芯片股暴跌，都是川普惹得的禍？

最近，美國共和黨總統候選人唐納德·特朗普的采訪(fǎng)言論給亞洲芯片股帶來(lái)了打擊，尤其是對臺積電。特朗普指出，中國臺灣在芯片領(lǐng)域的主導地位剝奪了美國100%的芯片業(yè)務(wù)。不過(guò)，他的言論引發(fā)了一些爭議。

近期受美國拜登政府提議的政策及特朗普的言論等因素影響，亞洲芯片公司股價(jià)下跌，美國華爾街股市也遭受重創(chuàng )。

臺積電、東京電子領(lǐng)跌亞洲科技股

美國對本土半導體制造業(yè)的保護態(tài)度，使其在與中國大陸競爭中具有戰略重要性，這引起了投資者越來(lái)越多的擔憂(yōu)。Pictet Asset Management管理亞洲特殊情況對沖基金的Jon Withaar表示：“半導體/AI領(lǐng)域的倉位已經(jīng)變得非常極端，進(jìn)口限制言論催化了一場(chǎng)去風(fēng)險事件?！?/span>

受創(chuàng )最嚴重的包括全球最大的晶圓代工制造商臺積電的股票。臺積電在中國臺灣股市下跌逾3%，市值在兩天內蒸發(fā)約2萬(wàn)億元新臺幣（613.5億美元）。另外，臺積電在美國上市的股票周三在紐約交易中收盤(pán)下跌8%。

摩根士丹利分析師Charlie Chan在一份報告中寫(xiě)道，臺積電及英偉達的主要供應商的業(yè)績(jì)簡(jiǎn)報可能會(huì )討論其“地緣政治風(fēng)險緩解策略”。他補充道，“自最近的美國總統辯論以來(lái)，投資者越來(lái)越多地詢(xún)問(wèn)關(guān)稅問(wèn)題?！?/span>

另外，聯(lián)發(fā)科在中國臺灣股市交易中下跌1.5%，人工智能（AI）服務(wù)器制造商廣達電腦也出現下跌。

美國拜登政府正在考慮一項施行“外國直接產(chǎn)品規則”措施，該規則允許美國政府阻止使用美國技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品在該國銷(xiāo)售。這可能意味著(zhù)對東京電子和ASML等半導體設備公司實(shí)施限制。

東京電子股價(jià)一度下跌11%，有望創(chuàng )下2008年以來(lái)最大的兩天跌幅，周三收盤(pán)下跌

7%。這家芯片設備制造商的中國大陸業(yè)務(wù)在截至2024年3月的財年中占其銷(xiāo)售額的44%，遠遠超過(guò)日本的10%和北美的9%。中國大陸銷(xiāo)售額較上一財年增長(cháng)64%，該市場(chǎng)已成為東京電子增長(cháng)的驅動(dòng)力。日本芯片設備制造商Screen下跌6%，Disco（迪思科）下跌4%。這兩家公司在最近一個(gè)財年對華銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的30%~40%。

其他亞洲科技巨頭也紛紛出現跌勢，例如韓國主要芯片制造商三星電子周三一度下跌3.3%，周四下跌1.9%；SK海力士周三下跌4.1%，周四下跌3.9%。

Global X亞洲半導體ETF下跌2.7%，全年漲幅降至13.5%。

周四亞洲股市的拋售導致各大交易所下跌，其中東京日經(jīng)指數下跌2%，中國臺灣股市下跌2.3%。韓國基準KOSPI指數下跌1.34%。中國香港恒生科技指數下跌1.5%。

臺積電和日本東京電子領(lǐng)跌亞洲科技板塊

美國對本土半導體產(chǎn)業(yè)的態(tài)度使其在與中國大陸競爭中具有關(guān)鍵戰略地位，這導致投資者感到越來(lái)越擔憂(yōu)。Pictet Asset Management管理亞洲特殊情況對沖基金的Jon Withaar表示：“在半導體和AI領(lǐng)域的投資倉位已經(jīng)變得非常極端，進(jìn)口限制言論催化了一場(chǎng)風(fēng)險事件?！?/span>

全球最大的晶圓代工制造商臺積電股價(jià)遭受重創(chuàng )，中國臺灣股市三天內蒸發(fā)了約2萬(wàn)億元新臺幣(613.5億美元)。此外，臺積電在美國上市的公司周三收盤(pán)時(shí)下跌了8%。

摩根士丹利分析師Charlie Chan在報告中指出，臺積電及英偉達的主要供應商的業(yè)績(jì)簡(jiǎn)報或討論其“地緣政治風(fēng)險緩解策略”。他補充說(shuō)，“自最近的美國總統辯論以來(lái)，投資者擔憂(yōu)關(guān)稅問(wèn)題日益嚴重?！?/span>

在其他領(lǐng)域，聯(lián)發(fā)科的表現略遜于中國大陸股市，而廣達電腦也遭受了下跌之苦。

美國拜登政府正在考慮一項旨在施行的“外國直接產(chǎn)品規則”措施，該規則允許美國政府阻止使用美國技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品在其國內銷(xiāo)售。這可能意味著(zhù)對東京電子和ASML等半導體設備公司實(shí)施限制。盡管這項舉措旨在保護本土技術(shù)產(chǎn)業(yè)，但可能對外國企業(yè)造成沉重打擊，特別是對在全球市場(chǎng)具有影響力的半導體設備公司如東京電子和ASML。因此，在實(shí)施這一政策時(shí)，政府需要充分考慮其可能產(chǎn)生的影響，以確保美國的技術(shù)產(chǎn)業(yè)在全球市場(chǎng)上保持競爭力。

東京電子股價(jià)暴跌11%，兩天內的跌幅有望超過(guò)2008年以來(lái)的最高紀錄。周三收盤(pán)時(shí)，股價(jià)下跌了7%。這家芯片設備制造商在中國大陸市場(chǎng)的銷(xiāo)售額占其總銷(xiāo)售額的44%，遠超過(guò)日本和北美的10%和9%。中國大陸銷(xiāo)售額比上一財年增長(cháng)了64%，已成為東京電子增長(cháng)的強勁動(dòng)力。然而，日本芯片設備制造商Screen股價(jià)下跌了6%，而Disco（迪思科）則下跌了4%。這兩家公司最近一個(gè)財年對華銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的30%到40%。

其他亞洲科技巨頭也出現了頹勢，例如韓國三星電子周三下跌了3.3%，周四又下跌了1.9%；SK海力士周三下跌了4.1%，周四則下跌了3.9%。

全球X亞洲半導體ETF下滑2.7%，整年收益率降至13.5%。

亞洲股市周四處行將令各大交易所蒙受損失，東京日經(jīng)指數下跌2%，中國臺灣股市亦同步下跌2.3%。韓國基準KOSPI指數下滑1.34%。中國香港恒生科技指數則下跌1.5%。

美國科技股遭受重創(chuàng )，單日跌幅創(chuàng )年內最大。

中美關(guān)系的最新曲折加劇了投資者從大型科技股向價(jià)值較低的股票轉移的初期跡象，他們認為美國利率的降低將使小公司受益。

在過(guò)去的一周里，許多人選擇減倉今年漲幅最大的股票，轉而購買(mǎi)之前遭受重創(chuàng )、但預期受益于降息的中小公司股票。他們還擔心，無(wú)論哪位在本月11日贏(yíng)得總統大選的候選人勝出，芯片制造商的股票都將面臨美國更多的貿易限制。

英偉達、Meta等科技巨頭周三遭受重創(chuàng )，導致納指下跌2.8%，創(chuàng )下了自一年來(lái)的最大單日跌幅。標普500指數下跌1.4%，道指則微幅上漲0.6%，創(chuàng )下了新高。

科技股主導的納斯達克綜合指數下跌了2.8%，是2022年12月以來(lái)的最大單日跌幅，七雄公司的股價(jià)下跌對指數的表現產(chǎn)生了負面影響。

華爾街芯片公司股票交易周三出現大幅下跌，市值損失超過(guò)5000億美元，成為2020年以來(lái)最糟糕的一天。

美國光刻機制造商ASML于周三公布了2024年第二季度(4月至6月)的業(yè)績(jì)。盡管收益超出預期，顯示與AI相關(guān)的訂單有所增加，但考慮到拜登政府正在考慮對中國的芯片貿易采取更嚴厲的管制措施，ASML在紐約交易中的股票收盤(pán)下跌了12.7%。由于A(yíng)SML在中國大陸市場(chǎng)的大量銷(xiāo)售使其成為美國擬議限制的目標，因此中國大陸市場(chǎng)占ASML第二季度光刻系統銷(xiāo)售額的約49%，占其訂單積壓的約20%。

ASML CEO預測，明年芯片業(yè)將恢復活力，主要得益于A(yíng)I技術(shù)的應用。然而，他也意識到，復蘇的速度和形態(tài)充滿(mǎn)“極大的不確定性”。

在投資者瘋狂追捧AI的時(shí)候，一些從這一趨勢中受益最多的芯片公司也遭受打擊。一些分析師和投資者開(kāi)始感到擔憂(yōu)，因為大型科技公司投資的數百億美元AI基礎建設可能需要一段時(shí)間才能獲得回報。周三，英偉達股價(jià)下跌6.6%，市值蒸發(fā)超過(guò)2000億美元；AMD下跌10.2%，高通下跌8.6%，美光下跌6%，博通下跌8%，Arm、Marvell（美滿(mǎn)電子）等公司跌幅超過(guò)7％。

iShares半導體交易所交易基金(ETF)遭遇重創(chuàng )，其價(jià)格下跌了7.1%，這一跌幅創(chuàng )下了2020年3月以來(lái)的最高紀錄。

科技股的漲幅過(guò)大，咨詢(xún)公司Mercer Advisors首席投資官Don Calcagni表示，這只是投資者在獲利了結。

在美國，大多數半導體公司對中國大陸業(yè)務(wù)嚴重依賴(lài)。在拜登政府對芯片產(chǎn)業(yè)進(jìn)行打擊后，一些公司出現了獲利回吐現象。達科他財富管理公司的高級投資組合經(jīng)理羅伯特·帕維克表示：“由于這一消息，一些芯片公司的股價(jià)表現強勁，漲幅很大，但鑒于這一情況，投資者的購買(mǎi)意愿有所減弱?！?/p>

全球 X 管理公司投資策略師 Billy Leung 表示，雖然股價(jià)的波動(dòng)對市場(chǎng)產(chǎn)生了普遍影響，但這種影響更多源于市場(chǎng)情緒，而非基本面擔憂(yōu)?？紤]到貿易限制問(wèn)題一直持續存在，逐步趨緊的政策影響也不會(huì )太大。"這可能是投資者從表現優(yōu)異的行業(yè)中獲取利潤的機會(huì )。"他說(shuō)。

盡管英特爾和格芯遭受了如此嚴重的打擊，但其影響并未及格芯股價(jià)暴跌

值得注意的是，周三，英特爾和格芯股價(jià)上漲，未受芯片公司普遍拋售的影響，因為投資者預期，拜登或特朗普政府的新政策可能使這兩家公司受益。

英特爾股價(jià)漲幅高達8.2%，而格芯股價(jià)更是直線(xiàn)飆升14%。與此同時(shí)，費城半導體指數下滑4%，導致30家成分股中有5家或更多的股票價(jià)格下跌。

"特朗普針對中國臺灣芯片產(chǎn)業(yè)的評論，英特爾成為受益者，"Robert Pavlik表示。亞洲地緣政治局勢的影響將重塑美國的制造業(yè)格局，因此英特爾在美國的制造能力使其成為受益者。"

7月17日這個(gè)特殊的日子，英特爾在美股市場(chǎng)上的表現獨占鰲頭，這是因為美國的本土制造優(yōu)勢使得它具備免疫亞洲地緣政治風(fēng)險的能力。 

美國政府積極促進(jìn)國內半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，《芯片法案》所投入的數百億美元已經(jīng)用于減少對其他國家/地區的依賴(lài)。英特爾也從中獲得了巨大的利益，并計劃在美擴大生產(chǎn)。有報道稱(chēng)，由于英特爾在美國擁有生產(chǎn)能力，因此無(wú)論是特朗普還是拜登當選美國下一任總統，英特爾都將成為贏(yíng)家。