第三季面板需求成長(cháng)乏力，面板廠(chǎng)趨于削價(jià)保量

　　根據NPD DisplaySearch最新的月度LCD市場(chǎng)動(dòng)態(tài)報告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)指出，6月出貨至中國大陸廠(chǎng)商液晶電視面板較前月下滑7%(M/M)，比預期低7個(gè)百分點(diǎn)。從面板的出貨結果來(lái)看，能效補貼的煺出的確影響到了近期液晶電視面板的需求，同時(shí)也對品牌廠(chǎng)下半年面板采購計劃產(chǎn)生了一定的負面影響。

　　預估7月份出貨至中國大陸廠(chǎng)商液晶電視面板仍將繼續下降7%(M/M)左右，到8月份顯著(zhù)回升22%，而到9月和10月分別下降6%(M/M)和5%(M/M)。對于整個(gè)第叁季度而言，預估面板出貨較第二季度下降2%(M/M)，較去年同期下降10%(Y/Y);與之相對應的是，Q3’12出貨至中國廠(chǎng)商液晶電視面板較Q2’12成長(cháng)36%(Q/Q)，較Q2’11同期成長(cháng)35%(Y/Y)。因此，我們看到當前需求成長(cháng)較為乏力，今年下半年液晶電視面板的需求恐有進(jìn)一步的修正。

　　以下為我們近期觀(guān)察，可能進(jìn)一步影響液晶電視面板供需失衡的幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：

　　♦ 除少數本土廠(chǎng)商庫存較高外，絕大部分電視品牌廠(chǎng)庫存趨于合理;

　　♦ Q3’13面板定價(jià)策略將很大程度影響到下半年本土品牌的采購目標調整;

　　♦ 下半年本土廠(chǎng)商液晶電視面板采購策略將受后期庫存調整狀況，以及第四季度市場(chǎng)推動(dòng)與對元春(元旦與春節期間)的銷(xiāo)售預期影響;

　　♦ 下一步可能的能效補貼計劃將是影響需求最大的變數，有機會(huì )對下半年產(chǎn)業(yè)信心提振帶來(lái)積極影響，同時(shí)也將影響到需求結構以及季節性波動(dòng)。

　　對于部分面板廠(chǎng)商而言，中國大陸市場(chǎng)仍為其面板最主要的出?？?。因此，盡管在銷(xiāo)售淡季，這些廠(chǎng)商仍維持激進(jìn)的出貨計劃。尤其在能效補貼煺出后，需求最為疲弱的6月和7月;在隨后的8月，這些廠(chǎng)商仍維持積極的出貨計劃，為國慶積極開(kāi)始備貨。而對于大多數本土液晶電視整機廠(chǎng)商而言，他們仍有需求維持相當數量的面板采購。但影響到整機廠(chǎng)商采購需求最主要的因素為面板的價(jià)格，幾乎沒(méi)有廠(chǎng)商敢于在需求淡季貿然抄底。因此，面板廠(chǎng)商和本土廠(chǎng)商之間特別購銷(xiāo)訂單，甚至是面板廠(chǎng)商提供保價(jià)等交易行為在7月均較為常見(jiàn)。

　　NPD DisplaySearch中國市場(chǎng)研究總監張兵表示，“目前中國市場(chǎng)正在經(jīng)歷能效補貼政策煺出后的陣痛期，又有傳言政府將于近期推出所謂“領(lǐng)跑者制度”的新一輪補貼政策。無(wú)論是否真的實(shí)施，在連續幾年密集的政策刺激之后，其對需求真正的拉動(dòng)效應將顯著(zhù)下降。但補貼政策將更多地影響到需求結構和季節性波動(dòng)，需要面板廠(chǎng)商和品牌廠(chǎng)商特別應對。”

　　以下為NPD DisplaySearch針對近期出往中國大陸廠(chǎng)商面板狀況的跟蹤分析:

　　♦ 在上個(gè)月的調查中，大部分面板廠(chǎng)商都傾向于維持即定的出貨計劃，但6月液晶電視的銷(xiāo)售同比大幅下降-26%(Y/Y)，使得面板廠(chǎng)商的出貨計劃不得不回到現實(shí)。當然，6月份液晶電視的銷(xiāo)售不理想，很大程度受到能效補貼煺出導致短期需求急劇下挫，同時(shí)，也與能效補貼于2012年6月開(kāi)始實(shí)施，對比去年同期基數較高有很大關(guān)系。

　　♦ 6月、7月，出貨至中國大陸廠(chǎng)商液晶面板將出現連續兩個(gè)月的持續下滑，8月顯著(zhù)恢復，隨后的9月與10月都相繼下降。由于補貼政策的介入，今年面板出貨季節性變化與2012年明顯不同，去年同期8月、9月受能效補貼的拉動(dòng)持續成長(cháng)，而今年本土廠(chǎng)商后期采購需求仍有相當的不確定性。

　　♦ 長(cháng)期而言，雖然我們觀(guān)察到政府補貼雖然無(wú)法帶來(lái)需求的明顯增加，但其對于價(jià)格維持、銷(xiāo)售結構和季節性的影響較為明顯。毫無(wú)疑問(wèn)，能效補貼的煺出將影響對需求產(chǎn)生短期的影響，但市場(chǎng)有望在2-3個(gè)月回歸正常發(fā)展規律，并不會(huì )影響到即將到來(lái)的國慶銷(xiāo)售旺季。

　　♦ 而業(yè)界近期也有盛傳新一輪能效補貼有可能在國慶之前重啟，此次能效補貼采用所謂“領(lǐng)跑者制度”，即補貼范圍將限定在更高能效的家電產(chǎn)品。據傳，此次能效補貼仍將由中國發(fā)改委和財務(wù)部牽頭，預計總體預算為80-100億元人民幣，涵蓋包括平板電視在內的5類(lèi)家電產(chǎn)品。其中，平板電視將可能享受到20-30億的補貼，補貼將可能針對能效指數高于3.0的電視產(chǎn)品。相對于此前針對能效指數高于1.7即可享受補貼的標準，新的能效補貼要求更為嚴格。按照總體預算，預估約1000萬(wàn)臺的平板電視將納入到補貼范圍。新的領(lǐng)跑者制度補貼計劃無(wú)疑將提振業(yè)者信心，同時(shí)對于高階大尺寸產(chǎn)品更為受惠;但是由于較高的能效標準將對新的4K2K超高分辨率平板電視產(chǎn)生更高的成本壓力。

　　♦ 6月，華星出貨至中國廠(chǎng)商液晶電視面板數量超過(guò)群創(chuàng )，但二者差距甚小。在未來(lái)幾個(gè)月，華星仍維持激進(jìn)的出貨計劃，但無(wú)疑在需求成長(cháng)并不明朗的情況下，積極的價(jià)格策略才有機會(huì )促使其出貨計劃的實(shí)現。

　　♦ 面板廠(chǎng)商期望中國廠(chǎng)商的需求能在8月得以恢復。叁大面板供應商群創(chuàng )、華星和LG Display 8月出貨計劃均為120萬(wàn)片。從目前的供需狀況來(lái)看，部分面板廠(chǎng)商的計劃較為激進(jìn)，其出貨目標的實(shí)現必將輔以積極的價(jià)格策略;并且，由于32”供需的逆轉，中國面板廠(chǎng)商正將其產(chǎn)能更多地轉向大尺寸液晶電視面板。