賽維LDK：資產(chǎn)20億負債 30億光伏業(yè)無(wú)人接盤(pán)

　　“就賽維LDK合肥基地的處置問(wèn)題上，合肥方面和我們談過(guò)，但是公司可能不會(huì )接盤(pán)。”4月25日，全球四大組件廠(chǎng)之一的阿特斯陽(yáng)光(CSIQ. NASDAQ)一位負責人告訴記者。

　　4月18日，賽維LDK(LDK.NYSE)發(fā)布公告稱(chēng)，其出售了子公司安徽LDK給合肥市政府旗下的合肥高新產(chǎn)業(yè)社會(huì )發(fā)展服務(wù)公司(下稱(chēng)高新產(chǎn)業(yè))，售價(jià)1.2億元人民幣。此前上海錢(qián)江實(shí)業(yè)(集團)有限公司(下稱(chēng)錢(qián)江實(shí)業(yè))意圖以2500萬(wàn)元的代價(jià)，收購賽維LDK在合肥的整個(gè)生產(chǎn)基地。

　　賽維高新區否決了錢(qián)江集團的收購后，高新產(chǎn)業(yè)接盤(pán)。在高新產(chǎn)業(yè)“過(guò)渡性”接盤(pán)后，其仍與多家光伏企業(yè)洽談收購或入主事宜。但截至目前，光伏大佬們無(wú)一接手。

　　安徽LDK賬面價(jià)值經(jīng)計算后發(fā)現，賽維LDK將為本次交易計提8000萬(wàn)-9000萬(wàn)美元的凈虧損。光伏行業(yè)專(zhuān)家劉文平解釋?zhuān)惥SLDK安徽基地擁有48條生產(chǎn)線(xiàn)。按照此前一條生產(chǎn)線(xiàn)5000萬(wàn)元計算，這些資產(chǎn)大致有20多億元，即使(一條生產(chǎn)線(xiàn))折價(jià)到1000萬(wàn)元到2000萬(wàn)元間，也是5億-10億元的資產(chǎn)。

　　數據顯示，截至2012年底，賽維負債已達54.18億美元，總資產(chǎn)52.75億美元，資產(chǎn)負債率由去年三季度的89%陡然升至102.7%，目前處于資不抵債局面。

　　劉文平對記者表示，賽維此舉與先前賣(mài)掉光伏電站、南昌組件基地等有相似之處，都是為了補充其岌岌可危的現金流。

　　南京一位光伏企業(yè)高管卻透露，據其了解到的情況，在接盤(pán)賽維LDK合肥基地前后，合肥方面共計找了過(guò)十家企業(yè)謀求接盤(pán)，“包括通威集團、晶澳太陽(yáng)能、海潤光伏、天合光能、晶科能源等都找過(guò)”，但目前尚無(wú)人敢接盤(pán)。

　　賽維基地今非昔比

　　賽維LDK合肥基地的資產(chǎn)在20億左右，但負債30個(gè)億左右

　　位處合肥高新區的賽維LDK合肥基地曾經(jīng)是這個(gè)城市的驕傲，一度被寄托為合肥發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)的重要基石。

　　2010年8月15日，占地9.11公傾的合肥賽維LDK1600兆瓦的光伏項目開(kāi)工建設，其也是彼時(shí)全球規模最大的一次性開(kāi)工建設的光伏項目。

　　項目在落地合肥之時(shí)，賽維LDK總部所在地的新余市官員甚至跑去找到董事長(cháng)彭小峰：為什么沒(méi)有將項目放在新余?

　　依托賽維LDK新余項目，海潤光伏、晶澳太陽(yáng)能、彩虹光伏、陽(yáng)光電源等一批光伏上下游產(chǎn)業(yè)鏈項目紛相落戶(hù)合肥，整體光伏投資超過(guò)220億人民幣;世界500強3M公司為基地所誘，甚至投下10億人民幣為其做配套基地而這也是3M公司在中國最大的一筆投資。

　　兩年之后，由于生產(chǎn)過(guò)剩及市場(chǎng)高增長(cháng)不再，光伏行業(yè)整體進(jìn)入寒冬，配合著(zhù)賽維LDK陷入到債務(wù)危局中，賽維LDK合肥基地光環(huán)不再。

　　數據顯示，截至2012年9月30日，合肥賽維凈資產(chǎn)為負值，約為5400萬(wàn)美元，銀行借款約為4.85億美元，資產(chǎn)負債率107%。

　　當地媒體披露，從2012年8月開(kāi)始，合肥高新區管委會(huì )幾乎全面介入工廠(chǎng)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作。

　　一位知情人士透露，彼時(shí)賽維LDK合肥基地從經(jīng)營(yíng)、銷(xiāo)售，再到生產(chǎn)的步驟安排，都需要第一時(shí)間由高新區管委會(huì )報告，并由雙方共同討論決定，彭小峰已然失去了賽維LDK合肥基地的控制權。

　　從2012年底開(kāi)始，包括合肥高新區管委會(huì )、市財政局、市招商局在內的政府機構，不斷召集企業(yè)高管，討論如何營(yíng)救垂危中的合肥賽維。合肥方面甚至找到了日本夏普，為后者代工太陽(yáng)能電池，而后因價(jià)格因素未能達成一致。

　　多家光伏企業(yè)稱(chēng)，賽維LDK合肥基地的資產(chǎn)在20億左右，但負債30個(gè)億左右。“天合的現金流是上市光伏企業(yè)中最為充裕的，但它也不敢接盤(pán)。”前述企業(yè)高管說(shuō)，“你一個(gè)多億拿下來(lái)，同時(shí)還得承擔約30個(gè)億的負債，即使是凈負債也在10個(gè)億左右，誰(shuí)敢接盤(pán)呢?”

　　為什么不是鄭見(jiàn)明

　　“一個(gè)從未進(jìn)入過(guò)新能源、靠房地產(chǎn)起家的企業(yè)，能讓賽維LDK的合肥基地起死回生嗎?”

　　事實(shí)上，上海錢(qián)江集團曾同意接盤(pán)賽維LDK合肥基地，但因種種原因沒(méi)有成行。

　　在此之前的1月2日，鄭見(jiàn)明旗下的上海錢(qián)江實(shí)業(yè)(集團)有限公司(下稱(chēng)錢(qián)江實(shí)業(yè))以2500萬(wàn)元的代價(jià)，收購了賽維LDK在合肥的整個(gè)生產(chǎn)基地;在1月21日以3111萬(wàn)美元參與賽維LDK的增發(fā)，并以12%的股份，使鄭見(jiàn)明成為賽維LDK的第三大股東，位列由新余國資委與恒基偉業(yè)合資的恒瑞新能源之后。

　　錢(qián)江實(shí)業(yè)從事實(shí)業(yè)、投資及房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)，領(lǐng)域遍及停車(chē)服務(wù)、金屬材料、建材、汽車(chē)配件、摩托車(chē)配件等;鄭見(jiàn)明旗下另有名為明申實(shí)業(yè)的企業(yè)，注冊資本2.5億，主要經(jīng)營(yíng)高檔樓宇、住宅、高級酒店及高檔旅游休閑產(chǎn)品。

　　“合肥方面對賽維LDK和錢(qián)江實(shí)業(yè)的交易一無(wú)所知，直到公告出來(lái)才明白發(fā)生了這樣的事情。”前述光伏企業(yè)高管透露，合肥方面對此比較光火，“土地是我以?xún)?yōu)惠的價(jià)格提供給你的，銀行的貸款是我幫你拉來(lái)的”，而且2500萬(wàn)的價(jià)格涉嫌賤賣(mài)國有資產(chǎn)。

　　更有消息稱(chēng)，考慮到事情的嚴重性，當時(shí)合肥方面甚至考慮對賽維LDK高層采取措施。從否決2500萬(wàn)元的交易，到升至1.2億元的接盤(pán)價(jià)，整個(gè)資產(chǎn)的處理價(jià)格抬升了近五倍。在賽維LDK跟鄭見(jiàn)明團隊接觸前，賽維LDK合肥公司已交給當地管委會(huì )托管。

　　“賽維LDK也有自己的苦衷，如果不以這樣的價(jià)格轉讓出去，誰(shuí)愿意承擔30多個(gè)億的債務(wù)呢?”上述光伏企業(yè)高管表示。

　　鄭見(jiàn)明在2012年11月已控股了港股上市光伏企業(yè)順風(fēng)光電(01165.HK)，如若此次收購賽維LDK成行，兩個(gè)公司光伏電池產(chǎn)能超過(guò)1GW，足以躋身國內五大光伏電池生產(chǎn)商。

　　上述高管透露，合肥方面否決賽維LDK和錢(qián)江實(shí)業(yè)的交易，既有轉讓價(jià)格過(guò)低的因素，同時(shí)亦有對錢(qián)江實(shí)業(yè)的不信任。“一個(gè)從未進(jìn)入過(guò)新能源、靠房地產(chǎn)起家的企業(yè)，能讓賽維LDK的合肥基地起死回生嗎?”