天威新能源收購美國Hoku的背后原因

　　近日，中國國家審計署發(fā)布了針對兵裝集團的審計報告，其中包括對其控股公司天威集團有限公司子公司天威新能源的問(wèn)題審核。國家審計署的報告指出，天威新能源在2008年3月未經(jīng)慎重決策與美國Hoku簽訂了10年期、4.68億美元的購貨合同，并支付了7900萬(wàn)美元的貨款。2009年Hoku因為資金狀況頻臨破產(chǎn)，無(wú)法履約。天威新能源以債轉股的方式控股Hoku，并繼續投入近一億美金。國家審計署指出，因為項目后期投資缺口較大，截至審計日期仍然未能建成投產(chǎn)，前期投資面臨風(fēng)險。

　　中國財經(jīng)媒體財新《新世紀》經(jīng)過(guò)調查，指出了天威新能源“離奇債轉股”背后的交易內幕，該文認為Hoku通過(guò)定金模式導致后期建設資金鏈因為經(jīng)濟危機等因素斷裂。在情況下天威新能源為了避免其7900萬(wàn)美元定金損失，采取了債轉股的補救措施。該文認為天威新能源控股的Hoku仍然面臨很大的資金缺口，并且對Hoku的技術(shù)和生產(chǎn)成本表示質(zhì)疑。

　　在近日北京召開(kāi)的某太陽(yáng)能會(huì )議上，天威集團副董事長(cháng)兼總經(jīng)理丁強表示，之所以Hoku的多晶硅項目仍需較大的資金投入，主要是這個(gè)項目并不是按照之前的4000噸產(chǎn)能進(jìn)行建造，從基礎工程到設備設計，該工廠(chǎng)的產(chǎn)能均按照8000噸產(chǎn)能進(jìn)行設計。丁強先生表示，在Hoku內部的高管層，早在2008年項目運作時(shí)，就出現了不同的聲音。部分高管堅持4000噸的產(chǎn)能規劃，另一些高管希望能將產(chǎn)能按照8000噸進(jìn)行設計。最終雖然項目設定為4000噸產(chǎn)能，而實(shí)際的生產(chǎn)設備和技術(shù)路線(xiàn)設計卻是按照8000噸產(chǎn)能實(shí)施。

　　2009年天威新能源收購Hoku時(shí)聘請普華永道進(jìn)行項目審計，無(wú)論普華永道還是Hoku的大部分高層均沒(méi)有意識到這座多晶硅工廠(chǎng)的設計產(chǎn)能為8000噸。直到2010年下半年，天威新能源持續投入近億美元還是無(wú)法滿(mǎn)足設備需求時(shí)，Hoku內部才意識到真正問(wèn)題所在。

　　雖然Hoku多晶硅項目仍然需要過(guò)億美元的資金，但丁強先生表示，對于后續項目所需的資金，天威集團將有能力支付。根據目前的規劃，2011年9月Hoku一期2500噸多晶硅項目將在美國投產(chǎn)，并將在2012年中期實(shí)現4000噸產(chǎn)能。之前設計的8000噸產(chǎn)能將根據市場(chǎng)情況及資金狀況酌情進(jìn)行擴張。

　　針對債轉股，丁強先生表示這并不是因為苛刻的定金條件所致。由于2009年初Hoku資金鏈斷裂使其即將破產(chǎn)，而與此同時(shí)Hoku還與尚德電力、林洋新能源(已更名為韓華新能源)、上海艾力克等國家中國企業(yè)簽訂訂單，并且這幾家企業(yè)向Hoku支付了額度不小的定金。一旦Hoku破產(chǎn)，這些中國企業(yè)也將面臨損失。天威新能源曾試圖聯(lián)絡(luò )這些中國企業(yè)進(jìn)行合作收購，但是另外幾家企業(yè)由于是私營(yíng)企業(yè)，資金并不充足，最終退出了合并收購。丁強先生認為，該收購也挽回了其他在Hoku遞交訂單定金的中國企業(yè)的資金損失。

　　中國審計署報告最后指出，在審計出相應的問(wèn)題后，天威新能源母公司天威集團調整了境外公司董事會(huì )，并委派新任董事長(cháng)，加大了其人員、技術(shù)和資金的投入。PV-Tech將保持對天威新能源在美多晶硅項目的關(guān)注。