消費巨頭交卷：蘋(píng)果涉險過(guò)關(guān)，亞馬遜“王者歸來(lái)”
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兩大消費巨頭誰(shuí)扛住了高通脹挑戰？
文| Juny 編輯| VickyXiao
在上周微軟、谷歌、Meta都交出了還算不錯的季度成績(jì)單之后，這周，壓力來(lái)到了蘋(píng)果和亞馬遜身上。
在過(guò)去幾個(gè)月的“AI大戰”之中，蘋(píng)果和亞馬遜都顯得相對更加冷靜和謹慎。AI更多的被用作對原有產(chǎn)品的提升和業(yè)務(wù)的拓展，但兩家的重心似乎仍然放在原有的支柱業(yè)務(wù)上。
從大環(huán)境來(lái)看，疫情的影響逐漸消退，供應鏈已不再是困擾消費類(lèi)巨頭復蘇的主要問(wèn)題，高通脹取而代之成為了當前要面對的挑戰。從本次財報季的表現來(lái)看，大部分消費類(lèi)公司都遭受了不同程度的影響。
那么這次，亞馬遜和蘋(píng)果頂住了壓力？?jì)杉夜居质侨绾慰紤]不可避免的AI浪潮的？
｜蘋(píng)果營(yíng)收連續下滑三個(gè)季度，業(yè)績(jì)預期持續低迷
在財報表現一直比較穩定的蘋(píng)果，這次卻和微軟一起在一眾科技巨頭中墊底。蘋(píng)果作為市值三萬(wàn)億美元的全球最大上市公司以及全球消費電子風(fēng)向標，其表現一定程度上反應了當前全球消費經(jīng)濟的現狀和****。
但無(wú)論是上一個(gè)季度的表現還是對接下來(lái)一個(gè)季度的預期，蘋(píng)果給出的答案都并不是那么積極。
本季度，蘋(píng)果錄得營(yíng)收818億美元，略高于預期的816億美元，同比下降1%。凈利潤接近200億美元，同比增超2%，每股收益為1.26美元，略高于市場(chǎng)預期的1.19美元。值得注意的是，這已經(jīng)是蘋(píng)果連續第三個(gè)季度收入同比下滑，為自2016年之后首次三連降，也是自2016年以來(lái)第三季度收入的最大降幅。
蘋(píng)果公司的季度收入變化，圖片來(lái)自CNBC從分項業(yè)務(wù)看，幾乎所有的主要產(chǎn)品銷(xiāo)售收入都出現了下降，其中iPad的下降幅度更是刷新了近年來(lái)的記錄。市場(chǎng)最看重的iPhone 收入本季度錄得396 .7億美元收入，略低于市場(chǎng)399.1億美元的預估，同比下降 2.5%。智能手機占總收入的比例從上季度的54%降至48.5%，一定程度上也反應了當前智能手機消費市場(chǎng)的低迷。此外，iPad平板電腦銷(xiāo)售額僅為57.9億美元，同比驟降20%，遠遠超出市場(chǎng)同比下跌11%的預期。Mac電腦銷(xiāo)售收入68.4億美元，同比下跌7.3%，好于市場(chǎng)預期。包括無(wú)線(xiàn)耳機、智能手表可穿戴設備等其他硬件產(chǎn)品收入為82.8億美元，雖然同比增2.5%，但仍然略低于市場(chǎng)預期3%的增速。硬件類(lèi)產(chǎn)品幾乎“全軍覆沒(méi)”，但好在包括App Store、Apple TV+、Apple Pay等在內的服務(wù)收入仍然保持了穩健的增長(cháng)態(tài)勢。本季度蘋(píng)果的服務(wù)業(yè)務(wù)錄得收入212.1億美元，超過(guò)市場(chǎng)預期的207億美元，同比增長(cháng)8.2%。在刷新歷史新高的同時(shí)，其占總營(yíng)收比重也上升至26%。在服務(wù)業(yè)務(wù)的支撐下，蘋(píng)果本季度仍然保持了44.5%毛利率，高于市場(chǎng)預期的44.2%。
蘋(píng)果硬件產(chǎn)品和服務(wù)收入的占比變化，圖片來(lái)自CNBC從銷(xiāo)售地區來(lái)看，此次大中華區表現亮眼，創(chuàng )下了157.6億美元的收入，同比增長(cháng)7.9%，是所有地區中增長(cháng)最明顯的地區。此外，除了歐洲市場(chǎng)增長(cháng)4.8%之外，其他所有地區都出現了較大幅度的下降。其中，美洲市場(chǎng)的收入為353.9億美元，同比下降5.6%，遠遠低于380億美元以及同比增長(cháng)1.4%的預期。此外，其他亞太地區下跌8.5%，日本地區更是下跌超過(guò)11%。雖然除大中華區區之外各地區都表現不佳，但在之后的電話(huà)會(huì )上，蘋(píng)果專(zhuān)門(mén)強調當季印度市場(chǎng)的iPhone銷(xiāo)售收入創(chuàng )下歷史新高。從支出來(lái)看，蘋(píng)果本季度的運營(yíng)費用為134.2億美元，并沒(méi)有大幅增加，季末擁有1665億美元現金。值得注意的是，蘋(píng)果此次也仍然沒(méi)有過(guò)多的提及AI，僅僅只是在電話(huà)會(huì )上回答提問(wèn)時(shí)表示蘋(píng)果將人工智能和視為基本核心技術(shù)，多年來(lái)一直進(jìn)行生成式人工智能和其他模型的研發(fā)，將嵌入到旗下的所有產(chǎn)品中。總體來(lái)看，除了服務(wù)板塊和印度市場(chǎng)的亮眼表現之外，蘋(píng)果此次交出的成績(jì)單并不算好看。雖然蘋(píng)果并沒(méi)有給出下個(gè)季度具體的業(yè)績(jì)指引，但從其在電話(huà)會(huì )上透露出的信息來(lái)看預仍然不太樂(lè )觀(guān)。蘋(píng)果CFO表示，下個(gè)季度的業(yè)績(jì)將與第三財季類(lèi)似，釋放出蘋(píng)果收入或將同比下跌的不佳信號。雖然他表示智能手機業(yè)務(wù)將出現回升，但iPad和Mac兩大板塊都可能出現兩位數的同比降幅。在略顯悲觀(guān)的業(yè)績(jì)預期之下，蘋(píng)果盤(pán)后股價(jià)也一度準跌超過(guò)3%。按照目前的狀況和預期預期，市場(chǎng)預計蘋(píng)果今年的全年營(yíng)收將同比下降2.4%至3849.9億美元。
｜亞馬遜一掃頹勢，業(yè)績(jì)預期雙雙“炸場(chǎng)”相較于“愁云密布”的蘋(píng)果，亞馬遜此次的表現則可以用“驚艷”來(lái)形容。不僅幾乎所有關(guān)鍵指標和業(yè)務(wù)表現都大大超出市場(chǎng)預期，對于下個(gè)季度的指引也是相當霸氣，表示營(yíng)收將繼續保持兩位數的增長(cháng)。財報顯示，二季度亞馬遜凈營(yíng)收同比增長(cháng)11%至1343.8億美元，遠遠高于市場(chǎng)預期的1316.3億美元；經(jīng)營(yíng)利潤為76.8億美元，高于市場(chǎng)預期的47.2億美元的幾乎一倍，是亞馬遜子2020 年第四季度報告以來(lái)最大的盈利增長(cháng)，當季經(jīng)營(yíng)利潤率達5.7%，遠高于市場(chǎng)平均預期3.46%；每股收益為 65 美分，預期為 35 美分。從關(guān)鍵財務(wù)指標來(lái)看，亞馬遜此次不能僅僅用“好”字來(lái)形容，可以說(shuō)是給了市場(chǎng)一個(gè)大大的驚喜。
亞馬遜營(yíng)業(yè)利潤，圖片截自于亞馬遜財報本季度，亞馬遜旗下業(yè)務(wù)幾乎全線(xiàn)上漲，并全部高出市場(chǎng)預期。其中，線(xiàn)上商鋪營(yíng)收同比增長(cháng)4.2%至529.7億美元；實(shí)體店業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)6.4%至50.2億美元，；第三方賣(mài)家服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收323.3億美元，同比大幅增長(cháng)18%，；訂閱服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(cháng)14%至98.9億美元。亞馬遜表示，來(lái)自獨立商家的產(chǎn)品占該網(wǎng)站所有銷(xiāo)售額的60%，刷新有史以來(lái)最高記錄。廣業(yè)務(wù)同比增長(cháng) 22%，達到 107 億美元，同時(shí)北美和國際市場(chǎng)的收入也都雙雙回歸兩位數的增長(cháng)。此次，在所有業(yè)務(wù)中，唯一有點(diǎn)令人擔憂(yōu)的是亞馬遜的“現金奶?！薄品?wù)業(yè)務(wù)。本季度AWS營(yíng)收221.4億美元，同比增長(cháng)12%，AWS占亞馬遜營(yíng)業(yè)利潤的比例70%。這一數字雖然也高出了218億美元的市場(chǎng)預期，但其增速較前幾個(gè)季度進(jìn)一步下降，是自 2015 年亞馬遜開(kāi)始公布云收入以來(lái)的最慢增長(cháng)速度。在電話(huà)會(huì )上，亞馬遜CEO Andy Jassy表示，過(guò)去幾個(gè)季度亞馬遜的成本削減努力已開(kāi)始取得成果，在去年開(kāi)啟持續的大規模裁員計劃之后，截至季度末亞馬遜全球員工人數同比下降 4% 至 146 萬(wàn)人。在銷(xiāo)售強勢復蘇和成本控制的雙重作用下，亞馬遜此次也給出了相當“逆天”的下季度業(yè)績(jì)指引。亞馬遜預計三季度營(yíng)收將在1380億至1430億美元，這意味著(zhù)同比漲幅在9%至13%之間，將繼續延續兩位數的增長(cháng)勢頭。同時(shí)，預計三季度運營(yíng)利潤為55億至85億美元，而去年同期的利潤只有25億美元。這也意味著(zhù)，亞馬遜已經(jīng)幾乎徹底走出了長(cháng)達兩年的經(jīng)營(yíng)利潤衰減區間，開(kāi)始重新進(jìn)入新的增長(cháng)曲線(xiàn)上。受到業(yè)績(jì)和預期的推動(dòng)，亞馬遜盤(pán)后股價(jià)直線(xiàn)飆升，漲幅一度突破了10%。
此次，AI依然也沒(méi)有對亞馬遜此次的業(yè)績(jì)產(chǎn)生什么明顯的推動(dòng)作用，云業(yè)務(wù)的持續低迷也讓人對于亞馬遜的增長(cháng)動(dòng)力持有觀(guān)望的態(tài)度，認為在A(yíng)I上亞馬遜已經(jīng)落后微軟和谷歌一個(gè)身位。但亞馬遜在電話(huà)會(huì )上也明確表示，生成式AI的競賽才剛剛拉開(kāi)帷幕，亞馬遜已經(jīng)在做相關(guān)的準備，并將持續發(fā)力。在上周剛剛落幕的亞馬遜云科技紐約峰會(huì )上，亞馬遜剛剛更新了一系列的生成式AI服務(wù)功能和工具。有分析人士認為，接下來(lái)幾個(gè)季度，亞馬遜或許需要向外界更多展示其在A(yíng)I浪潮中的競爭力，才能真正持續支撐業(yè)績(jì)和股價(jià)的持續增長(cháng)。*參考資料：
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