LED行業(yè)重組潮涌：洗牌加速三角債蔓延

　　過(guò)冬、過(guò)剩、洗牌成為當下LED行業(yè)的關(guān)鍵詞。LED行業(yè)2012年沒(méi)有如預期那樣，迎來(lái)徹底的回暖，仍在探底的艱難跋涉中。“三角債”困擾著(zhù)不少LED企業(yè)。2013年行業(yè)會(huì )否加速“洗牌”，并在整合中“柳暗花明”?

　　“三角債”蔓延

　　“過(guò)去六個(gè)月，‘三角債’現象很?chē)乐亍?rdquo;英特美光電(深圳)有限公司總經(jīng)理劉曉感嘆著(zhù)說(shuō)。這家國內LED行業(yè)主要的熒光粉供應商之一，也為“三角債”而感到頭痛。

　　在2012年12月14日舉行的“第二屆G20-LED峰會(huì )”上，劉曉大吐苦水：“最近的情況令人擔憂(yōu)?？赡苁枪膹S(chǎng)家多，以前不付錢(qián)不給貨，現在拿了貨不給錢(qián)，接下去又找另一家。”

　　“而且，賬期長(cháng)。賬期一般60天，實(shí)際180天，甚至200天。”劉曉說(shuō)，“更嚴重的問(wèn)題是，人民幣沒(méi)了，拿給我的都是承兌匯票。”

　　這就像擊鼓傳花，客戶(hù)欠應用產(chǎn)品企業(yè)的錢(qián)，應用產(chǎn)品企業(yè)又欠封裝廠(chǎng)的錢(qián)，封裝廠(chǎng)只能欠上游材料供應商的錢(qián)。“三角債”由此產(chǎn)生。

　　據高工LED產(chǎn)業(yè)研究所的分析報告，截至2012年第三季度末，以L(fǎng)ED為主營(yíng)業(yè)務(wù)的21家上市公司應收賬款余額高達55.19億元，應付賬款余額達到34.83億元。其中，應收賬款總額占前三季度上述公司營(yíng)收總額的89.13%。

　　應收賬款激增的背后，是LED產(chǎn)業(yè)各環(huán)節產(chǎn)能過(guò)剩、競爭加劇。

　　為了避免被“三角債”拖累，發(fā)起G20-LED峰會(huì )的20個(gè)LED企業(yè)已計劃建立一個(gè)通訊互動(dòng)平臺，企業(yè)之間相互通氣，將欠錢(qián)企業(yè)列入黑名單，以控制風(fēng)險。

　　“洗牌”加速

　　據高工LED產(chǎn)業(yè)研究院院長(cháng)張小飛介紹，2012年LED行業(yè)的總產(chǎn)值從2011年的1540億元增加到2059億元，封裝的價(jià)格下跌了四成，芯片的價(jià)格下降了三成。

　　張小飛說(shuō)，2012年LED上游生產(chǎn)外延晶片的MOCVD機保有量從803臺增加到917臺，“一年增加了114臺，這在重大設備投入里面是最快的。”據了解，國內MOCVD機的產(chǎn)能利用率只有約65%。同方股份有限公司副總裁王良海認為，上游芯片企業(yè)已由技術(shù)競爭向成本競爭轉移，LED芯片正走入微利甚至無(wú)利時(shí)代。

　　在封裝領(lǐng)域，國內僅封裝類(lèi)就有1700多家企業(yè)，占全球的80%。2012年，國星光電、鴻利光電、萬(wàn)潤科技、雷曼光電等多家封裝上市公司，因封裝價(jià)格下跌而出現營(yíng)業(yè)收入或凈利潤下滑。在資本市場(chǎng)的助力下，LED封裝產(chǎn)能將進(jìn)一步釋放，市場(chǎng)競爭壓力加劇。一批技術(shù)、市場(chǎng)能力偏弱的中小封裝廠(chǎng)將會(huì )被淘汰。

　　加速洗牌的另一個(gè)背景是，目前中國LED行業(yè)仍是一個(gè)政府主導的市場(chǎng)，民用市場(chǎng)有待激活，商用市場(chǎng)開(kāi)始起步，大量的需求依托于政府的工程訂單和政策支持。而大企業(yè)憑借技術(shù)、資源優(yōu)勢，將拿到更多政府訂單，缺少技術(shù)、品牌的中小企業(yè)得到政府訂單相對較難。在這種情況下，LED行業(yè)會(huì )形成“強者恒強”、兩極分化的格局。

　　重組浪潮

　　艱難時(shí)世，為L(cháng)ED行業(yè)的并購重組帶來(lái)了機遇。中上游企業(yè)之間的重組，以及上游企業(yè)加快向下游滲透，成為這輪重組的熱點(diǎn)。

　　2012年，中國大陸最大的LED芯片企業(yè)三安光電參股了臺灣的璨圓光電，拉開(kāi)了芯片企業(yè)重組的序幕。張小飛預計，中國LED外延芯片企業(yè)到2013年將剩下不足30家。

　　在“第二屆G20-LED峰會(huì )”的論壇上，瑞豐光電的董事長(cháng)龔偉斌、聯(lián)創(chuàng )光電的負責人蔣國忠均表示，對并購年產(chǎn)值1億~2億元左右的封裝、應用企業(yè)感興趣。

　　“上游芯片企業(yè)需要從產(chǎn)業(yè)鏈擴張尋求利潤支撐”，王良海預測，芯片加上應用的模式將成為趨勢。他透露，同方有可能從芯片向封裝、應用擴張。

　　“下游廠(chǎng)商太多，就像10多年前的VCD，市場(chǎng)整合是必然的。”惠州元暉光電股份有限公司董事及常務(wù)副總經(jīng)理施毓燦認為，“整個(gè)中國LED行業(yè)正在等待市場(chǎng)起飛。”

　　當然，下游知名企業(yè)也會(huì )借機涉足LED行業(yè)，或者彌補自己的短板。彩電企業(yè)康佳已參股瑞豐光電。以真明麗照明為代表的LED垂直整合企業(yè)，在海外渠道和品牌建設上有所欠缺，也在尋找相關(guān)機會(huì )。