的阻攔。以下為文章概要：

　　本月早些時(shí)候，英國ARM公司的董事長(cháng)斯圖爾特·錢(qián)伯斯(Stuart Chambers)正在土耳其海岸度假勝地馬爾馬里斯度假，日本軟銀公司的創(chuàng )始人孫正義帶著(zhù)保鏢飛到那里，向他提出了收購ARM的要約。ARM是英國最頂尖的科技公司，而軟銀是全球電信和互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

　　之前伊斯坦布爾機場(chǎng)發(fā)生了恐怖襲擊，所以孫正義選擇乘坐私人飛機，帶著(zhù)武裝保鏢飛到了那里。7月3日，他們一起坐在波光粼粼的地中海旁時(shí)，錢(qián)伯斯收到了孫正義的正式的收購要約，對此他毫無(wú)心理準備。

　　他們在海景餐廳里共進(jìn)午餐，這是收購案的開(kāi)場(chǎng)。僅僅13天之后，在本周一，58歲的孫正義抵達倫敦，宣布對位于劍橋的ARM進(jìn)行友好的現金收購，交易金額為243億英鎊。

　　這刷新了亞洲人收購英國公司的記錄。它不僅是歐洲迄今為止最大的科技公司交易案，而且也是孫正義自從1981年創(chuàng )立軟銀以來(lái)開(kāi)展的最大收購案。

　　在宣布交易的前一天，孫正義和英國首相特里薩?梅(Theresa May)及財政大臣菲利普?哈蒙德(Philip Hammond)通了電話(huà)，確保英國政府不會(huì )給這宗制造任何障礙。他宣布了一系列計劃，其中包括一項具有法律約束力的承諾——把ARM在英國的員工隊伍規 模擴大一倍。這些計劃都是以極快的速度談成的。

　　早有預謀

　　實(shí)際上，孫正義暗中策劃收購ARM已經(jīng)有一段時(shí)間了。

　　“每盞路燈都將與因特網(wǎng)相接，以便在沒(méi)有車(chē)的時(shí)候節省電能。所有汽車(chē)都將實(shí)現互聯(lián)，從而大大提升無(wú)人駕駛汽車(chē)的安全性。所有東西都會(huì )互聯(lián)，那它們的共同點(diǎn)是什么?就是ARM?！睂O正義說(shuō)。

　　孫 正義在2012年收購美國移動(dòng)運營(yíng)商Sprint之前，就曾考慮過(guò)收購ARM。耗資200億美元的Sprint交易本來(lái)會(huì )是一樁好買(mǎi)賣(mài)，結果卻成為了敗 筆，因為美國監管機構拒絕批準它與競爭對手運營(yíng)商T-Mobile US 合并的計劃。但孫正義的一些其他“瘋狂想法”卻賺了大錢(qián)，不僅為收購ARM籌措了資金，還暗示著(zhù)他正在醞釀一個(gè)大行動(dòng)。

　　大約三個(gè)月前，軟銀收購了1.45%的ARM股份，只不過(guò)這件事之前沒(méi)有公開(kāi)。

　　今 年6月初，軟銀表示將出售部分阿里巴巴股份，變現100億美元。該公司在2000年以2000萬(wàn)美元收購阿里巴巴股份，現在已經(jīng)價(jià)值約600億美元。幾周 后，軟銀又將《部落沖突》(Clash of Clans)手游開(kāi)發(fā)商速波賽爾(Supercell)的多數股份以86億美元的價(jià)格出售給了騰訊。

　　一些變故

　　這時(shí)軟銀的債務(wù)高達1120億美元，所以有很多投資者都以為這些錢(qián)是用來(lái)還債的。孫正義的一些親信含蓄地表示，孫正義的準接班人、谷歌(微博)前高管尼克什?阿羅拉(Nikesh Arora)之所以在 6月22日突然辭職，和孫正義收購ARM的決定是分不開(kāi)的。

　　阿羅拉曾告訴英國《金融時(shí)報》，孫正義宣布不再按原計劃在2017年移交公司的經(jīng)營(yíng)大權，所以他猜決定辭職。孫正義曾向阿羅拉吐露過(guò)他看中了ARM，至于收購ARM的決定是否加劇了兩人間的緊張關(guān)系，目前還不清楚。在阿羅拉離開(kāi)后，孫正義加快了收購進(jìn)程。

　　但是在6月24日凌晨，英國退歐公投的結果變得明朗時(shí)，孫正義的計劃遭遇了一次挫折。公投結果導致了ARM股價(jià)飆升：投資者看到英鎊(對美元和日元)匯率暴跌，紛紛涌向了業(yè)績(jì)穩健的英國公司——尤其是那些收益主要以美元計價(jià)的公司，所以匯率變化為收購方帶來(lái)的所有潛在好處都被抵消了。

　　無(wú)論如何，英國退歐公投對孫正義的決定沒(méi)有太大影響。交易后，他曾對記者說(shuō)：“做這個(gè)決定的時(shí)候，英國退歐的因素在我腦海中的權重還不足0.1%?！?/p>

　　6月下旬，他邀請ARM硅谷總部的首席執行官西蒙?西格斯(Simon Segars)共進(jìn)晚餐，地點(diǎn)是孫正義位于硅谷阿瑟頓地區的豪宅。

　　他發(fā)現，西格斯對物聯(lián)網(wǎng)的設想和自己如出一轍，決定在收購后繼續讓他執掌ARM。

　　三次報價(jià)被拒

　　西格斯也參加了在馬爾馬里斯的會(huì )面，此外還有軟銀國際的首席財務(wù)官阿洛克?薩馬(Alok Sama)。就在那次會(huì )面中，出乎意料地提出了第一個(gè)報價(jià)提出。錢(qián)伯斯領(lǐng)導的ARM董事會(huì )隨后聘請了高盛(Goldman Sachs)和瑞德(Lazard)擔任顧問(wèn)。幾天后，第一個(gè)報價(jià)被拒了，隨后的第二個(gè)報價(jià)也被拒了。

　　孫正義感覺(jué)勝利在望，決定在上周二飛到倫敦，希望談妥這筆交易。孫正義直接向錢(qián)伯斯提出了第三個(gè)報價(jià)，但錢(qián)伯斯再次拒絕，同時(shí)也提出了一個(gè)更高的要價(jià)。

　　為了緩和緊張的氣氛，孫正義離開(kāi)談判大樓，回到海德公園旁的豪華酒店，當時(shí)他覺(jué)得這筆交易可能談不成了。

　　一位參與談判的顧問(wèn)表示，當時(shí)孫正義的報價(jià)已經(jīng)非常高，但ARM要價(jià)更高，“有點(diǎn)離譜了”。

　　不久，錢(qián)伯斯邀請孫正義到附近另一家高級酒店談判。友好的氣氛恢復了，兩名董事長(cháng)的意見(jiàn)也達成了一致：以每股17英鎊的價(jià)格現金收購ARM，另付每股4便士的紅利。這個(gè)價(jià)格比ARM上周五收盤(pán)價(jià)高出43%。

　　更長(cháng)遠的目光

　　孫正義的顧問(wèn)團隊包括精品投行The Raine Group和Robey Warshaw，以及日本的瑞惠證券，這時(shí)他們開(kāi)始和ARM的顧問(wèn)一起起草最終條款。而且在剩下的這段時(shí)間里，他們也按照英國對收購交易的規定，把243億收購資金從日元、美元兌換成了英鎊。

　　內部人士曾擔心這宗交易的消息會(huì )泄露出去，因為那是一個(gè)非常敏感的時(shí)刻，政界人士對外國收購者的戒心可能會(huì )很強。不過(guò)最后這宗交易的消息宣布的時(shí)候，雖然科技界震驚無(wú)比，但事情還是很順利。

　　收購ARM的消息傳出后，軟銀在日本的股價(jià)跌了10%。

　　不過(guò)，孫正義在壓下這筆賭注的時(shí)候，也沒(méi)有把眼光放在短期利益上。

　　孫正義說(shuō)：“在大多數時(shí)候，每當我采取一個(gè)重大行動(dòng)，人們都會(huì )說(shuō)我瘋了。但我考慮的不是每天的增長(cháng)……我是以20年為時(shí)間框架來(lái)考慮事情的?！?/p>