廈門(mén)信達忙資本擴張 與三安“關(guān)系匪淺”

　　乘著(zhù)今年上半年LED照明行業(yè)的復蘇，國內多家上市公司接二連三拋出定增擴張計劃，而其中最引人矚目的是一家并非專(zhuān)注LED產(chǎn)業(yè)的公司—廈門(mén)信達。憑借臨近光電產(chǎn)業(yè)發(fā)達的中國臺灣省，同時(shí)又與國內LED龍頭三安光電同鄉，原本LED業(yè)務(wù)只占全年營(yíng)收不足2%的廈門(mén)信達，9月祭出擴張計劃：定增近5.4億元用于擴建生產(chǎn)線(xiàn)、斥資5732萬(wàn)元控股深圳市安普光光電科技有限公司、出資6520萬(wàn)元對控股子公司實(shí)現完全控股。

　　廈門(mén)信達是想要追趕LED龍頭企業(yè)“三安光電”嗎?事實(shí)可能并非如此，因為廈門(mén)信達所做的一切，似乎都緊緊圍繞著(zhù)“三安”兩字。

　　資本擴張做市場(chǎng)

　　我國的LED特點(diǎn)是：其一，我國的LED潛在需求市場(chǎng)巨大，國內外企業(yè)都想要分一杯羹;其二，政府推行的十二五規劃將光電產(chǎn)業(yè)列入重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，并且地方扶植和補助力度較大，于是催生了很多企業(yè)投身LED產(chǎn)業(yè);其三，LED行業(yè)的特點(diǎn)是規?；拍軐?shí)現成本降低，因此依靠資本，擴張再擴張，做大再做大，成了LED企業(yè)首選的市場(chǎng)戰略，國內上市公司今年蜂擁定增已經(jīng)證明了這個(gè)現狀。

　　廈門(mén)信達也不能例外。廈門(mén)信達從2007年開(kāi)始切入LED產(chǎn)業(yè)，到2012年，營(yíng)業(yè)收入達到3.48億元，但相比國內其他大廠(chǎng)，廈門(mén)信達的經(jīng)營(yíng)規模還比較靠后。

　　9月11日，廈門(mén)信達公布非公開(kāi)發(fā)行股票預案，擬定增發(fā)行不超過(guò)8000萬(wàn)股股份，募集資金總額不超過(guò)7億元，其中用于LED建設將近5.4億元。9月17日，廈門(mén)信達控股子公司廈門(mén)市信達光電科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng) “信達光電”)與肖文玉、黃皖明、尹志皓簽訂股權轉讓協(xié)議，收購深圳市安普光光電科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深圳安普光”)65%股權，轉讓價(jià)款合計5733萬(wàn)元。9月26日，廈門(mén)信達再次出手，與廈門(mén)朗星光電有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“朗星光電”)簽訂股權轉讓協(xié)議，收購朗星光電持有的信達光電30%股權，轉讓價(jià)6520萬(wàn)元，至此，廈門(mén)信達擁有信達光電100%股權。

　　廈門(mén)信達通過(guò)收購實(shí)現擴張，簡(jiǎn)直在一夕之間完成。然而目前國內LED產(chǎn)業(yè)技術(shù)不強，只求做大，況且存在產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，廈門(mén)信達真的能應付未來(lái)市場(chǎng)的洗牌嗎?

　　對此，廈門(mén)信達證券事務(wù)代表林慧婷表示，作為一個(gè)需求在明顯增加的新興產(chǎn)業(yè)，前期出現扎堆投資的情況非常普遍。2012年傳統照明光源銷(xiāo)量還有10億只，說(shuō)明LED照明燈具潛在市場(chǎng)巨大，隨著(zhù)性?xún)r(jià)比的提升，LED照明燈具將逐步進(jìn)入這些市場(chǎng)領(lǐng)域，帶來(lái)巨大的市場(chǎng)發(fā)展空間。

　　與三安關(guān)系存疑

　　然而，廈門(mén)信達上述定增以及收購行為，可能并非是其基于市場(chǎng)判斷的獨立行為，而三安集團很可能在其中起主導作用，因為廈門(mén)信達的業(yè)務(wù)以及兩次并購均有三安的“魅影”。并且，兩項收購以及定增完成后，與三安光電的業(yè)務(wù)合作將更加緊密。早在今年4月，有媒體調查質(zhì)疑認為，三安光電和信達光電存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，而三安光電也與朗星光電以及安普光光電存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

　　近年來(lái)，廈門(mén)信達與三安光電以及三安光電第二大股東三安集團業(yè)務(wù)往來(lái)密切。信達光電與天津三安光電每年也有千萬(wàn)元的業(yè)務(wù)往來(lái)，而且廈門(mén)信達2013年半年報顯示，期內收到廈門(mén)市三安光電科技有限公司和福建三安集團的往來(lái)款就達到9000萬(wàn)元之多，期內支付安徽三安光電有限公司的往來(lái)款達到7117萬(wàn)元。

　　如今，很巧合的是，廈門(mén)信達巨資收購了朗星光電持有的信達光電30%的股份，而且，信達光電還收購了安普光光電65%的股份。更詭異的是廈門(mén)信達預付福建三安集團的賬款3.4億元，與三安集團披露的數額差距甚遠。

　　三安光電幾乎已經(jīng)是全產(chǎn)業(yè)的龍頭，而廈門(mén)信達也在向LED產(chǎn)業(yè)靠攏，廈門(mén)信達的一系列擴張到底與三安光電有什么關(guān)系，為什么廈門(mén)信達收購的企業(yè)都是三安光電被質(zhì)疑的關(guān)聯(lián)方?

　　此外，廈門(mén)信達2013年中報列示，截至6月30日，廈門(mén)信達對福建三安集團的預付貨款高達3.42億元，而在2012年底，對福建三安集團的預付尚不超過(guò)4000萬(wàn)元。

　　但福建三安集團不久前因發(fā)債而公布的母公司資產(chǎn)負債表顯示，截至6月30日，預收賬款合計只有9795萬(wàn)元。

　　預付與預收差額至少高達2.44億元，原因何在?