電子產(chǎn)業(yè)轉移與消費升級提升行業(yè)投資價(jià)值

　　2013年初至今，A股電子指數呈現出了較大漲幅，不僅有遠超出大盤(pán)的走勢表現，且在各個(gè)板塊之中漲勢居前列。展望全球，A股電子股票也遙遙領(lǐng)先各大電子指數。我們認為，行業(yè)數據指標的提升、電子創(chuàng )新驅動(dòng)消費、產(chǎn)業(yè)轉移的加速均為市場(chǎng)帶來(lái)了良好的預期，所以，“中國夢(mèng)”從這里展開(kāi)。

　　產(chǎn)業(yè)轉移+消費升級:中國電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展契機

　　在全球供應鏈的不斷切換中，中國電子產(chǎn)業(yè)承擔了越來(lái)越多高端、精密制造任務(wù)。面板、觸控、電聲、加工設備均正在進(jìn)行大量的產(chǎn)業(yè)轉移，涌現出了不少例如大族激光、歌爾聲學(xué)、歐菲光等典型領(lǐng)軍企業(yè)。

　　另外，電子產(chǎn)業(yè)是典型的技術(shù)驅動(dòng)需求型產(chǎn)業(yè)。不斷提升的應用范圍及用戶(hù)體驗，帶動(dòng)用戶(hù)需求，而用戶(hù)需求的不斷變化，反過(guò)來(lái)給技術(shù)革新帶來(lái)新的動(dòng)力。

　　所以，在技術(shù)與需求的同步驅動(dòng)下，電子產(chǎn)品的消費不斷升級，從而為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)機遇。在消費升級的大潮中，中國電子廠(chǎng)商依托于廣闊的市場(chǎng)，將迎來(lái)巨大的發(fā)展契機。

　　看好消費電子與LED

　　一直以來(lái)，消費電子智能終端領(lǐng)域的創(chuàng )新驅動(dòng)著(zhù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，消費電子技術(shù)創(chuàng )新趨勢將持續，智能手機、平板、觸控筆電領(lǐng)域將成為新技術(shù)施展的舞臺，而汽車(chē)、眼鏡、手表等設備將會(huì )為消費電子的創(chuàng )新提供更廣闊的平臺，在這一創(chuàng )新潮流中，中國企業(yè)將會(huì )以精密制造為切入點(diǎn)，實(shí)現高速發(fā)展。

　　LED照明則處于景氣向上的拐點(diǎn)。經(jīng)歷了兩年多的急速價(jià)格下降，降價(jià)壓力大幅釋放而需求急速增加?，F階段背光應用具有高確定性，彩電大廠(chǎng)主導下的需求將穩步增長(cháng)，進(jìn)口替代將是主要驅動(dòng)力，而照明應用才剛剛起步，未來(lái)幾年發(fā)展空間巨大。

　　重點(diǎn)推薦股票

　　在消費電子產(chǎn)業(yè)鏈中，我們重點(diǎn)推薦電子制造業(yè)自動(dòng)化升級的受益者大族激光、全球電聲元件龍頭歌爾聲學(xué)、不斷超預期的觸控龍頭歐菲光、金屬外觀(guān)件的受益者長(cháng)盈精密、平臺廠(chǎng)商勁勝股份，謹慎推薦OGS可能帶來(lái)較大彈性的萊寶高科;LED領(lǐng)域主要推薦大功率電源龍頭茂碩電源、垂直一體化優(yōu)勢明顯的三安光電以及背光與照明雙輪驅動(dòng)的封裝廠(chǎng)瑞豐光電。