2016的美國科技圈趨勢：VC開(kāi)始玩混搭

　　2015年早些時(shí)候，總部位于波士頓的3D打印技術(shù)公司Voxel8募集到了1200萬(wàn)美元A輪融資。這輪融資有兩位頗為引人注目的投資方：一家是設計與工程軟件公司歐特克旗下的SparkInvestmentFund，該基金專(zhuān)注于3D投資，規模高達1億美元;另一家則是專(zhuān)注于信息情報領(lǐng)域相關(guān)創(chuàng )新發(fā)明的In-Q-Tel風(fēng)投，該風(fēng)投有政府背景，隸屬美國中央情報局(CIA)。

　　此外，今年還有一家無(wú)線(xiàn)對講機制造商——Nucleus獲得了160多萬(wàn)美元的種子輪融資，而其中的10萬(wàn)美元來(lái)自費城StartUpPHL基金，該基金規模有600萬(wàn)美元，主要致力于對本地企業(yè)進(jìn)行股權投資。兩年前，在舊金山地區提供可持續發(fā)展食品的公司BacktotheRoots募得65萬(wàn)美元，投資方是擁有253萬(wàn)美元資金的慈善風(fēng)投FundGoodJobs。顧名思義，這家英文名直譯為“為好工作融資”的風(fēng)投，以創(chuàng )造就業(yè)為己任。

　　這些機構不同于傳統的風(fēng)投，但也絕非另類(lèi)。近幾年，一些實(shí)體組織，如企業(yè)、市政府、大學(xué)校友會(huì )，甚至還有一些不局限于獲取金錢(qián)回報的慈善機構，都紛紛開(kāi)始參與股權融資。

　　以正在崛起的企業(yè)風(fēng)險資本為例。根據風(fēng)投數據分析機構CBInsights的估算，去年美國企業(yè)風(fēng)投的投資規模達到了123.1億美元，而到今年年末，企業(yè)風(fēng)投規?？隙〞?huì )超過(guò)去年這一數字。

　　Voxel8風(fēng)投聯(lián)合創(chuàng )始人DanielOliver認為：“站在企業(yè)的角度，按照典型的融資心理，應該盼望吸引來(lái)自標準風(fēng)投組織的高明機構投資者?？墒?，從戰略投資的層面看，企業(yè)確實(shí)也希望迎來(lái)大手筆的投資。”

　　事實(shí)上，Autodesk已經(jīng)開(kāi)始與Voxel8合作，共同開(kāi)發(fā)一款設計工具，為3D打印設備創(chuàng )新提供幫助。In-Q-Tel風(fēng)投也有意運用Voxel8正在開(kāi)發(fā)的3D打印機。

　　MikeCollins是校友投資及資產(chǎn)管理機構LaunchAngels聯(lián)合創(chuàng )始人，他本人負責相關(guān)風(fēng)投管理工作。他認為，非傳統類(lèi)型風(fēng)投機構的興起是當前科技創(chuàng )新的一大功臣。Collins解釋說(shuō)，有了Skype或者谷歌Hangouts這些即時(shí)通訊應用工具的幫助，過(guò)去投資委員會(huì )與投資對象之間的地理位置差異問(wèn)題，如今已經(jīng)輕松解決了，甚至管理校友投資團隊也變成了小菜一碟。

　　ArchnaSahay是一位來(lái)自費城的管理企業(yè)投資的風(fēng)投經(jīng)理。她指出，隨著(zhù)科技業(yè)初創(chuàng )公司如雨后春筍般涌現，加之金融界的融資門(mén)檻降低，以費城、底特律為首的美國城市都開(kāi)始提供風(fēng)險資金，試圖刺激地方經(jīng)濟發(fā)展，創(chuàng )造就業(yè)，吸引青年才俊。

　　當然，大多數混合型風(fēng)投基金都有自己的一套原則。如果決定接受替代風(fēng)投，初創(chuàng )公司把握好尺度的秘訣在于保證本公司的目標與投資者一致。在接受StartUpPHL的六位數融資時(shí)，Nucleus公司創(chuàng )始人JonathanFrankel對投資方表示自己的公司不會(huì )遷到其他地方，18個(gè)月內都還會(huì )設在費城。同樣，BacktotheRoots在得到FundGoodJobs領(lǐng)投的200萬(wàn)美元天使融資以前，也滿(mǎn)足了對方的要求，提高了員工的福利待遇。

　　一些非傳統型風(fēng)投對初創(chuàng )階段的認識更深刻，因此他們可以給創(chuàng )業(yè)期的公司提供更有價(jià)值的建議和指導。比如StartUpPHL。與傳統風(fēng)投公司FirstRoundCapital合作以后，費城市政府的投資管理水平明顯提高，為其投資的本地企業(yè)家們提供了更有水準的指導。

　　在Frankel看來(lái)，FirstRoundCapital的合伙人JoshKopelman有偶爾提一提建議的想法，那對Nucleus來(lái)說(shuō)都是一種無(wú)形的獎勵。Frankel說(shuō)：“很少有投資者開(kāi)了張支票以后就消失得無(wú)影無(wú)蹤。有的風(fēng)投公司會(huì )過(guò)于頻繁地檢查你的工作，甚至可能會(huì )給出一些不合理的建議;而有的風(fēng)投公司，比如像StartUpPHL那樣，他們會(huì )在必要時(shí)傾聽(tīng)你的心聲，伸出援手。所以應該小心判斷，是否接受某一類(lèi)投資者的融資。”