LED行業(yè)艱難度嚴冬：多家億元級企業(yè)歇業(yè)

　　短短的一年多時(shí)間里，已經(jīng)有鈞多立、博倫特及愿景光電三家億元級LED企業(yè)因資金問(wèn)題而關(guān)門(mén)歇業(yè)，而當下又爆出了浩博光電陷入經(jīng)營(yíng)危機一事。深圳市浩博光電有限公司去年營(yíng)業(yè)收入有2億元，短短的一年時(shí)間，市場(chǎng)上就傳出這家公司停產(chǎn)歇業(yè)的消息。昨天，深圳商報記者調查時(shí)發(fā)現，整個(gè)LED行業(yè)仍處于冬季。

　　經(jīng)營(yíng)問(wèn)題致企業(yè)資金鏈斷裂

　　11月5日，有媒體報道稱(chēng)，浩博光電因拖欠供應商巨額貨款和員工工資而關(guān)門(mén)。報道出來(lái)之后，浩博光電董事長(cháng)趙輝回應稱(chēng)，企業(yè)之前并未停工，只是調休。他同時(shí)承諾盡快解決拖欠的員工工資，并逐步償還拖欠供應商的款項。

　　記者并沒(méi)有聯(lián)系到趙輝，不過(guò)聯(lián)系到了浩博光電的股東之一王先生。王先生介紹，浩博光電前身是一家成立于2006年的技術(shù)公司，從2008年到2011年，企業(yè)發(fā)展態(tài)勢一直非常良好，去年營(yíng)業(yè)額達2億元。

　　目前公司遇到何種難題呢?“主要是資金問(wèn)題。”王先生說(shuō)他了解到的情況是，今年9月公司延遲發(fā)工資，而10月份時(shí)公司資金鏈出了問(wèn)題，“資金轉不動(dòng)，買(mǎi)不到材料”。王先生認為導致公司資金鏈斷裂的最主要原因是管理混亂、財務(wù)混亂，是經(jīng)營(yíng)問(wèn)題導致了企業(yè)資金鏈斷裂。據介紹，浩博光電的訂單一直都很充足，工廠(chǎng)停工的主因是公司拖欠供應商貨款，由此導致供應商集體斷供。

　　到底有沒(méi)有復工?王先生介紹說(shuō)：“大部分工人都走了，企業(yè)暫時(shí)沒(méi)有復工，目前公司要等待引入新的投資人，才會(huì )有新進(jìn)展。”

　　王先生表示他非?？春?a class="contentlabel" href="http://dyxdggzs.com/news/listbylabel/label/LED">LED行業(yè)，從浩博光電這幾年的表現來(lái)看，LED發(fā)展態(tài)勢也是非常良性，一旦公司重新開(kāi)工盤(pán)活，他有信心企業(yè)會(huì )逐步償還拖欠供應商的款項。

　　多少錢(qián)才能讓浩博光電正常運轉?“大約要1000萬(wàn)元至2000萬(wàn)元。”王先生介紹，公司的設備都在，市場(chǎng)也在，在行業(yè)的影響力還在，這些只要運作得好，浩博光電未嘗不能“東山再起”。

　　記者調查發(fā)現，9至10月，浩博光電陷入經(jīng)營(yíng)危機后，在迫切尋求資金援助時(shí)，曾傳出柏獅光電介入的消息，據稱(chēng)該公司與浩博光電接觸后曾經(jīng)下過(guò)一批訂單，讓浩博光電復工維持運作，并希望接手其生產(chǎn)線(xiàn)。

　　深圳商報記者連線(xiàn)柏獅光電技術(shù)有限公司副總經(jīng)理王鵬。王鵬透露，11月初曾有計劃介入，當時(shí)開(kāi)過(guò)供應商大會(huì )，也聯(lián)合了一些供應方，向浩博光電發(fā)過(guò)一批訂單，意欲維護其正常運轉。但由于浩博光電的幾方股東意見(jiàn)不統一，11月底，柏獅光電已經(jīng)正式退出。

　　退出的理由很多，但不難看出，浩博光電股東方資金問(wèn)題復雜。不僅有銀行貸款，還有供應商欠款等“三角債”。目前到底欠多少錢(qián)?應收賬款和應付賬款是多少?記者在調查時(shí)，“不知道”是最多的回答。

　　記者采訪(fǎng)發(fā)現，浩博光電的產(chǎn)品在市場(chǎng)上有一定的認可度，走高端路線(xiàn)，生產(chǎn)能力與口碑在業(yè)內也是很有名氣的。否則，柏獅光電也不會(huì )意圖介入。“當蓋子蓋住時(shí)，誰(shuí)都不知道水有多深。”知情者透露，由于股東意見(jiàn)不統一，資金牽扯復雜，退出是明智選擇。

　　LED產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩

　　知情人士透露，先后有四家億元LED企業(yè)遭遇資金難題，這只是浮出水面的情況，而實(shí)際上，一年時(shí)間以來(lái)，由于資金問(wèn)題而倒閉的LED小企業(yè)還有很多。這些企業(yè)悄悄地關(guān)門(mén)歇業(yè)，影響不大，因此媒體也沒(méi)有予以報道，難以為社會(huì )所知曉。而LED企業(yè)正在經(jīng)歷一波倒閉潮。

　　LED產(chǎn)業(yè)核心問(wèn)題在哪里?主要是“產(chǎn)能過(guò)剩”。在采訪(fǎng)中，大多數企業(yè)都如是指出。LED巨大的市場(chǎng)潛力，引來(lái)不少企業(yè)一哄而上盲目進(jìn)入LED行業(yè)。有證券公司在研報中介紹，據預測，“十二五”期間，LED產(chǎn)業(yè)有望實(shí)現翻兩番的目標，至2015年末中國的LED照明滲透率達20%，業(yè)內普遍估計則更為樂(lè )觀(guān)。

　　資料顯示，作為當前廣東發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的三大突破口之一的LED產(chǎn)業(yè)，發(fā)展甚是迅猛。

　　僅就廣東省而言，LED上市企業(yè)就達20多家，勤上光電、鴻利光電等企業(yè)先后登陸資本市場(chǎng)，總市值超過(guò)200億元?；葜?、東莞、江門(mén)、南海、增城等5個(gè)省級LED產(chǎn)業(yè)基地投資總額超過(guò)500億元。其中，惠州科銳、洲磊科技、中晶LED芯片項目、廣州增城LED外延芯片項目等一批重量級產(chǎn)業(yè)投資項目總投資超過(guò)200億元。其他行業(yè)巨頭對LED產(chǎn)業(yè)也是趨之若鶩。統計顯示，比亞迪、清華同方、彩虹集團、長(cháng)虹、中國電科集團、創(chuàng )維等也已經(jīng)紛紛涉足這一領(lǐng)域。

　　一哄而上，導致了產(chǎn)能過(guò)剩。尤其是全球經(jīng)濟不景氣讓主要依靠出口來(lái)盈利的國內LED企業(yè)陷入困境，國內市場(chǎng)尚未打開(kāi)等也使得LED企業(yè)日子難熬。昨天，記者翻閱了多家LED上市公司的三季度報告，發(fā)現LED企業(yè)利潤下滑非常厲害。

　　冬天還將持續半年以上

　　“我們正處于冬季。”柏獅光電技術(shù)有限公司副總經(jīng)理王鵬認為，LED產(chǎn)業(yè)要走出冬季需要半年到一年時(shí)間。要改變這種困境，王鵬認為只有兩個(gè)方式：一是消化產(chǎn)能，讓行業(yè)內賺快錢(qián)的資金和企業(yè)退出該行業(yè)，剩下真正經(jīng)過(guò)市場(chǎng)這塊“煉金石”打磨的企業(yè);二是整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)“去杠桿化”，當資金對LED產(chǎn)業(yè)不再產(chǎn)生高杠桿作用時(shí)，這樣的產(chǎn)業(yè)才能成為良性發(fā)展的企業(yè)。

　　記者在調查L(cháng)ED企業(yè)時(shí)，發(fā)現一個(gè)有意思的現象，那就是包括上市公司在內的整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)都“缺錢(qián)”。上市公司方面，2011年洲明科技應收賬款為4292萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入8.06%;利亞德為1.18億元，占營(yíng)業(yè)收入23.47%。截至今年9月30日，洲明科技、利亞德、聯(lián)創(chuàng )光電的應收賬款都仍在“高位”。

　　上市公司“缺錢(qián)”，過(guò)億元的企業(yè)也“缺錢(qián)”。一業(yè)內人士談及浩博光電的顯示屏經(jīng)營(yíng)狀況時(shí)很“坦率”： 顯示屏一般是“欠款發(fā)貨”，交貨之后，收回的款項一半都不到。據介紹，根據LED行業(yè)的付款慣例：對下游客戶(hù)，要求其先付30%定金，等顯示屏出廠(chǎng)后再付部分款項，最后驗收合格后再清算尾款;供應商方面，一般都會(huì )給整機組裝制造企業(yè)60～90天的賬期。

　　“缺錢(qián)”導致了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的神經(jīng)非常“脆弱”。在LED產(chǎn)業(yè)，當一家企業(yè)傳來(lái)資金問(wèn)題時(shí)，最容易遭遇供應商圍攻，當所有供應商拒絕供應原料時(shí)，“資金鏈一碰即脆。”

　　記者在調查L(cháng)ED企業(yè)時(shí)發(fā)現，包括上市公司在內的整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)都“缺錢(qián)”。缺錢(qián)導致了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的神經(jīng)非常脆弱。“我們正處于冬季。”柏獅光電技術(shù)有限公司副總經(jīng)理王鵬認為，LED產(chǎn)業(yè)要走出冬季需要半年到一年時(shí)間。

　　記者 觀(guān)察

　　LED產(chǎn)業(yè)須 “去杠桿化”

　　記者調查發(fā)現，在LED產(chǎn)業(yè)，資金存在著(zhù)異常巨大的魔力，資金的“杠桿化”在該產(chǎn)業(yè)被運用得“淋漓盡致”。

　　什么是“杠桿化”?簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是借債進(jìn)行投資運營(yíng)，以較少的本金獲取高收益。這種模式在LED產(chǎn)業(yè)為不少企業(yè)所采用。當經(jīng)濟向好時(shí)，這種模式帶來(lái)的高收益使LED企業(yè)忽視了高風(fēng)險的存在，等到經(jīng)濟開(kāi)始走下坡路時(shí)，杠桿效應的負面作用開(kāi)始凸顯，風(fēng)險被迅速放大。對于杠桿使用過(guò)度的企業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品價(jià)格一旦下跌，虧損則會(huì )非常巨大，稍有不慎有可能迅速導致破產(chǎn)倒閉。在LED產(chǎn)業(yè)，許多企業(yè)采用的就是“杠桿化”的模式，那就是用100萬(wàn)元資金來(lái)做400萬(wàn)元甚至500萬(wàn)元的生意。

　　記者了解到，2008年浩博光電的注冊資金僅200萬(wàn)元，而2011年浩博光電的銷(xiāo)售達到了2億元。無(wú)疑，LED進(jìn)入門(mén)檻低，前景一片光明引得眾多資金進(jìn)駐，而且也不乏“買(mǎi)空賣(mài)空”的動(dòng)作，當行業(yè)健康發(fā)展時(shí)，許多資金只看到了表面的風(fēng)光，趨之若鶩;當行業(yè)一遇危機，這樣的杠桿化的資金結構難免導致整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)危機。

　　據消息人士透露，在行業(yè)內，80%的公司，包括上市公司，都是這樣的資金結構。盡管記者無(wú)法調查所有LED企業(yè)的資金結構，但眾多LED企業(yè)采用資金的杠桿化來(lái)做生意，已經(jīng)成為行業(yè)的不成文規定，而這也導致了產(chǎn)業(yè)危機。“當潮水退去的時(shí)候，你才能看清楚到底誰(shuí)沒(méi)有穿游泳褲。”巴菲特如是說(shuō)。

　　高“杠桿化”的風(fēng)險開(kāi)始為更多LED企業(yè)所認識，“去杠桿化”更是一個(gè)艱難的過(guò)程。LED企業(yè)要健康發(fā)展，必須經(jīng)歷“去杠桿化”的艱難陣痛。