LED供需失衡 2018縮至8%

　　中國LED產(chǎn)業(yè)興起也使得外國投資機構投入觀(guān)察并挑選標的，直指中國LED廠(chǎng)光芒閃耀，而產(chǎn)業(yè)下游表現將超過(guò)上游，主要因上游供給增加，該外資評估全球LED供需失衡將逐步縮小，至2018年差距縮至8%。

　　該 外資看好中國LED封裝木林森、國星光電，伴隨中國LED應用市場(chǎng)產(chǎn)值規模放大，使得中國LED走向自有品牌并開(kāi)始向海外市場(chǎng)拓展，性?xún)r(jià)比以及完整代工供 應鏈使得中國LED產(chǎn)業(yè)形成聚落快速演進(jìn)，尤其木林森為中國第一大封裝廠(chǎng)。而外資對于臺廠(chǎng)上市公司億光(2393)同樣看好，指出億光在照明代工與品牌上 具顯著(zhù)成果加上生產(chǎn)達規模經(jīng)濟。晶電(2448)則因晶片過(guò)剩定價(jià)能力弱且競爭加劇的風(fēng)險，給予中立評等。

　　盡管LED產(chǎn)業(yè)尚未見(jiàn)到曙光， 但根據外資調查顯示，全球LED供需正快速收斂可望在需求端增長(cháng)帶動(dòng)下，使得供給過(guò)剩幅度由2012年的逾30%縮小至2018年的8%，雖然2015年 底在新產(chǎn)能開(kāi)出后導致供需失衡比例擴大到33%，但在需求端應用領(lǐng)域增加之下可望逐步收斂，加上中國補貼政策退場(chǎng)后使得晶片上游MOCVD機臺擴充放緩， 以及企業(yè)淘汰退出市場(chǎng)均有助于整體產(chǎn)業(yè)逐漸走出谷底。

　　預料照明將是2016年LED產(chǎn)業(yè)主要成長(cháng)引擎，隨著(zhù)LED燈價(jià)格取代節能燈以及政 府補助，如中國政府目標2020年LED照明滲透率將由30%提高至70%，另外，利基應用市場(chǎng)包含汽車(chē)、醫療、農業(yè)可能成為新催化劑，外資預期全球 LED需求將在2016至2018年增長(cháng)9~14%。

　　外資指出，目前即是產(chǎn)業(yè)各廠(chǎng)間彼此競爭的重要分水嶺，隨著(zhù)行業(yè)進(jìn)行整并可預期產(chǎn)業(yè)將 形成大者恒大的趨勢，由于2016年LED價(jià)格壓力仍然沉重，行業(yè)勢必持續進(jìn)行垂直或水平整合，且并購將進(jìn)一步加快，主要因廠(chǎng)商須利用規模，以改善成本結 構，因此必須并購增加產(chǎn)能，另外，取得高市占后可?提高定價(jià)能力占有更高的全球供應份額;相較之下，陸廠(chǎng)較具并購所須資金的優(yōu)勢，臺廠(chǎng)則透過(guò)深化品牌合作 關(guān)系與專(zhuān)利交互授權結盟爭取一席之地。