三星醫療：醫療服務(wù)價(jià)格改革 社會(huì )辦醫從中受益

　　發(fā)改委新聞發(fā)言人28日表示，發(fā)改委會(huì )同衛計委、人社部、財政部，即將印發(fā)報經(jīng)國務(wù)院同意的《推進(jìn)醫療服務(wù)價(jià)格改革的意見(jiàn)》。意見(jiàn)是醫藥衛生體制改革的重要內容，也是去年出臺的推進(jìn)藥品價(jià)格改革的姐妹篇。各地最快將于7月1日開(kāi)始推行醫療服務(wù)價(jià)格改革，CT、磁共振等大型設備檢查收費降幅較大，主任醫師診療費、手術(shù)費用將上浮。

　　【點(diǎn)評】中泰證券認為，我國醫療服務(wù)行業(yè)過(guò)去10年實(shí)現高速增長(cháng)，未來(lái)5年將繼續保持中高速增長(cháng)，復合增長(cháng)率為10%-15%左右，在2020年實(shí)現6.5萬(wàn)億左右的行業(yè)規模。同時(shí)，近年來(lái)國家推出多項推動(dòng)社會(huì )辦醫做大做強的政策，在行業(yè)門(mén)檻和價(jià)格市場(chǎng)化逐漸清晰的背景下，良幣驅逐劣幣將形成趨勢。

　　三星醫療是國內規模最大的電能表企業(yè)，公司電表業(yè)務(wù)銷(xiāo)售體系日趨完善，智能配電業(yè)務(wù)借助國家兩萬(wàn)億電網(wǎng)改造項目，實(shí)現未來(lái)的快速成長(cháng)。戰略布局上大力發(fā)展海外市場(chǎng)，實(shí)施海外戰略并購，逐步在核心市場(chǎng)實(shí)施本地化戰略，拓展電力設計及運維服務(wù)等新業(yè)務(wù)，大力拓展充電樁業(yè)務(wù)，并已參與國網(wǎng)充電樁投標，充電樁業(yè)務(wù)有望取得重大突破。

　　在傳統業(yè)務(wù)之外，公司在去年全面轉型醫療服務(wù)，以浙江省最大的民營(yíng)三級醫院-寧波明州醫院為基地，借助醫生合伙人制度，打造民營(yíng)醫院生態(tài)系統。具體而言，公司與浙江大學(xué)合作，以寧波明州醫院為基地，借助醫生集團打造民營(yíng)醫院航母;對接南昌大學(xué)撫州醫學(xué)院，10億元投資撫州醫院;25億元建設300家基層醫院，分級診療打造智慧醫療生態(tài)系統;奧克斯醫療投資布局高端醫療、康復、眼科、醫療美容等多個(gè)領(lǐng)域，有望成為華東地區民營(yíng)醫院龍頭。

　　公司堅定實(shí)施“名醫、名院、名校”三名戰略，逐步落地產(chǎn)業(yè)并購項目?jì)冬F預期?，F有的綜合醫院包括已裝入上市公司體內的寧波明州醫院，在建的撫州明州醫院。參股的醫療產(chǎn)業(yè)基金中尚有浙大二附院國際院區，以及與湖州一院合作新建的高端盈利性醫院，眼科、康復以及口腔等多家專(zhuān)科醫院。

　　醫療設備融資租賃業(yè)務(wù)持續高增長(cháng)，醫療資源卡位優(yōu)勢先手落子受益于醫改政策對于縣級醫院的支持，縣級醫院改善醫療設備的需求依然比較旺盛，但醫院的一次性支付能力較弱，導致融資租賃的市場(chǎng)需求依然旺盛。從公司長(cháng)期應收款項目來(lái)看，公司的租賃資產(chǎn)規模約為28億，杠桿水平約為2.33倍，離10倍的杠桿上限仍有空間。預計業(yè)務(wù)增速仍可維持在40%-50%的增長(cháng)。