行業(yè)回暖向上游傳導 光伏電站成最大盈利點(diǎn)

　　光伏行業(yè)已度過(guò)最低谷，2013年步入復蘇周期，且行業(yè)景氣度由終端電站市場(chǎng)逐步向中游產(chǎn)業(yè)鏈以及上游設備傳導。光伏企業(yè)三季報已悉數公布，業(yè)績(jì)大多有所好轉，行業(yè)回暖進(jìn)一步明確。

　　二級市場(chǎng)方面，太陽(yáng)能板塊亦拉起一波漲勢。據顯示，太陽(yáng)能板塊指數從去年底的最低點(diǎn)1572點(diǎn)上漲至昨日的2060.99點(diǎn)，漲幅超過(guò)30%。

　　終端光伏電站為行業(yè)最大盈利點(diǎn)

　　在此前行業(yè)產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩的情況下，組件等中游制造環(huán)節利潤低微，眾多光伏企業(yè)紛紛轉型發(fā)力下游電站。公司業(yè)績(jì)亦有良好表現。

　　電站龍頭航天機電前三季度實(shí)現凈利潤2億元，同比扭虧為盈。公司副總經(jīng)理王慧莉此前對大智慧通訊社表示，公司自去年開(kāi)始由制造環(huán)節向終端電站轉型，預計全年轉讓電站200MW，2013年因此可實(shí)現扭虧為盈。光伏電站后期仍是公司業(yè)務(wù)重點(diǎn)。

　　海通證券一位分析師稱(chēng)，電站業(yè)務(wù)是航天機電未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)最大看點(diǎn)，目前已進(jìn)入收獲期，將拉動(dòng)公司營(yíng)業(yè)收入快速增長(cháng)。

　　另一電站龍頭中利科技前三季度虧損2.03億元，但業(yè)內人士對大智慧通訊社表示，前三季度虧損是由于電站未轉讓?zhuān)募径绕潆娬巨D讓收益集中確認后，將給公司貢獻4億元以上的凈利潤，業(yè)績(jì)有望爆發(fā)。

　　王亞偉亦看好中利科技。其旗下私募基金“昀灃”三季度新進(jìn)中利科技200.76萬(wàn)股，占流通股比例為0.75%，位居前十大流通股東第八位。

　　此外，海潤光伏、中環(huán)股份、京運通、愛(ài)康科技、東方日升等企業(yè)亦均轉型發(fā)力電站業(yè)務(wù)。

　　中游產(chǎn)品銷(xiāo)售火爆，業(yè)績(jì)有望進(jìn)一步改善

　　光伏電價(jià)補貼政策出臺后，西部光伏電站建設進(jìn)度加快，帶動(dòng)眾多組件商、硅片廠(chǎng)商出貨大增，產(chǎn)品毛利率亦有所提升，有望為全年業(yè)績(jì)增長(cháng)帶來(lái)支撐。

　　平安證券能源金融部執行總經(jīng)理王海生表示，下半年組件商出貨增加，國內組件價(jià)格上漲至4.2元/瓦~4.5元/瓦，部分項目組件毛利率可達到10%，而上半年為5%左右。且受益于電站搶裝，預計四季度組件商業(yè)績(jì)會(huì )進(jìn)一步改善。

　　海潤光伏前三季度虧損2.21億元，但三季度實(shí)現凈利潤3404萬(wàn)元，同比扭虧。公司CEO楊懷進(jìn)對大智慧通訊社表示，電站搶裝帶來(lái)公司組件出貨量增加，組件毛利率有所提升。三季報公布后，海潤光伏獲多家機構合力買(mǎi)入，其股價(jià)走勢強勁，17日至29日漲幅逾30%。

　　東方日升亦扭虧為盈，前三季度盈利5086萬(wàn)元。國泰君安一位分析師稱(chēng)，基于光伏復蘇景氣度的傳導，東方日升業(yè)績(jì)回暖態(tài)勢高于預期。且公司整合上游EVA膠膜和參與下游電站建設，突破中游制造的桎梏，業(yè)績(jì)回升趨勢樂(lè )觀(guān)。

　　此外，中環(huán)股份、隆基股份、向日葵前三季度凈利潤亦大幅增加，分別同比增長(cháng)1962%、188.07%、123.83%。

　　上游設備商業(yè)績(jì)改善仍待時(shí)日

　　光伏行業(yè)逐步回暖，但暫時(shí)并未完全傳導至上游的光伏設備，設備商業(yè)績(jì)仍面臨困境。精功科技、晶盛機電、天龍光電前三季度凈利潤分別同比下降175.95%、70.72%、59.53%。

　　但晶盛機電周一在投資者互動(dòng)平臺上稱(chēng)，目前光伏下游行業(yè)有上升趨勢，新設備需求上升尚有滯后，但是客戶(hù)的訂購意向在增加，預計年底、明春情況將會(huì )有好轉。

　　國泰君安一位分析師稱(chēng)，目前行業(yè)景氣度按照“終端應用市場(chǎng)->主產(chǎn)業(yè)鏈->配套產(chǎn)業(yè)->設備類(lèi)”向全產(chǎn)業(yè)鏈傳導。一位光伏行業(yè)分析師對大智慧通訊社表示，下游需求的增長(cháng)帶動(dòng)上游設備需求增加還需要時(shí)日，畢竟目前整體產(chǎn)能依舊過(guò)剩，企業(yè)對擴產(chǎn)比較謹慎。即便擴產(chǎn)，也可能因資金原因考慮購買(mǎi)二手設備或租賃設備。